Es wird erwartet, dass die US-Notenbank ihren Leitzins zum ersten Mal seit 2000 um einen halben Prozentpunkt anhebt und Pläne zur Verkleinerung ihrer Bilanzsumme von 9 Billionen US-Dollar formalisiert, da sie einen aggressiveren Ansatz zur Bekämpfung der erhöhten Inflation verfolgt.
Am Ende seiner zweitägigen politischen Zusammenkunft am Mittwoch sagen Analysten voraus, dass das Federal Open Market Committee den Zielbereich des Federal Funds Rate auf einen Bereich von 0,75 Prozent bis 1 Prozent anheben wird, was das erste Mal seit 2006 ist, dass die Die Zentralbank hat bei aufeinanderfolgenden Sitzungen Zinserhöhungen vorgenommen.
Die Grundsatzerklärung wird um 14.00 Uhr Eastern Time veröffentlicht, gefolgt von einer Pressekonferenz mit dem Vorsitzenden Jay Powell.
Auf ihrer Sitzung im März erhöhte die Fed die Zinsen um einen Viertelprozentpunkt von dem Niveau nahe Null, auf dem sie sich seit Beginn der Pandemie bewegt hatten, und kündigte eine Reihe von Zinserhöhungen für dieses Jahr an. Seitdem haben Spitzenbeamte angesichts eines der angespanntesten Arbeitsmärkte in der Geschichte und Anzeichen dafür, dass sich der Preisdruck verfestigt, einen viel schnelleren Rückzug ihrer politischen Unterstützung unterstützt.
In Anlehnung an Powell unterstützen die obersten Ränge der Fed nun die Zentralbank, die die Geldpolitik in diesem Jahr „zügig“ auf eine „neutrale“ Einstellung umstellt, die die Wirtschaftstätigkeit weder beschleunigt noch verlangsamt.
Beamte haben vorgeschlagen, dass ein neutraler Leitzins zwischen 2 und 3 Prozent liegt, aber viele Ökonomen gehen davon aus, dass er viel höher ist, wenn man bedenkt, wie stark die Inflation das 2-Prozent-Ziel der Fed überschritten hat. Die Kerninflation, gemessen am bevorzugten Preisindex der privaten Konsumausgaben der Zentralbank, erreichte im März 5,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Zinserhöhungen um einen halben Punkt werden nun in Kürze erwartet, wobei weitere Anpassungen im Juni und Juli wahrscheinlich sind. Wenn die Fed die Zinsen dann bei den Sitzungen im September, November und Dezember jeweils nur um einen Viertelprozentpunkt anhebt, würde die Fed Funds Rate bis zum Jahresende zwischen 2,5 und 2,75 Prozent pendeln.
Es wird auch erwartet, dass die Fed am Mittwoch ihre Pläne bestätigt, ihr Portfolio von Treasuries und hypothekenbesicherten Wertpapieren von Agenturen zu verkleinern, das seit Anfang 2020 explodiert ist, als es Anleihen aufsaugte, um die Wirtschaft zu unterstützen.
Die Zentralbank wird voraussichtlich im Juni damit beginnen, ihre Bestände durch einen Prozess namens Run-off zu reduzieren, bei dem sie aufhört, die Erlöse aus fällig werdenden Wertpapieren zu reinvestieren. Es wird prognostiziert, dass das monatliche Tempo über drei Monate auf maximal 95 Mrd. USD erhöht wird – 60 Mrd. USD in Treasuries und 35 Mrd. USD in Agency MBS.
Wenn der Betrag der fälligen Staatsanleihen unter 60 Mrd. USD fällt, wird die Fed die Differenz ausgleichen, indem sie ihre Bestände an kürzer laufenden Schatzwechseln reduziert.
Das ist viel schneller als der vorherige Versuch der Fed, ihre Bilanz zu verkürzen, ein Prozess, der etwa zwei Jahre nach der ersten Zinserhöhung der Fed im Jahr 2015 nach der globalen Finanzkrise begann. Zunächst wurde eine monatliche Obergrenze von 10 Mrd. USD für den Vermögensabbau festgelegt, die schrittweise auf 50 Mrd. USD angehoben wurde.