Die Aktien der Silicon Valley Bank stürzten am Donnerstag um 60 Prozent ab, einen Tag nach dem Start eines Aktienverkaufs im Wert von 2,25 Mrd.
Die Aktien der SVB Financial Group, der Muttergesellschaft der Silicon Valley Bank, verzeichneten ihren größten Rückgang aller Zeiten und löschten die Marktkapitalisierung der Bankengruppe um 9,6 Mrd.
SVB gab am Mittwoch bekannt, dass es rund 1,8 Milliarden US-Dollar durch den Verkauf von Wertpapieren im Wert von etwa 21 Milliarden US-Dollar verloren habe, was etwa 80 Prozent seines als zum Verkauf verfügbaren Wertpapierportfolios entspreche.
Der Rückgang löste auf breiterer Ebene eine Ansteckung bei Finanztiteln aus und lenkte die Aufmerksamkeit auf die potenziellen Auswirkungen, die steigende Zinsen auf die Nettozinserträge anderer Banken haben könnten. Die vier größten US-Banken – JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo und Bank of America – verloren beim Handel am Donnerstag 52,4 Milliarden Dollar an Marktwert.
Die SVB, der Bankpartner für die Hälfte der US-Venture-finanzierten Technologie- und Life-Sciences-Unternehmen, leidet unter einer Verlangsamung der Risikokapitalfinanzierung, einem Cash-Burn bei vielen ihrer Kunden und Verlusten bei Investitionen, die sie getätigt hat, als die Zinsen auf einem Tiefpunkt lagen. unteren Ebenen.
Chief Executive Greg Becker sagte den Investoren am Mittwoch: „Während der VC-Einsatz unseren Erwartungen entsprach, blieb der Cash-Burn der Kunden hoch und stieg im Februar weiter an, was zu niedrigeren Einlagen als prognostiziert führte.“
Er sagte, die Bank habe Maßnahmen ergriffen, um ihre finanzielle Position zu stärken, „weil wir anhaltend höhere Zinssätze, Druck auf die öffentlichen und privaten Märkte und einen erhöhten Cash-Burn von unseren Kunden erwarten, wenn sie in ihre Unternehmen investieren“.
Chris Kotowski, ein Aktienanalyst bei Oppenheimer, sagte, die SVB habe sich „in die Ecke gedrängt“, weil sie stark steigenden Zinsen ausgesetzt sei.
Es resultiert aus einer Entscheidung, die auf dem Höhepunkt des Technologiebooms getroffen wurde, 91 Milliarden Dollar seiner Einlagen in langfristigen Wertpapieren wie US-Schatzanleihen zu parken, die als sicher gelten, aber jetzt weniger wert sind als zu dem Zeitpunkt, als SVB sie kaufte, weil die Federal Reserve gestiegen ist Preise.
Kotowski sagte, die SVB sei ein „Ausreißer“ in Bezug auf ihre Zinsanfälligkeit im Vergleich zum Rest der US-Bankenbranche.
Laut der Federal Deposit Insurance Corporation hat die US-Bankenbranche aufgrund steigender Zinssätze nicht realisierte Verluste in Höhe von 620 Mrd. USD aus Wertpapierbeständen. Deren Vorsitzender Martin Grünberg sagte am 6. März, dass nicht realisierte Verluste auf Wertpapieren „das ausgewiesene Eigenkapital der Bankenbranche erheblich reduziert“ haben.
Einige Risikokapitalfirmen sagten der Financial Times, sie seien besorgt über den Wertverfall der SVB-Aktien und rieten einigen ihrer Portfoliounternehmen, einen Teil ihrer Einlagen vom Kreditgeber abzuziehen. Andere sagten jedoch, dass sie ihren Portfoliounternehmen diesen Rat nicht geben würden.
Die Aktien des Kreditgebers gingen im nachbörslichen Handel weiter zurück und fielen um etwa 20 Prozent auf unter 90 US-Dollar pro Aktie.
Bei der Kapitalbeschaffung sagte SVB, dass sie plant, 1,25 Mrd. USD ihrer Stammaktien an Investoren und weitere 500 Mio. USD an obligatorischen wandelbaren Vorzugsaktien zu verkaufen, die für die bestehenden Aktionäre etwas weniger verwässernd sind.
Die Private-Equity-Gesellschaft General Atlantic hat außerdem zugestimmt, Stammaktien der Bank im Wert von 500 Mio. USD in einer separaten privaten Transaktion zu kaufen, die vom Abschluss des Aktienangebots abhängig ist.
Moody’s stufte die Kreditwürdigkeit der SVB am Mittwoch herab und begründete dies mit „erheblichen Veränderungen“ in der Finanzierung und Rentabilität der Bank innerhalb eines kurzen Zeitraums, was auf eine „höhere Risikotoleranz in ihrer Finanzstrategie und ihrem Risikomanagement“ hindeutet, als die Agentur zuvor angenommen hatte.