Die Bank of England hat in ihrem energischsten Akt zur Inflationsbekämpfung seit 30 Jahren die Zinssätze um 0,75 Prozentpunkte auf 3 Prozent angehoben, signalisierte aber, dass die Kreditkosten in Zukunft nicht so stark steigen würden, wie die Märkte erwarten.
Das Pfund fiel um 2 Prozent gegenüber dem Dollar, der durch eine gegensätzliche Meldung der Federal Reserve beflügelt wurde, dass die US-Zinssätze stärker steigen würden, als die Wall Street erwartet.
Die britische Zentralbank warnte davor, dass die Aussichten „sehr herausfordernd“ seien, und prognostizierte eine lange Rezession. Sie gab eine ungewöhnlich starke Prognose heraus, dass die Zinssätze nicht viel weiter steigen müssten, um die Inflation wieder auf ihr 2-Prozent-Ziel zu bringen.
„Wir können keine Versprechungen über zukünftige Zinssätze machen“, sagte BoE-Gouverneur Andrew Bailey. „Aber basierend auf dem, wo wir heute stehen, denken wir [rates] um weniger steigen müssen als derzeit an den Finanzmärkten eingepreist. Das ist wichtig, weil dadurch zum Beispiel die Zinsen für neue Festhypotheken nicht wie bisher steigen müssen.“
Er fügte hinzu, dass der zinsbestimmende geldpolitische Ausschuss der BoE „keine [interest rate] Weg, der die Inflation nachhaltig unter das Ziel treibt“.
Der Schritt der BoE entsprach dem Anstieg der Fed um 0,75 Prozentpunkte am Mittwoch und einem identischen Anstieg der Europäischen Zentralbank in der vergangenen Woche. Die Anhebung der Zinssätze auf 3 Prozent brachte den offiziellen Zinssatz des Vereinigten Königreichs auf den höchsten Stand seit Ende 2008. Es ist der größte Anstieg seit 1989, abgesehen von einer rasch rückgängig gemachten Erhöhung am 16. September 1992, bekannt als Schwarzer Mittwoch.
Sieben der neun MPC-Mitglieder stimmten für die Erhöhung um drei Viertelpunkte und sagten im Protokoll, dass „eine größere Erhöhung“ bei der Sitzung „dazu beitragen würde, die Inflation mittelfristig wieder nachhaltig auf das 2-Prozent-Ziel zu bringen und zu reduzieren die Risiken einer längeren und kostspieligeren Verschärfung später“.
Ihre Leitlinien und die von der BoE veröffentlichten Wirtschaftsprognosen deuteten jedoch auf einen gemäßigten Ausblick für die britischen Zinssätze hin.
Die BoE legte zwei mögliche Szenarien dar. In einem Fall würden die Zinssätze auf 5,25 Prozent steigen, was zu acht Quartalen Kontraktion führen würde – der längsten Rezession seit dem Zweiten Weltkrieg – und die Inflation in drei Jahren auf null fallen würde.
Aber in einem starken Signal, dass sie glaubt, den Großteil der Arbeit zur Eindämmung der Inflation bereits getan zu haben, hob die Zentralbank ein alternatives Szenario hervor, in dem die Zinsen nicht weiter von den derzeitigen 3 Prozent steigen.
In diesem Szenario wird die Inflation voraussichtlich im vierten Quartal 2022 mit 10,9 Prozent ihren Höhepunkt erreichen, bevor sie Ende 2023 auf 5,6 Prozent, Ende 2024 auf 2,2 Prozent und 2025 unter ihr Ziel von 2 Prozent sinkt.
Aber selbst wenn die Zinssätze bei 3 Prozent bleiben, prognostiziert die BoE aufgrund höherer Energiepreise und Hypothekenkosten immer noch eine Rezession für fünf Quartale.
Die BoE sagte, die Mehrheit des MPC glaube, dass „weitere Erhöhungen“ erforderlich sein könnten, damit die Inflation nachhaltig zum Ziel zurückkehrt, betonte jedoch, dass die jüngsten Marktpreise für den Höhepunkt der Zinssätze zu hoch gewesen seien.
Als die BoE ihre Prognose im Vorfeld der Sitzung schloss, hatten die Anleger darauf gewettet, dass die Zinsen bei 5,25 Prozent steigen würden. Die Märkte erwarten derzeit, dass die Zinsen im September nächsten Jahres ihren Höchststand von 4,65 Prozent erreichen werden.
Die BoE schätzt, dass 2 Mio. Hypotheken bis Ende nächsten Jahres das Ende ihrer festen Laufzeit erreichen werden, wobei diejenigen mit einer durchschnittlichen Hypothek von 130.000 £ jährlich 3.000 £ mehr zahlen müssen, um ihre Schulden zu bedienen.
In einem weiteren zurückhaltenden Signal sagte die Bank, dass ihre Prognosen auf der Regierungspolitik vom 17. Oktober beruhen. Sie berücksichtigen daher nicht die Pläne von Premierminister Rishi Sunak, die später in diesem Monat bekannt gegeben werden sollen, 50 Mrd würde die Inflation weiter unter Druck setzen.
Der MPC sagte, er werde „alle zusätzlichen Informationen in der Herbsterklärung der Regierung auf seiner Sitzung im Dezember und in seiner nächsten Prognose im Februar berücksichtigen“.
Zwei Mitglieder des MPC widersprachen der Abstimmung, die Zinssätze um 0,75 Prozentpunkte zu erhöhen. Swati Dhingra stimmte für eine Erhöhung um 0,5 Prozentpunkte, während Silvana Tenreyro für eine Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte stimmte.