Christine Lagarde hat davor gewarnt, dass der zugrunde liegende Preisdruck „kurzfristig hartnäckig“ bleiben wird, und signalisiert, dass weitere Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank sehr wahrscheinlich sind, da „die Inflation ein Monster ist, dem wir auf den Kopf klopfen müssen“.
Die EZB habe nicht versucht, mit Zinserhöhungen „die Wirtschaft zu brechen“, so Lagarde erzählt Spaniens El Correo, als sie die Banken aufforderte, die Schuldenrückzahlungen für Haushalte, die mit den steigenden Kreditkosten für variabel verzinsliche Hypotheken zu kämpfen haben, umzuschulden.
„Wir machen Fortschritte, aber wir haben noch viel zu tun. . . Im Moment ist die Wirtschaft widerstandsfähig, die Beschäftigung robust und die Arbeitslosigkeit so niedrig wie nie zuvor“, sagte der EZB-Präsident und forderte die Kreditgeber auf, die „Reputationsseite“ der hohen Gehaltserhöhungen für Führungskräfte zu berücksichtigen.
Die Äußerungen von Lagarde sind das jüngste Anzeichen dafür, dass sich EZB-Beamte über die anhaltend hohe Inflation und die zu ihrer Eindämmung erforderlichen weiteren Zinserhöhungen Sorgen machen – insbesondere nachdem das Wachstum der Kernpreise, die Energie und Lebensmittel ausschließen, im Februar in der Eurozone ein neues Rekordhoch erreicht hat.
Die Inflation in der Eurozone ist seit vier Monaten gesunken, nachdem sie im Oktober einen Rekordwert von 10,6 Prozent erreicht hatte, hauptsächlich aufgrund sinkender Energiepreise. Die Gesamtinflation fiel jedoch weniger als erwartet auf 8,5 Prozent im Jahr bis Februar, und die Kernkennzahl erreichte mit 5,6 Prozent einen neuen Höchststand.
Marco Valli, Chefökonom für Europa bei der italienischen Bank UniCredit, sagte, die Daten hätten „wahrscheinlich Auswirkungen auf die EZB-Politik, weil einflussreiche Mitglieder des EZB-Rats den zukünftigen Zinsverlauf ziemlich explizit mit der Entwicklung der Kerninflation verknüpft haben“.
Lagarde sagte, es sei „zu früh, um den Sieg zu erklären“ im Kampf um die Rückkehr der Inflation auf das 2-Prozent-Ziel der EZB, obwohl sich das Energiepreiswachstum verlangsamt habe. Sie prognostizierte, dass die Gesamtinflation weiter sinken würde, das zugrunde liegende Preiswachstum jedoch kurzfristig „zu hoch“ bleiben würde – was bedeutet, dass die Zentralbank „sehr, sehr wahrscheinlich“ mit einem gut gekennzeichneten halben Prozentpunkt weitermachen würde steigt bei seiner nächsten Sitzung am 16.
Die EZB hat die Zinsen seit letztem Sommer um 3 Prozentpunkte angehoben. Die Finanzmärkte preisen einen Anstieg des Einlagenzinssatzes der Bank von derzeit 2,5 Prozent auf 4 Prozent später in diesem Jahr ein. Das würde den Höchststand von 3,75 Prozent aus dem Jahr 2001 übertreffen.
Ähnliche Bedenken gibt es in den USA, wo die hohe Inflation und starke Arbeitsmarkt- und Lohndaten Zweifel darüber aufkommen lassen, ob die Federal Reserve bei ihrer Sitzung am 21./22.
In Großbritannien setzen die Finanzmärkte darauf, dass die Bank of England die Zinsen weiter anheben wird, aber ihr Gouverneur Andrew Bailey sagte letzte Woche, dass diese Annahme falsch sein könnte.
Steigende Zinssätze haben die Gewinne europäischer Geschäftsbanken in die Höhe getrieben, indem sie ihnen ermöglichten, die Zinsen, die sie für Kredite verlangen, schneller zu erhöhen, als sie die Einlagenzinsen erhöhen, die Sparer verdienen.
In Ländern wie Spanien mit einem hohen Anteil an variabel verzinslichen Hypotheken gibt es Befürchtungen, dass es für Haushalte schwierig werden könnte, mit den höheren Kreditkosten fertig zu werden.
„Ich bin sicher, dass viele Banken bereit sind, die Kreditbedingungen zu überdenken und die Rückzahlungen über einen längeren Zeitraum zu verteilen“, sagte Lagarde. „Und nicht aus Nächstenliebe“, fügte sie hinzu und wies darauf hin, dass es im Interesse der Kreditgeber liege, einen Anstieg notleidender Kredite zu vermeiden.
UniCredit, Italiens zweitgrößte Bank, hat vorgeschlagen, das Gehalt ihres Vorstandsvorsitzenden Andrea Orcel um 30 Prozent auf 9,75 Millionen Euro pro Jahr anzuheben, was ihn zu einem der bestbezahlten europäischen Bankchefs macht.
„Diese Art von Entscheidungen hat offensichtlich eine Reputationsseite, derer sich Bankleiter bewusst sein sollten“, sagte Lagarde.