Die chinesische Diversifizierung trägt dazu bei, Start-ups in Singapur voranzutreiben

Chinesische Unternehmen mussten sich politischen Spannungen mit dem Westen, US-Sanktionen, die ihre Einnahmen beeinträchtigten, und schwerwiegenden Störungen durch die Sperrung von Covid auf dem Festland stellen. Aber viele haben einen einfachen Weg gefunden, mit all dem fertig zu werden: eine neue Heimat in Singapur zu gründen.

Als Stadtstaat mit 5,5 Millionen Einwohnern im Herzen Südostasiens mit einer mehrheitlich ethnisch chinesischen Bevölkerung ist Singapur seit langem ein beliebtes Ziel für Investitionen auf dem Festland. Seit 2018 haben sich die Geld-, Talent- und Know-how-Zuflüsse aus China jedoch beschleunigt, da die Geopolitik, die Entkopplung von Lieferketten und die Pandemie die Notwendigkeit einer Diversifizierung erzwangen.

Während der eigene Markt klein ist, gilt das neutrale Singapur als wichtiger Knotenpunkt für den Kapitaleinsatz im restlichen Südostasien, wo 675 Millionen Menschen leben.

Dies hat Schätzungen von Unternehmensgruppen zufolge im letzten Kalenderjahr etwa 500 chinesische Unternehmen dazu veranlasst, sich in der Stadt niederzulassen oder neu anzusiedeln. Der Zustrom umfasste Family-Office-Fonds, Private-Equity-Unternehmen und Vermögensverwalter. Sie alle haben Fachwissen und Talent aus der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt mitgebracht, so Experten, und den Eifer, in Singapurs Technologie- und Start-up-Szene zu investieren.

Singapur ist ein „Tor“ nach Südostasien und als solches der Ort, an dem viele regionale Start-ups ihre Holdinggesellschaften haben, sagt Nick Xiao, Chief Executive von Hywin International, der in Hongkong ansässigen Einheit des chinesischen Unternehmens Hywin Wealth.

Chinesische Investoren sehen ein enormes Potenzial in einer Region mit einer jungen, wachsenden Mittelschicht, in der erfolgreiche Innovationen und Produkte aus China repliziert werden können, fügt er hinzu.

„Die Finanzinfrastruktur Singapurs hat sich zusammengeschlossen, um es zur perfekten Startrampe für chinesische Investoren zu machen, die diesen Markt erschließen wollen“, sagt Xiao und verweist auf die jüngsten Reformen zur Förderung von mehr Investmentfonds und Family Offices.

Die Vorteile für die Technologieszene der Region sind nicht nur finanzieller Natur. Zu den chinesischen Exporten gehören Unternehmer und Know-how – von denen viele ihre eigenen Technologieunternehmen in Südostasien gegründet haben.

Einige Start-ups und Experten bezweifeln jedoch, dass Singapur genug Talente und ausgefeilte Innovationen hervorbringen kann, um es in die gleiche Liga wie technologieaffine Länder wie Israel zu bringen.

„Es gibt ein paar Hürden für Singapur, um ein Technologiezentrum von Weltrang zu werden“, sagt der Leiter einer Private-Equity-Gruppe mit einer Präsenz in der Stadt, der wegen der damit verbundenen Empfindlichkeiten um Anonymität bittet. „Die Regierung muss es den Unternehmen erleichtern, ausländische Tech-Talente einzustellen, weil hier eine Lücke in den technischen Fähigkeiten und Talenten besteht“, erklärt der Private-Equity-Chef. „Ich kenne eine Reihe von Start-ups, die Tech-Rollen außerhalb Singapurs besetzen, weil die staatlichen Vorschriften für Auslandsvisa so streng geworden sind. Das wirkt sich positiv auf das Niveau der Spitzentechnologie aus, die hier entwickelt werden kann.“

Singapur ist jedoch im Städteranking der FT/Statista-Umfrage zu wachstumsstarken Unternehmen im asiatisch-pazifischen Raum im Jahr 2023 auf den zweiten Platz geklettert. Tokio führt die Städteplatzierung mit 82 Unternehmen an, gefolgt von Singapur mit 75 und Seoul mit 60 Gruppen auf der Liste.

Die Region hat viele Facetten, die ohne einen lokalen „Führer“ oder Partner nicht vollständig verstanden werden können

Chinesisches Kapital hat dazu beigetragen, eine Generation von Start-ups in der Region zu fördern. Die in Singapur ansässige Grab, die Super-App, die Fahrdienste, Lieferungen und Finanzdienstleistungen anbietet, hat Unterstützung von der chinesischen Fahrdienstgruppe Didi Chuxing, Hillhouse Capital und der China Investment Corporation erhalten. Sowohl das indonesische Unternehmen Gojek als auch das in Singapur ansässige Sea, die Muttergesellschaft der Online-Handelsplattform Shopee, hatten Tencent als Hauptunterstützer.

Viele Investoren vom Festland haben auch in Singapur ansässige Risikokapitalfonds unterstützt, von denen die meisten in ganz Südostasien investieren. Insignia Ventures Partners hat eine Reihe wohlhabender Privatpersonen und chinesischer Technologieunternehmen, die in seine Fonds investiert sind.

„So sehr sich südostasiatische Start-ups von China inspirieren lassen, gibt es viele Facetten der Region, die ohne einen lokalen ‚Führer‘ oder Partner nicht vollständig verstanden werden können“, sagt Yinglan Tan, Gründungsgeschäftsführer von Insignia. „Hier sind viele lokale Investoren oder GPs [general partners] eingreifen kann.“

Eine Reihe chinesischer Fonds erweitern ihre Präsenz in Singapur, während sie nach Anlagemöglichkeiten Ausschau halten. Shunwei Capital, das zum Teil dem Xiaomi-Gründer Lei Jun gehört, baut laut LinkedIn seine Präsenz in Singapur aus. Shunwei antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Source Code Capital, ein weiterer großer chinesischer Venture-Player, der ein früher Unterstützer des TikTok-Eigentümers ByteDance war, hat jetzt einen in Singapur ansässigen Venture-Partner, wie LinkedIn ebenfalls enthüllt.

Vermögensverwalter treiben das Wachstum voran. Xiao von Hywin sagt, dass das Unternehmen erwägt, in Risikokapitalfonds zu investieren, die in Südostasien investieren, oder gemeinsam mit der lokalen Gruppe zu investieren und ihnen eine Gebühr zu zahlen, wenn sie die Möglichkeit finden.

Andere argumentieren, dass der weitaus größere und langanhaltende Einfluss auf Singapur vom Export von Wirtschaftsführern aus China herrührt.

Laut Recherchen von Asia Partners, einer auf Südostasien ausgerichteten Investmentgruppe, arbeiten mehr als 13.000 Absolventen chinesischer Universitäten in der Technologiebranche in Südostasien, von denen 557 Gründer, Mitbegründer oder Geschäftsführer sind. Die meisten – 68 Prozent – ​​leben in Singapur.

SCI E-Commerce, eine in Singapur ansässige Gruppe, die auf Platz 29 der diesjährigen Liste steht, wurde 2014 von zwei ehemaligen Mitarbeitern des chinesischen E-Commerce-Riesen Alibaba gegründet.

SCI – kurz für Singapur, China, Indonesien – unterstützt multinationale Unternehmen wie Unilever oder Nestlé bei der Einrichtung und Verwaltung von Online-Shops in Südostasien und China.

Geopolitische Spannungen und die Abkopplung Chinas vom Westen haben Südostasien für Anleger, die eine Diversifizierung anstreben, immer wichtiger werden lassen. Da die USA und Europa chinesischen Unternehmen und Geld zunehmend feindselig gegenüberstehen, ist Südostasien eine der wenigen Regionen weltweit, die Investitionen vom Festland willkommen heißt.

Andere wiederum bezweifeln, ob die Kapitalzuflüsse und das Know-how ausgereicht haben, um Singapur auf die globale Landkarte zu bringen, da sich viele Anleger immer noch auf kurzfristige Renditen konzentrieren.

„Weltweit führende Technologie zu entwickeln und diese als Produkt weltweit zu exportieren oder zu verkaufen, braucht Zeit, und Singapur ist noch nicht so weit“, sagt Ravi Chidambaram, CEO und Mitbegründer von Rimm, einem in Singapur ansässigen Softwareunternehmen Service (SaaS)-Plattform für Nachhaltigkeitsmanagement.

„Es gibt zwei Möglichkeiten für ein Technologieunternehmen, um zu skalieren: die Größe des Marktes nutzen oder geistiges Eigentum von Weltklasse aufbauen. Als Technologieunternehmen in Singapur profitieren Sie zwar von der Nähe zu Südostasien, aber nicht von der massiven Technologie- und Datenwissenschaftsexpertise, die erforderlich ist, um dieses erstklassige geistige Eigentum zu schaffen. Um diese Art von Ökosystem aufzubauen, braucht man mehr geduldiges Kapital und ein liberaleres Arbeitsregime.“