Die Federal Reserve wird einen zunehmend aggressiven Ansatz zur Straffung der Geldpolitik verfolgen, da sie mit der höchsten Inflation seit vier Jahrzehnten konfrontiert ist.
Während seiner zweitägigen geldpolitischen Sitzung haben Beamte des Federal Open Market Committee aktiv die Vorzüge der Umsetzung der ersten Erhöhung um 0,75 Prozentpunkte seit 1994 diskutiert. Eine Anpassung dieser Größenordnung würde den Leitzins auf einen neuen Zielbereich von 1,50 heben Prozent auf 1,75 Prozent. Ihre Entscheidung wird am Mittwoch um 14.00 Uhr Eastern Time bekannt gegeben.
Die Diskussion markiert eine abrupte Wende für die US-Zentralbanker, die kurz vor Beginn der 12-tägigen „Blackout“-Periode vor dem Treffen – während der die politischen Entscheidungsträger in ihrer öffentlichen Kommunikation eingeschränkt sind – breite Unterstützung für einen zweiten 0,50-Prozentpunkt in Folge signalisierten Anstieg, was die erste derartige Bewegung in Folge seit fast 30 Jahren gewesen wäre.
Der Drehpunkt kommt, nachdem die am Freitag veröffentlichten Daten einen unerwartet großen Anstieg der Verbraucherpreise im Mai und einen besorgniserregenden Anstieg der Inflationserwartungen zeigten, was darauf hindeutet, dass die Amerikaner zunehmend besorgt über die Wirtschaftsaussichten sind.
Verluste sind auch an der Wall Street gestiegen, da eine stärkere Straffung der Geldpolitik eingepreist wurde. Der S&P 500 liegt jetzt mehr als 20 Prozent unter seinem Allzeithoch vom Januar 2022, ein Rückgang, der gemeinhin als Bärenmarkt bezeichnet wird, während US-Staatsanleihen Die Renditen sind auf Mehrjahresrekorde gestiegen.
Zweijährige Staatsanleihen, die am empfindlichsten auf Veränderungen in der Geldpolitik reagieren, werden um 3,4 Prozent gehandelt, gegenüber 2,7 Prozent vor wenigen Tagen. Innerhalb einer Woche ist die Rendite der Benchmark-10-Jahres-Anleihe, die als Benchmark für die globalen Anleihemärkte dient, um mehr als 0,45 Prozentpunkte in die Höhe geschossen und schloss bei 3,5 Prozent.
Die Fed wird am Mittwoch auch einen aktualisierten „Dot Plot“ veröffentlichen, der die individuellen Zinsprognosen ihrer Spitzenbeamten abbildet – einer Gruppe, zu der Lisa Cook und Philip Jefferson gehören, die im Mai als Gouverneure bestätigt wurden.
Die letzte Veröffentlichung im März deutete darauf hin, dass der Leitzins bis zum Jahresende auf 1,9 Prozent und 2023 auf 2,8 Prozent steigen würde, wo er Schätzungen zufolge bis 2024 bleiben würde.
Jetzt könnten Beamte einen Fed Funds Rate von 3,5 Prozent im Dezember signalisieren, was einer weiteren Erhöhung um 0,75 Prozentpunkte im Juli und einer Anpassung um einen halben Punkt im September entsprechen würde, bevor sie für die letzten beiden Sitzungen auf typischere Viertelpunkterhöhungen abschwächen des Jahres.
Weitere Erhöhungen werden auch für 2023 erwartet, und die Beamten könnten möglicherweise einen Leitzins von etwa 4 Prozent festlegen. Wahrscheinlich werden auch mehr Beamte Zinssenkungen im Jahr 2024 vorschlagen, was die Tatsache widerspiegelt, dass sich die Wirtschaft bis zu diesem Zeitpunkt erheblich verlangsamt hätte.
Steigende Preise beginnen bereits die Nachfrage zu belasten, wobei die US-Einzelhandelsumsätze im Mai gegenüber dem Vormonat unerwartet um 0,3 Prozent zurückgingen, so ein neuer Bericht, der am Mittwoch veröffentlicht wurde.
Neben dem neuen Punktdiagramm wird die Fed überarbeitete Wirtschaftsprognosen veröffentlichen. Im März schätzten Beamte, dass sich die Kerninflation, die volatile Posten wie Lebensmittel und Energie ausklammert, in diesem Jahr bei einem jährlichen Tempo von 4,1 Prozent einpendeln würde, bevor sie 2023 auf 2,6 Prozent und 2024 auf 2,3 Prozent fallen würde. diese Zahl lag bei 4,9 Prozent.
Trotz einer deutlich strafferen Geldpolitik dürfte die Arbeitslosenquote laut März-Prognosen von ihrem historisch niedrigen Niveau aus nicht wesentlich steigen und sich stattdessen bis Ende nächsten Jahres bei 3,5 Prozent stabilisieren. Es wurde auch beobachtet, dass die Wirtschaft bis 2024 jedes Jahr um 2 Prozent oder mehr expandiert.
Eine kürzlich von der Financial Times durchgeführte Umfrage unter führenden akademischen Ökonomen zeigte, dass fast 70 Prozent glaubten, dass die US-Wirtschaft im nächsten Jahr in eine Rezession abgleiten wird, entgegen der Behauptung von Fed-Vertretern.