Die Zinssetzer der Europäischen Zentralbank äußerten wachsende Besorgnis darüber, dass der schwache Euro zu einer höheren Inflation führen wird, von der einige befürchteten, dass sie selbst in einer Energieversorgungskrise nicht gezähmt werden könnte, als sie sich letzten Monat trafen, um die Zinssätze zum ersten Mal seit mehr als einem Jahrzehnt anzuheben .
Während der Beratungen des EZB-Rates im Juli schienen Bedenken über eine steigende Inflation die Sorgen über einen schwächeren Wachstumsausblick zu überwiegen, wie das am Donnerstag veröffentlichte Protokoll der Sitzung enthüllte.
Die politischen Entscheidungsträger hoben bei dem Treffen den Einlagensatz um mehr als erwartet einen halben Prozentpunkt auf null an und kündigten weitere Erhöhungen an.
„Die Mitglieder stellten weithin fest, dass die Abwertung des Euro eine wichtige Veränderung des außenwirtschaftlichen Umfelds darstellte und einen größeren Inflationsdruck für die Eurozone implizierte, insbesondere durch höhere Kosten für in US-Dollar fakturierte Energieimporte“, sagte die EZB.
Einige politische Entscheidungsträger argumentierten, sie sollten an ihrem früheren Plan einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Juli festhalten, anstatt an der schließlich beschlossenen Erhöhung um 50 Basispunkte.
Die meisten von ihnen waren sich jedoch einig, dass ihre Entscheidung, ein neues Programm zum Ankauf von Anleihen aufzulegen, um ungerechtfertigte Unterschiede bei den Kreditkosten zwischen den Mitgliedstaaten der Eurozone zu bekämpfen, ihnen einen mutigeren Ansatz ermöglicht hat.
Zinssetzer identifizierten eine wachsende Zahl von Aufwärtsrisiken für die Inflation, die im Juli einen Rekordwert von 8,9 Prozent für die Eurozone erreichte.
Dazu gehörten neben dem schwächeren Euro „eine dauerhafte Verschlechterung der Produktionskapazität der Wirtschaft des Euroraums, anhaltend hohe Energie- und Lebensmittelpreise, darüber steigende Inflationserwartungen [the 2 per cent] Ziel und höher als erwartete Lohnerhöhungen“.
„Es wurde argumentiert, dass selbst eine Rezession die Aufwärtsrisiken nicht unbedingt verringern würde, insbesondere wenn sie mit einer Gasunterbrechung oder einem anderen Angebotsschock zusammenhängt, der einen weiteren Anstieg der Inflation impliziert“, sagte die EZB und fügte hinzu, dass andere Ratsmitglieder ein geringes Wachstum argumentierten würde „selbst für niedrige Inflation sorgen“.