Die Europäische Zentralbank wird die Unternehmensanleihen, die sie besitzt und die sie als Sicherheiten akzeptiert, von den CO2-intensivsten Unternehmen verlagern, was weiter geht als die meisten großen Zinsfestsetzungsbehörden, aber enttäuschende Aktivisten, die strengere Maßnahmen sehen wollen.
Ankündigung Pläne Um ihr 386 Milliarden Euro schweres Portfolio an Unternehmensanleihen weg von Unternehmen mit „einer schlechteren Klimabilanz“ zu „kippen“, sagte die EZB, sie „strebe an, ihre Bestände an Unternehmensanleihen schrittweise zu dekarbonisieren“, im Einklang mit dem Pariser Abkommen von 2015 zur Begrenzung der globalen Erwärmung.
Die Zentralbank sagte, sie würde auch den Anteil von Nicht-Finanzunternehmensanleihen mit einem „hohen CO2-Fußabdruck“ begrenzen, die sie als Sicherheiten von einzelnen Kontrahenten akzeptiert, und gleichzeitig verlangen, dass die Offenlegung von Klimarisiken ein bestimmtes Niveau erreicht, bevor ein Vermögenswert oder Kredit als Sicherheit akzeptiert wird.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde, die die Bekämpfung des Klimawandels zu einem Schwerpunkt ihrer Führung gemacht hat, sagte: „Im Rahmen unseres Mandats unternehmen wir weitere konkrete Schritte, um den Klimawandel in unsere geldpolitischen Operationen einzubeziehen.“
Sie fügte hinzu, dass „es in Zukunft weitere Schritte geben wird“, um die Aktivitäten der EZB mit dem Pariser Abkommen in Einklang zu bringen, um die globale Erwärmung auf 1,5 °C seit vorindustriellen Zeiten zu begrenzen. Die Temperaturen sind bereits um mindestens 1,1 Grad gestiegen.
Der Plan ist umfangreicher als die Ankündigungen der Bank of England, die letztes Jahr ankündigte, dass sie ihre Bestände an Unternehmensanleihen auf umweltfreundlichere Unternehmen und die schwedische Riksbank ausrichten würde sagte vergangene Woche kaufte sie nur die Anleihen von Unternehmen, die ihre Klimarisiken ausreichend offenlegten.
Aktivisten drückten jedoch ihre Enttäuschung darüber aus, dass die EZB nicht weiter gegangen sei. Greenpeace-Finanzexperte Mauricio Vargas sagte, die am Montag angekündigten Maßnahmen seien „überfällig“ und fügte hinzu, dass die EZB „aktiv die Anleihen von Unternehmen wie den großen Konzernen für fossile Brennstoffe verkaufen sollte, die nicht mit den Zielen des Pariser Abkommens übereinstimmen“.
Stanislas Jourdan, Exekutivdirektor der Kampagnengruppe Positive Money Europe, sagte, er sei „ziemlich ermutigt“ von den geplanten kohlenstoffbasierten Grenzwerten der EZB für ihr Sicherheitensystem, die seiner Meinung nach „einen Schritt hin zu einem Beinahe-Ausschluss bestimmter kohlenstoffreicher Vermögenswerte signalisieren“. .
Die EZB kündigte im vergangenen Jahr erstmals Pläne an, ihre Käufe von Unternehmensanleihen und ihre Regeln für Sicherheiten weg von Unternehmen mit hohem CO2-Ausstoß zu verlagern, als sie die Ergebnisse einer Strategieüberprüfung vorstellte. Es wurde von einigen Beobachtern dafür kritisiert, dass es sich auf grüne Themen konzentriert, wenn sie sagen, es hätte sich mehr darauf konzentrieren sollen, zu verhindern, dass die Inflation in der Eurozone ein Hoch von mehr als dem Vierfachen ihres 2-Prozent-Ziels erreicht.
Die EZB verteidigte die Maßnahmen am Montag jedoch mit den Worten, sie „zielen darauf ab, klimabedingte Finanzrisiken in der Bilanz des Eurosystems besser zu berücksichtigen und, in Bezug auf unser sekundäres Ziel, den grünen Wandel der Wirtschaft im Einklang mit dem der EU zu unterstützen Klimaneutralitätsziele“.
Die Umschichtung seines Portfolios an Unternehmensanleihen wird im Oktober in Kraft treten und sich nur darauf auswirken, wie das Unternehmen die Erlöse aus fälligen Anleihen, die es bereits besitzt, reinvestiert, nachdem es letzte Woche die Ausweitung seiner Bilanz eingestellt hat.
Unternehmensanleihen machen weniger als 8 Prozent der insgesamt 4,95 Billionen Euro an Vermögenswerten aus, die die EZB im Rahmen ihrer Politik der quantitativen Lockerung gekauft hat, von denen die meisten Staatsanleihen sind.
Die Grenzwerte für kohlenstoffbasierte Sicherheiten für einzelne Kontrahenten treten „vor Ende 2024“ in Kraft und gelten nur für Vermögenswerte, die von Nichtfinanzunternehmen begeben werden und weniger als 3 Prozent der gesamten von der EZB gehaltenen Sicherheiten ausmachen. nach Wertberichtigungen Ende März.
Die EZB fügte hinzu, dass sie Klimarisiken berücksichtigen werde, wenn sie den Wert von Unternehmensanleihen ab diesem Jahr mit buchhalterischen „Haircuts“ berichtigt. Es wird auch Ratingagenturen dazu bringen, transparenter und ehrgeiziger bei der Bewertung des Klimarisikos der von ihnen analysierten Unternehmen zu sein.
Die neuen Offenlegungspflichten für als Sicherheit zu qualifizierende Vermögenswerte werden erst in Kraft treten, wenn die EU-Richtlinie zur Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen wie erwartet im Jahr 2026 vollständig umgesetzt ist, hieß es.
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