Schalten Sie den Editor’s Digest kostenlos frei
Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der Wirtschaftsprüfer von H2O Asset Management hat gewarnt, dass die Konten des Unternehmens „kein wahres und faires Bild“ seiner Finanzlage vermitteln, was der einst hochkarätigen Investmentgruppe eine seltene „negative“ Meinung beschert.
H2O, ein ehemaliger Star der europäischen Vermögensverwaltung, der in seiner Blütezeit mehr als 30 Milliarden Euro verwaltete, geriet 2019 in eine Krise, nachdem die Financial Times enthüllte, dass das Unternehmen das Geld seiner Anleger in schwer verkäufliche Anleihen gesteckt hatte, die mit dem umstrittenen Finanzier Lars Windhorst in Verbindung standen .
Seitdem wurde das Unternehmen von den französischen Aufsichtsbehörden mit einer Rekordstrafe belegt, musste den Verlust einiger seiner größten Kunden und Unterstützer hinnehmen und sieht sich mit einer Klage von Investoren konfrontiert, die Schadensersatz in Höhe von über 700 Millionen Euro fordern.
Die luxemburgische Holdinggesellschaft von H2O hat im Januar ihren Jahresabschluss 2022 eingereicht, aus dem hervorgeht, dass der Wirtschaftsprüfer Mazars ein „negatives Prüfungsurteil“ abgegeben hatte und feststellte, dass der Jahresabschluss nicht „in Übereinstimmung mit den gesetzlichen und behördlichen Anforderungen Luxemburgs“ erstellt und vorgelegt worden sei.
Mazars verwies vor allem darauf, dass der Konzern die Abschlüsse der Muttergesellschaft und ihrer Tochtergesellschaften nicht „nach denselben Rechnungsperioden“ konsolidiert habe.
Mazars wies außerdem darauf hin, dass es „nicht in der Lage sei, ausreichende geeignete Prüfungsnachweise“ für rund 80 Mio. £ an illiquiden Wertpapieren in der Bilanz von H2O zu erhalten, und erklärte gleichzeitig, dass die Ungewissheit in Bezug auf Rechtsstreitigkeiten bedeute, dass es nicht beurteilen könne, ob dies die Fähigkeit von H2O, den Betrieb aufrechtzuerhalten, gefährden könne.
Der Abschlussprüfer sagte: „Aufgrund der Bedeutung des im Abschnitt ‚Grundlage für unser negatives Prüfungsurteil‘ beschriebenen Sachverhalts vermittelt der beigefügte Konzernabschluss unseres Erachtens kein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der konsolidierten Finanzlage des Konzerns.“
Negative Prüfungsurteile werden selten an große Unternehmen oder Finanzinstitute abgegeben und deuten darauf hin, dass Rechnungen so wesentliche und allgegenwärtige Probleme aufweisen, dass man sich nicht auf sie verlassen kann. Der Konzernabschluss soll die Finanzen einer Muttergesellschaft und ihrer Tochtergesellschaften als eine einzige Gruppe darstellen.
Die luxemburgische Holdinggesellschaft von H2O war bisher von der Konsolidierung ihrer Abschlüsse ausgenommen, musste sie jedoch erstmals auf dieser Grundlage erstellen, nachdem die französische Bank Natixis Anfang 2022 ihre Mehrheitsbeteiligung an dem Unternehmen verkauft hatte.
Das Vermögensverwaltungsunternehmen wurde im Jahr 2022 umstrukturiert, wobei die in London ansässige H2O AM LLP – die von der Financial Conduct Authority reguliert wird – ihre wichtigsten Tochtergesellschaften an ihre luxemburgische Muttergesellschaft verkaufte.
Mazars hat im Dezember die Prüfung des Jahresabschlusses 2022 von H2O unterzeichnet. Der Jahresabschluss wurde dann ursprünglich im Januar im luxemburgischen Handels- und Gesellschaftsregister veröffentlicht, wobei zwei Seiten des Prüfungsurteils fehlten.
Nachdem die FT H2O und Mazars zu der Diskrepanz befragt hatte, wurde in der letzten Februarwoche eine korrigierte Version des Jahresabschlusses mit dem vollständigen Prüfschreiben im Unternehmensregister veröffentlicht.
H2O und Mazars lehnten eine Stellungnahme ab.
Die Luxemburger Holdinggesellschaft von H2O reichte außerdem einen separaten Jahresabschluss für 2022 ein, der nicht auf konsolidierter Basis erstellt wurde und den Mazars aufgrund fehlender „geeigneter Prüfungsnachweise“ für unmöglich hielt, ihn zu bestätigen.
Während einige der H2O-Fonds aufgrund ihrer Investitionen in illiquide Vermögenswerte bereits zuvor Warnungen von KPMG erhalten haben, ist dies das erste Mal, dass die Investmentfirma selbst eine negative Stellungnahme ihres Wirtschaftsprüfers erhalten hat. Die Luxemburger Holdinggesellschaft von H2O hat zuvor uneingeschränkte Audits von Mazars erhalten.
Die britischen Unternehmen von H2O haben zuvor „eingeschränkte“ Prüfungsurteile erhalten. Allerdings handelt es sich um eine weniger schwerwiegende Warnung, die dann erfolgt, wenn ein wesentliches Rechnungslegungsproblem vorliegt, das nicht als allgegenwärtig angesehen wird.
Die FCA hat ebenfalls das Verhalten von H2O untersucht, hat jedoch im Gegensatz zur französischen Autorité des Marchés Financiers noch keine Geldbuße oder Sanktion verhängt.