Die Aktien einiger der größten Banken der Welt fielen am Freitag, als der Zusammenbruch der kalifornischen Silicon Valley Bank bei Finanzinstituten in den USA und in Europa nachhallte.
Mehrere der größten US-Banken waren nach starken Verlusten am Donnerstag einen zweiten Tag niedriger. Die Bank of America schloss mit einem Minus von 0,9 Prozent, nachdem sie fast 5 Prozent niedriger eröffnet hatte, während die Citigroup um 0,5 Prozent nachgab.
In Europa schloss die Aktie der Deutschen Bank um 7,4 Prozent, Société Générale gab 4,5 Prozent auf und HSBC gab 4,6 Prozent ab. Die Aktien der Credit Suisse schlossen 4,8 Prozent tiefer.
Die Nervosität kam von der Silicon Valley Bank, einem technologieorientierten Kreditgeber, der Anfang dieser Woche einen Verlust von 1,8 Mrd. Am Freitag übernahm es die US-Bankenaufsicht.
Der Handel in den Bankengruppen PacWest, Western Alliance und First Republic – die alle ähnliche Einlegerprofile haben – erlebte Pausen, nachdem starke Einbrüche Volatilitäts-„Schutzschalter“ ausgelöst hatten. Die Aktien der First Republic schlossen den Tag mit fast 15 Prozent im Minus, während die kleineren Konkurrenten um 38 Prozent bzw. 21 Prozent einbrachen.
Die Aktien der in New York ansässigen Signature Bank, die für ihre Dienstleistungen für die Kryptowährungsindustrie bekannt ist, fielen um fast ein Viertel.
Analysten haben den Ausverkauf auf die Befürchtungen der Anleger über den Wert der Anleihenportfolios der Banken und sinkende Einlagen zurückgeführt. Banken haben den Anlegern mitgeteilt, dass sie laut dem Researchhaus Autonomous in diesem Jahr mit einem Rückgang der Einlagen zwischen 2 und 5 Prozent rechnen, und es gibt Bedenken, dass sie entweder Anleihen mit Verlust verkaufen müssen, um Abflüsse zu decken, oder höhere Zinsen zahlen müssen, um sie zu behalten Kunden.
Der börsengehandelte Fonds S&P der US-Regionalbanken von State Street verlor 4,4 Prozent, nachdem er am Donnerstag um fast 8 Prozent gefallen war. Die in Utah ansässige Zions verzeichnete den größten Rückgang unter den größeren Banken, aber ihr anfänglicher Rückgang von 10 Prozent schwächte sich ab und schloss 2,4 Prozent niedriger. Der KBW-US-Bankenindex, der die größeren Kreditgeber umfasst, schloss mit einem Minus von 3,9 Prozent.
Analysten der Bank of America bezeichneten den Ausverkauf als „wahrscheinlich übertrieben“ und sahen wenig Zusammenhang zwischen eigenwilligen Problemen bei einzelnen Banken und dem breiteren Sektor.
„Der Ausverkauf unterstreicht jedoch auch eine verspätete Erkenntnis unter den Anlegern, dass höhere Zinssätze für längere Zeit negativ für den Sektor sind [earnings] Ausblick“, fügten sie hinzu.
Der Stoxx Europe 600 Banks Index fiel am Freitag um bis zu 4,5 Prozent und erreichte seinen niedrigsten Stand seit mehr als einem Monat. Der breitere Stoxx 600-Index schloss um 1,4 Prozent, während der banklastige FTSE 100 um 1,7 Prozent nachgab.
Banken waren einer der leistungsstärksten Sektoren in Europa, mit Aktien, die in den letzten sechs Monaten um 20 Prozent gestiegen sind. Die Kreditgeber haben die Früchte steigender Zinssätze geerntet, da ihre Gewinne aus der Differenz zwischen dem, was sie an Einlagenzinsen zahlen, und dem, was sie durch die Kreditvergabe verdienen, steigen.
Robert Alster, Chief Investment Officer bei Close Brothers Asset Management, beschrieb die Situation als „einen Sturm im Wasserglas“ und sagte, eine direkte Übertragung von der SVB auf große europäische Banken sei „ungerechtfertigt“.
Alster sagte jedoch, dass die Tatsache, dass die kurzfristigen Zinssätze höher als die langfristigen Zinssätze seien, „Druck auf die Margen“ bei Großbanken ausüben würde und „höhere Zinssätze tendenziell zu strengeren Kreditvergabestandards führen, was die Wirtschaft bremsen kann“.