Die Federal Reserve wird ihren Leitzins am Mittwoch zum dritten Mal in Folge um 0,75 Prozentpunkte anheben, um die Überhitzung der US-Wirtschaft zu bremsen.
Es wird erwartet, dass das Federal Open Market Committee den Federal Funds Rate nach seiner zweitägigen politischen Sitzung auf einen neuen Zielbereich von 3 Prozent bis 3,25 Prozent anhebt und damit seine aggressivste Kampagne zur Straffung der Geldpolitik seit den frühen 1980er Jahren vorantreibt.
Einige Ökonomen haben spekuliert, dass die Fed sich für eine Zinserhöhung um volle Prozentpunkte entscheiden wird, aber das Chancen befürworten mit überwältigender Mehrheit eine Bewegung um 0,75 Prozentpunkte.
Neben der Zinsentscheidung, die um 14 Uhr Eastern Time fällig ist, wird die US-Notenbank auch eine Zusammenstellung der Zinsprognosen der Fed-Beamten – den sogenannten „Dot Plot“ – für den Zeitraum bis Ende 2025 veröffentlichen.
Dies wird voraussichtlich zeigen, dass sich die Beamten zu einem „höher für länger“-Politikansatz verpflichten, der weitere große Zinserhöhungen in diesem Jahr beinhaltet, die den Fed Funds Rate auf etwa 4 Prozent bringen werden, da sie versuchen, ihre jüngste restriktive Haltung bei der Bekämpfung der Inflation zu untermauern.
Ökonomen erwarten, dass bis 2023 weitere Zinserhöhungen projiziert werden, wodurch der Höchststand der Fed Funds Rate näher an 4,5 Prozent herangeführt wird. Es ist unwahrscheinlich, dass Beamte eine Senkung des Leitzinses vor 2024 prognostizieren, sagen Fed-Beobachter.
Im Juni, als die Prognosen das letzte Mal aktualisiert wurden, prognostizierten Beamte, dass der Fed Funds Rate bis Ende des Jahres nur 3,4 Prozent und 2023 3,8 Prozent erreichen würde, bevor er 2024 sinken würde Die Arbeitslosenquote lag 2023 bei 3,9 Prozent und 2024 bei 4,1 Prozent.
Am Mittwoch wird diese Arbeitslosenzahl voraussichtlich nicht nur steigen, sondern auch nach vorne gezogen, da die Beamten die Auswirkungen ihrer Bemühungen zur Bekämpfung der Inflation direkter anerkennen. Die Medianschätzung für die Arbeitslosenquote dürfte 2023 nun voraussichtlich über 4 Prozent liegen.
Der Fed-Vorsitzende Jay Powell hat auch angedeutet, dass die US-Notenbank eine „anhaltende Phase des Wachstums unter dem Trend“ erleben muss, wenn sie den Preisdruck erfolgreich eindämmen will, was darauf hindeutet, dass die offiziellen Prognosen für das Bruttoinlandsprodukt ebenfalls nach unten korrigiert werden.
Im Juni prognostizierten die politischen Entscheidungsträger, dass sich die Inflation näher an das Ziel der Fed von 2 Prozent annähern würde, wobei das Wachstum nur auf 1,7 Prozent fallen würde. Die meisten Ökonomen erwarten jetzt, dass die US-Wirtschaft nächstes Jahr in eine Rezession kippen wird, obwohl sie nicht erwarten, dass die Beamten dies noch vorhersagen.
Die Sitzung im September markiert einen wichtigen Wendepunkt für die Zentralbank, die diesen Sommer mit Fragen über ihre Entschlossenheit zur Wiederherstellung der Preisstabilität konfrontiert war, nachdem Powell angedeutet hatte, dass die Fed über eine Lockerung ihrer aggressiven geldpolitischen Straffung diskutierte und sich über eine übermäßige Straffung Sorgen machte.
Auf dem jährlichen Symposium der Zentralbanker in Jackson Hole, Wyoming, letzten Monat versuchte der Vorsitzende, diesem Narrativ entgegenzuwirken, indem er erklärte, dass die Fed „daran festhalten muss, bis die Arbeit erledigt ist“.
Die Finanzmärkte haben den neuen Kurs der Fed neu bewertet, und die Renditen von US-Staatsanleihen sind gestiegen, da die Zinserwartungen gestiegen sind.
Die zweijährige Staatsanleihe, die am empfindlichsten auf Änderungen der politischen Aussichten reagiert, wird um 4 Prozent gehandelt, nachdem sie sich Anfang August bei etwa 3 Prozent bewegt hatte. Auch die Rendite der Benchmark-10-Jahres-Anleihe stieg kürzlich erstmals seit 2011 wieder über 3,5 Prozent.
Unterdessen verzeichneten US-Aktien letzte Woche ihren größten wöchentlichen Verlust seit Monaten.