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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Plural, eine Technologie-Investmentfirma unter der Leitung einiger der bekanntesten Start-up-Gründer Europas, hat 400 Millionen Euro gesammelt, um die nächste Unternehmergeneration der Region in einer Zeit zu unterstützen, in der die Finanzierung mit einem Rückgang konfrontiert ist.
Das in London und Tallinn ansässige Unternehmen, das unter anderem von Taavet Hinrikus von Wise und dem britischen KI-Sicherheitszaren Ian Hogarth gegründet wurde, konzentriert sich auf Unternehmen in der Frühphase, einem Sektor, der einen weniger starken Rückgang der Finanzierung erlitten hat als Deals in der Spätphase.
Der Fonds unterstützt so genannte „Deep-Tech“-Start-ups, die sich mit komplexeren Problemen befassen, darunter Kernfusion und Präzisionsmedizin, und investierte in 26 Unternehmen, seit er vor 18 Monaten seinen ersten 250-Millionen-Euro-Fonds aufgelegt hat.
„Wir glauben, dass wir mit einem kleineren, konzentrierteren Portfolio arbeiten und dies mit ehemaligen Gründern tun können [instead of] „Wenn wir uns für Karriereinvestoren entscheiden, besteht die Chance, dass diese schwierigen Probleme schneller gelöst werden und wir in Europa schneller zukunftsträchtige Unternehmen aufbauen können“, sagte Hogarth.
Er erkannte jedoch, dass es durch die Fokussierung schwieriger werden kann, die besten Investitionskandidaten zu finden. „Im Moment interessiere ich mich sehr für die Idee der Bioverteidigung: wie man die Infrastruktur aufbaut, um sich auf die nächste Pandemie vorzubereiten“, sagte Hogarth. „Eigentlich arbeiten nicht sehr viele Gründer in diesem Bereich.“
Die Finanzierung erfolgt, nachdem ein Bericht des Risikokapitalunternehmens Atomico ergab, dass sich die Investitionen in europäische Start-ups im vergangenen Jahr fast halbiert haben und ab 2022 auf 45 Milliarden US-Dollar ansteigen. Viele der Firmen, die diese Schecks ausstellen, haben auch Schwierigkeiten, eine Absicherung ihrer eigenen Mittel in Form von Zinssätzen zu erhalten sind gestiegen und das Wachstum hat sich in weiten Teilen der Technologiebranche verlangsamt.
Dem im November veröffentlichten Atomico-Bericht zufolge waren 20 Prozent der Kommanditisten, die in europäische Risikofonds investieren, weniger daran interessiert, diese Anlageklasse zu unterstützen, verglichen mit 2 Prozent im Jahr 2021.
Hinrikus und Hogarth gründeten Plural im Jahr 2021 zusammen mit Khaled Helioui, dem ehemaligen CEO von Bigpoint Games, und Sten Tamkivi, einem langjährigen ehemaligen Skype-Manager, um Frühphaseninvestitionen in europäische Start-ups zu tätigen. Carina Namih, Mitbegründerin des im Silicon Valley ansässigen Biotech-Unternehmens HelixNano, trat dem Unternehmen letztes Jahr bei.
Plural hat einen Risikokapital-Ansatz im Silicon Valley-Stil gewählt und nutzt die Erfahrung seiner Gründer bei der Führung von Start-ups, um eine neue Generation europäischer Unternehmer anzusprechen, als Alternative zu traditionellen, von Finanziers geführten VC-Firmen. Diese Vorgehensweise habe es den Partnern zufolge ermöglicht, ihren neuen Fonds trotz der düsteren Marktbedingungen zu schließen.
„Die Tatsache, dass Plural zu 100 Prozent von Betreibern und Gründern geleitet wird, passt zur Mustererkennung des Modells, das sich mit zunehmender Reife Europas als das überzeugendste und wettbewerbsfähigste im Silicon Valley herausstellte“, sagte Hogarth, der die Live-Musik-Website Songkick gegründet hat bevor er ein aktiver Investor in KI wurde. „Das ist es, wozu sich Gründer hingezogen fühlen und was die ehrgeizigsten Gründer hinter sich haben wollen.“
Hinrikus fügte hinzu, dass zu den Unterstützern seines neuesten Fonds „sehr große Universitätsstiftungen gehören, die noch nie in Europa investiert haben“, er lehnte es jedoch ab, sie namentlich zu nennen.
Die britische Regierung ernannte Hogarth im vergangenen Sommer zu einer Teilzeitstelle zum Vorsitzenden ihrer mit 100 Millionen Pfund ausgestatteten KI-Task Force, die im November den KI-Sicherheitsgipfel in Bletchley Park leitete. Infolgedessen hat er zugestimmt, sich nicht an Plural-Investitionen in sogenannte „Frontier AI“-Unternehmen zu beteiligen, die sehr große Modelle wie OpenAI oder Anthropic herstellen.
Nichtsdestotrotz ist KI eines der größten Technologiethemen, die Plural bisher unterstützt hat, darunter das juristische Start-up Robin AI und Unitary AI, das die Technologie auf die Moderation von Online-Inhalten anwendet.
„Ich denke, dass unsere Investitionen in KI nachgelassen haben, als sich die Blase vergrößerte“, sagte Hogarth. „Wir haben selektive Investitionen getätigt, während die Lage noch so hoch war, und wir haben Unternehmen gefunden, von denen wir glauben, dass sie über wirklich tiefe Burggräben verfügen.“