Ein stärker als erwarteter Rückgang der deutschen Industrieproduktion hat Ökonomen dazu veranlasst, davor zu warnen, dass Europas größte Volkswirtschaft wahrscheinlich in eine Rezession abgleiten wird, nachdem auch Fabrikaufträge, Einzelhandelsumsätze und Exporte deutliche Rückgänge erlitten haben.
Die deutsche Wirtschaft hat die Energiekrise, die durch den massiven Einmarsch Russlands in die Ukraine ausgelöst wurde, ohne den von vielen Analysten befürchteten Einbruch überstanden. Jüngste Daten deuten jedoch darauf hin, dass die Geschäfts- und Verbraucheraktivitäten von einer hohen Inflation, steigenden Kreditkosten und einer Verlangsamung des Handels getroffen werden.
Die deutsche Industrieproduktion ist im März gegenüber dem Vormonat um 3,4 Prozent eingebrochen, der stärkste Rückgang seit 12 Monaten, so das Statistische Bundesamt.
Ökonomen hatten in einer Reuters-Umfrage prognostiziert, dass die deutsche Industrieproduktion nur um 1 Prozent sinken werde. „Das sind insgesamt düstere Zahlen“, sagte Claus Vistesen, Ökonom der Forschungsgruppe Pantheon Macroeconomics.
Vistesen sagte, dass trotz des Rückgangs im März die Industrieproduktion im ersten Quartal immer noch um 2,4 Prozent gegenüber dem Vorquartal gestiegen sei. Aber er fügte hinzu: „Leider hinterlässt der Produktionsrückgang am Ende des ersten Quartals jetzt einen sehr schwachen Übertrag für das zweite Quartal.“
Carsten Brzeski, Ökonom bei der niederländischen Bank ING, sagte, die niedrigere deutsche Industrieproduktion „erhöhte die Chancen auf eine Abwärtskorrektur des BIP-Wachstums im ersten Quartal“. Er fügte hinzu: „Jede Abwärtskorrektur würde tatsächlich bedeuten, dass die Wirtschaft doch noch in eine Rezession gefallen ist.“
Die am 23. April veröffentlichte Schnellprognose des Bruttoinlandsprodukts für das erste Quartal in Deutschland deutete darauf hin, dass es gegenüber dem Vorquartal stagnierte – eine Verbesserung gegenüber dem Rückgang um 0,4 Prozent im letzten Quartal des letzten Jahres. Revidierte Daten für das erste Quartal sind am 25. Mai fällig, und ein zweiter vierteljährlicher Rückgang des BIP in Folge würde der Definition einer technischen Rezession entsprechen.
Der Rückgang der deutschen Industrieproduktion spiegelte Rückgänge in den meisten Sektoren wider. Der größte Rückgang war ein Produktionsrückgang von 6,5 Prozent bei den Autoherstellern. Aber auch bei den Maschinen- und Anlagenbauern ging die Produktion um 3,4 Prozent und im Baugewerbe um 4,6 Prozent zurück.
Die deutsche Industrieproduktion bleibt unter dem Niveau vor der Pandemie, und die düstere Stimmung unter den Herstellern des Landes vertiefte sich nach einem Rückgang der Fabrikaufträge um 10,7 Prozent im März, was der größte monatliche Rückgang seit den Pandemie-Lockdowns im April 2020 war.
Der deutsche Verbraucher befindet sich auf dem Rückzug, nachdem die Einzelhandelsumsätze im Land im März um 2,4 Prozent gesunken sind, der größte monatliche Rückgang aller Länder der Eurozone. Auch die deutschen Exporte brachen im März ein und gingen gegenüber dem Vormonat um 5,2 Prozent zurück, da sie von besonders starken Rückgängen bei den Lieferungen in die USA und nach China betroffen waren.
Die unerwartet schwachen Daten kamen nur wenige Tage, nachdem der deutsche Wirtschaftsminister Robert Habeck die offizielle Wachstumsprognose für dieses Jahr von 0,2 Prozent auf 0,4 Prozent angehoben hatte, weil Energiesubventionen dazu beigetragen hätten, eine Rezession zu vermeiden.
Ökonomen erwarten jedoch, dass ein beispielloser Anstieg der Zinssätze in Verbindung mit einer anhaltend hohen Inflation die Verbraucher- und Geschäftstätigkeit in Europas industriellem Kernland für einen Großteil dieses Jahres belasten wird.
„Wir rechnen daher in den kommenden Monaten mit einem weiteren Rückgang der Industrieproduktion und tragen dazu bei, dass sich die deutsche Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte nicht erholt, sondern eher eine leichte Rezession zu befürchten ist“, sagte Ralph Solveen. Ökonom bei der deutschen Kreditgeber Commerzbank.