Die Aktien von Südkoreas größter Internetgruppe Naver fielen am Dienstag, nachdem sie einen 1,2-Milliarden-Dollar-Deal zum Kauf von Poshmark, einem US-Bekleidungshändler, angekündigt hatte, der in den boomenden Second-Hand-Modemarkt vordringt.
Der Deal ist Navers größte Akquisition und sein erster Ausflug ins Silicon Valley, während das südkoreanische Unternehmen seine globale Expansion beschleunigt.
Aber die Größe des Deals überraschte die Anleger und trieb die Naver-Aktien um 8,8 Prozent auf den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren. Die Aktien sind in diesem Jahr infolge einer globalen Tech-Routine um mehr als 50 Prozent gefallen.
Naver wird alle Poshmark-Aktien für jeweils 17,90 Dollar kaufen, was einem Aufschlag von 15 Prozent auf den Schlusskurs vom Montag entspricht. Der Handel mit Poshmark-Aktien wurde in den Nachrichten gestoppt, nachdem sie am Montag im nachbörslichen Handel um 14 Prozent gestiegen waren.
Mit dem Deal wird Naver in der Lage sein, seine Präsenz auf dem US-amerikanischen Online-Mode-Re-Commerce-Markt auszubauen, indem es technologische Fortschritte, einschließlich der in Asien beliebten Live-Streaming-Funktionen, mit der Social-Shopping-Plattform und dem treuen Kundenstamm von Poshmark verbindet.
„Der Zusammenschluss wird die stärkste Plattform schaffen, um Gemeinschaften zu stärken und den Handel neu zu gestalten“, sagte Choi Soo-yeon, Chief Executive von Naver. „Die führende Technologie von Naver in den Bereichen Suche, KI-Empfehlung und E-Commerce-Tools wird dazu beitragen, die nächste Phase des globalen Wachstums von Poshmark voranzutreiben.“
Laut Activate Consulting wird der US-amerikanische Online-Recommerce-Markt für Mode auf 80 Milliarden US-Dollar geschätzt und soll bis 2025 jährlich um 20 Prozent auf 130 Milliarden US-Dollar wachsen.
Naver ist Südkoreas größte Online-Suchmaschine und bietet Internetdienste wie Spiele, Webtoons, Metaverse-Erfahrungen und E-Commerce an. Poshmark hat mehr als 80 Millionen registrierte Benutzer in den USA.
Poshmark würde weiterhin von Häuptling Manish Chandra geführt werden. Die Aktien des Unternehmens sind in den letzten anderthalb Jahren aufgrund von Bedenken über ein verlangsamtes Wachstum und eine schwächere Rentabilität gefallen. Der Bruttowarenwert des Unternehmens soll in diesem Jahr um etwa 10 Prozent steigen, nach einem durchschnittlichen Wachstum von 25 Prozent in den letzten drei Jahren.
Aber Naver geht davon aus, dass Poshmark dank seiner robusten Benutzerbasis und hohen Bindungsrate in naher Zukunft sein Wachstum und seine Rentabilität wiedererlangen wird.
„Es gibt einen schwierigen Kompromiss zwischen Wachstum und Margen“, sagte Kim Nam-sun, Chief Financial Officer von Naver, Analysten während einer Telefonkonferenz am Dienstag. „Aber es wird schwierig, die Strategie aufrechtzuerhalten, Profitabilität auf Kosten des Wachstums zu priorisieren.“
Naver sagte, der Zeitpunkt der Transaktion sei „angemessen“ und der Preis trotz des sich verschlechternden globalen Wirtschaftsumfelds „attraktiv“. Der Deal soll bis zum ersten Quartal 2023 abgeschlossen werden.
Analysten stellten jedoch den hohen Preis in Frage. „Der Deal sieht teuer aus, da Poshmark in diesem Jahr voraussichtlich Verluste in Höhe von etwa 100 Milliarden Won (70 Millionen US-Dollar) verzeichnen wird“, sagte Oh Dong-hwan, Analyst bei Samsung Securities.
„Dies gilt insbesondere, da alle E-Commerce-Unternehmen nach dem durch die Pandemie verursachten Boom mit einem verlangsamten Wachstum zu kämpfen haben.“
Früher am Dienstag stuften Analysten von Citi die Naver-Aktie auf ein Verkaufsrating herab und sagten, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis im Vergleich zu seinen Konkurrenten in Übersee zu hoch sei.