Die Abhängigkeit von russischer Energie trägt dazu bei, den ungleichmäßigen Anstieg der Inflation in Europa voranzutreiben

Je näher Russland kommt, desto schneller steigen für viele Europäer die Lebenshaltungskosten.

Das Ausmaß der Abhängigkeit eines Landes von Russland für seinen Energiebedarf ist ein Schlüsselfaktor, aber nicht der einzige, der darüber entscheidet, wie schnell die Inflation gestiegen ist, seit Moskaus vollständige Invasion der Ukraine im Februar die Preise für fossile Brennstoffe in die Höhe getrieben hat.

Die baltischen Staaten und die anderen östlichen Länder der EU wurden hart getroffen, ebenso wie die Ukraine selbst. Viele dieser Nationen haben enge Verbindungen zu Russland und seinen Energielieferanten. Aber ihre höhere Inflation spiegelt auch das stärkere jüngste Wirtschaftswachstum und die angespannteren Arbeitsmärkte wider.

„Während sich Wachstum und Arbeitsmärkte von der Covid-Krise erholen und die Energiepreise in die Höhe schnellen, hat die europäische Inflation neue Rekorde erreicht“, sagte Anna Titareva, Europaökonomin bei UBS. „Die größte Belastung für die Haushaltseinkommen in der Eurozone war ein starker Anstieg der Energiepreise.“

Ein Drittel der 27 EU-Mitglieder hat eine zweistellige Inflation erlebt, insbesondere Estland, wo die Verbraucherpreise jährlich um fast 19 Prozent steigen. Polens Premierminister Mateusz Morawiecki hat begonnen, von „Putinflation“ zu sprechen, da er versucht, die Schuld für die stark gestiegenen Preise auf die Invasion des russischen Präsidenten Wladimir Putin zu schieben.

Die extremste Inflation findet jedoch in der Türkei statt, wo ein Kursverfall der Lira und die Folgen des Ukrainekriegs die Preise bis April um 70 Prozent in die Höhe getrieben haben.

Auch andere Länder, die mit steigender Inflation konfrontiert sind, sind in Bezug auf ihre Energie stark auf Russland angewiesen. Laut Eurostat-Daten, die auf Lieferungen im Jahr 2020 basieren, stammten bis vor kurzem fast alle litauischen Energieimporte aus Russland, während es in der Slowakei und in Griechenland fast die Hälfte waren. Litauen war im April das erste EU-Land, das die Lieferungen von russischem Gas eingestellt hat.

Der Energiesektor war für mehr als die Hälfte des Gesamtanstiegs der Inflation in der Eurozone auf ein Rekordniveau von 7,4 Prozent im vergangenen Jahr laut Eurostat. Laut dem Statistischen Bundesamt Destatis waren die steigenden Energiekosten ein wesentlicher Grund dafür, dass die deutschen Erzeugerpreise für Industriegüter bis April um mehr als ein Drittel gestiegen sind, der schnellste Anstieg seit 1949. Wie Destatis am Freitag mitteilte, zahlten Kraftwerke viermal mehr für die Energielieferung als im Vorjahr um diese Zeit. Auch die Preise für Metalle, Papier, Düngemittel, Lebensmittel und andere Materialien stiegen stark an.

Auch andere Produkte werden für die europäischen Verbraucher teurer – insbesondere Lebensmittel, Alkohol und Tabak, die fast ein Fünftel des jährlichen Preiswachstums ausmachen.

In den USA war die Inflation höher als in der Eurozone und erreichte im April 8,3 Prozent. Aber viel weniger davon ist auf Energie zurückzuführen, die im vergangenen Jahr nur ein Drittel des US-Preiswachstums ausmachte. Dies zeigt, dass die USA energieautarker sind als Europa, aber auch, dass sich ihre Wirtschaft stärker überhitzt hat, was zu einem starken Anstieg der Preise für nichtenergetische Güter, Dienstleistungen und Löhne geführt hat.

Während sich die jüngste Inflationswelle über ganz Europa erstreckt, ist sie in einigen Ländern, insbesondere in der Schweiz und in Frankreich, gedämpfter.

Die jüngste Stärke der Schweizer Währung, die in Krisenzeiten als sicherer Hafen gilt, war ein wichtiger Faktor, der die Inflation im Land auf 2,5 Prozent begrenzte. „Es ist klar, dass ein starker Franken den Preis von Importen senkt“, sagte Andréa Maechler, Vorstandsmitglied der Schweizerischen Zentralbank, diesen Monat auf einer Konferenz.

Ein weiterer Faktor ist der Energiemix der Schweiz, da sie einen Großteil ihres Stroms aus erneuerbaren Quellen wie Wasserkraft oder Kernenergie und nicht aus fossilen Brennstoffen erzeugt.

Die Verbraucherpreise in der Schweiz waren vor dieser globalen Inflationswelle „extrem hoch“, so dass das Land „von einem anderen Punkt ausgegangen“ sei und die Unternehmen weniger Kapazitäten hätten, um sie weiter anzuheben, bemerkte Nadia Gharbi, Ökonomin bei Pictet Wealth Management in Genf.

In Frankreich ist das Verbraucherpreiswachstum um ein Drittel geringer als in Deutschland und halb so stark wie in den Niederlanden.

„Die Regierungspolitik ist ein wesentlicher Grund dafür, warum die Inflation in Frankreich niedriger ist“, sagte Holger Schmieding, Chefvolkswirt bei Berenberg in London, und wies auf die Deckelung der Stromrechnungen der Haushalte hin.

Dieser Effekt spiegelte sich in Spanien wider, wo eine Deckelung der Gaspreise den Betrag senkte, den die Haushalte im vergangenen Monat für Energie und Wasser bezahlten, was dazu beitrug, dass die Gesamtinflation von einem 37-Jahres-Hoch im Vormonat zurückging.

Maßnahmen zum Schutz der Haushalte vor steigenden Strom- und Kraftstoffkosten führten dazu, dass sich die Energieinflation in der Eurozone insgesamt im April verlangsamte, aber sie blieb mit 37,5 Prozent hoch und damit weit über früheren Niveaus in der 23-jährigen Geschichte der Eurozone.

Noch größer war der Druck in den Niederlanden, wo die Verbraucherpreise für Energie bis April um 83 Prozent gestiegen sind, was eine Herausforderung für ein Land darstellt, das etwa die Hälfte seiner Energie aus Russland importiert. Premierminister Mark Rutte sagte kürzlich, die Niederländer müssten akzeptieren, „ein bisschen ärmer“ zu sein.

In Großbritannien hat Energie einen geringeren Anteil an der Gesamtinflation. Aber die Aufhebung einer Energiepreisobergrenze spielte eine große Rolle dabei, das Preiswachstum im Land im April auf ein 40-Jahres-Hoch von 9 Prozent zu treiben.

Die Lebensmittelpreise in Großbritannien steigen ebenfalls stark um 6,7 Prozent, was den Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, dazu veranlasste, sich diese Woche dafür zu entschuldigen, dass er „apokalyptisch“ war, als er über die Auswirkungen der Ukraine, eines großen Weizenproduzenten, diskutierte, der nicht exportieren kann.

Noch stärker stiegen die Preise für Lebensmittel und alkoholfreie Getränke in der Eurozone. Schmieding sagte, dass sich dies weiter beschleunigen könnte, da „der Druck der Pipeline auf die Preise der Lebensmittelhersteller den Verbraucher noch nicht vollständig erreicht hat“.

Die Lebensmittelinflation trifft Haushalte in ärmeren Regionen am härtesten, da sie einen größeren Teil ihres Einkommens für lebensnotwendige Dinge ausgeben. Spanien, Portugal, Griechenland, Polen und die baltischen Länder gehörten zu den Nationen, die bis April zweistelligen Zuwächsen ausgesetzt waren.

Die EU drängt darauf, ihre Abhängigkeit von russischer Energie zu verringern, indem sie schrittweise ein Verbot von Kohleimporten aus dem Land einführt und an einem ähnlichen Schritt für Öl arbeitet.

Obwohl alternative Quellen für fossile Brennstoffe wahrscheinlich teurer sind und eine Unterbrechung der russischen Gasversorgung eine ausgewachsene Energiekrise in Europa verursachen könnte, erwarten die meisten Ökonomen, dass die Inflation diesen Sommer ihren Höhepunkt erreichen und im weiteren Jahresverlauf stetig sinken wird .

„Vorausgesetzt, wir haben keine Eskalation des Konflikts in der Ukraine und einen weiteren Anstieg der Energiepreise, werden wir meiner Meinung nach bald einen Höhepunkt und dann einen Rückgang der Inflation erleben“, sagte Gharbi von Pictet. „Die eigene politische Reaktion und der Energiemix jedes Landes werden sehr wichtig sein, um zu entscheiden, wie schnell es fällt.“

Diese Geschichte wurde seit der Veröffentlichung geändert, um die Inflationszahlen für Moldawien und Nordmazedonien in der Grafik zu korrigieren und klarzustellen, dass Litauen die russischen Gasimporte im April eingestellt hat