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Die für die Aufsicht der First Republic Bank zuständigen US-Regulierungsbehörden seien „zu großzügig“ gewesen und hätten „mehr tun können, um das Management wirksam in Frage zu stellen“, bevor die Bank in diesem Jahr scheiterte, sagte die Federal Deposit Insurance Corporation Freitag.
Der erste ausführliche Bericht der FDIC über den Zusammenbruch der in Kalifornien ansässigen First Republic machte dafür eindeutig „einen Verlust des Markt- und Einlegervertrauens“ verantwortlich, der durch den Untergang der Silicon Valley Bank im März ausgelöst worden sei.
Die Finanzaufsichtsbehörde räumte jedoch ein, dass ihre Aufsichtsbehörden mehr hätten tun können, um bestimmte Faktoren anzugehen, die die Erste Republik besonders anfällig für „dramatische und schwerwiegende Ansteckungseffekte“ machten, darunter einen Bankensturm. Dazu gehörten das schnelle Wachstum der Bank, die Abhängigkeit von nicht versicherten Einlagen und das Versäumnis, das Zinsrisiko zu mindern.
Bevor die FDIC First Republic im Mai schloss und die meisten ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten an JPMorgan Chase verkaufte, litt die Bank unter einem starken Rückgang des Aktienkurses, Papierverlusten bei ihrem großen Hypothekenbuch und schnellen Einlagenabflüssen.
Der Bericht zur Kenntnis genommen dass die Hauptstrategie der First Republic zur Bewältigung steigender Zinssätze davon ausging, dass sie sich aus der Krise herauswachsen würde. Ab Ende 2021, als klar wurde, dass die Zinssätze wahrscheinlich steigen würden, hätten die FDIC-Aufseher „mehr tun können, um das Bankmanagement wirksam herauszufordern und zu ermutigen, Strategien zur Minderung des Zinsrisikos umzusetzen“.
Im Nachhinein heißt es in dem Bericht: „Für ein Institut dieser Größe, seines Know-hows und seines Risikoprofils hätte die Bank zusätzliche proaktive Maßnahmen ergreifen sollen, um das Zinsrisiko zu mindern“, wie zum Beispiel den Verkauf von Krediten, die Erhöhung der Preise für ihre Kredite und den Kauf von Zinssätzen Hecken.
In dem Bericht heißt es auch, dass die Entscheidung, First Republic im Jahr 2021 Bestnoten für das Liquiditätsrisikomanagement zu geben – eines der Probleme, die letztendlich zu seinem Sturz führten –, „zu großzügig war und nicht mit dem hohen Niveau an nicht versicherten Einlagen von First Republic vereinbar war“.
Der Bericht stellte außerdem fest, dass die Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden nicht mit dem schnellen Wachstum von First Republic Schritt hielt: Während sich das Vermögen der First Republic zwischen 2018 und 2023 auf 233 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelte, gingen die tatsächlichen Aufsichtsstunden um 11 Prozent zurück.
Im Gegensatz zu a Bericht der Federal Reserve über ihre Aufsicht über die SVBDie FDIC-Bewertung ihrer Maßnahmen gegen First Republic ergab, dass wesentliche regulatorische Bedenken nicht unberücksichtigt geblieben waren.
Im FDIC-Bericht heißt es, man könne nicht feststellen, ob frühere Aufsichtsmaßnahmen die First Republic gerettet hätten, aber „sinnvolle Maßnahmen zur Minderung des Zinsrisikos und zur Bekämpfung von Finanzierungskonzentrationen hätten die Bank widerstandsfähiger und weniger anfällig für das Ansteckungsereignis im März 2023 gemacht“.