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Der Präsident von Blackstone, dem weltweit größten alternativen Vermögensverwalter, hat vorhergesagt, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat und dass eine jahrelange Deal-Dürre bald ein Ende haben könnte.
Jonathan Gray sagte, er sei zuversichtlich, dass die Märkte den „Schock“ der höheren Zinssätze verkraftet hätten, was auf eine mögliche Rückkehr der Deal-Aktivität hindeutet, nachdem die US-Inflation in den letzten Monaten stark gesunken ist.
„Die Märkte werden sich normalisieren und die Transaktionsaktivität wird wieder anziehen“, sagte er der Financial Times. „Wenn sich die Wirtschaft verlangsamt, kann es zu einem erneuten Rückgang der Märkte kommen, aber wir haben den Inflationsschock und den Zinsschock größtenteils überstanden.“
„Ich habe ein besseres Gefühl dafür, wie die Märkte heute aussehen als noch vor zwölf Monaten“, fügte er hinzu.
Nach Monaten schwächelnder Wirtschaftstätigkeit, die Unternehmen in der gesamten Branche zum Stellenabbau gezwungen hat, haben sich die finanziellen Bedingungen nun endlich entspannt.
Die US-Inflation ist auf 3 Prozent gesunken und das Beschäftigungswachstum hat sich im Juni stärker als erwartet verlangsamt, was ein Zeichen dafür ist, dass die aggressiven Zinserhöhungen der Federal Reserve beginnen, den Arbeitsmarkt abzukühlen. Der Referenzindex S&P 500 ist in diesem Jahr um 13,6 Prozent gestiegen.
Grays Kommentare erfolgen zu einem Zeitpunkt, an dem das verwaltete Vermögen von Blackstone in den am Donnerstag veröffentlichten Gewinnergebnissen für das zweite Quartal erstmals die Marke von 1 Billion US-Dollar überstieg.
Die Gruppe erwirtschaftete außerdem ausschüttungsfähige Gewinne in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar, ein von Analysten bevorzugter Indikator für die Cashflows des Unternehmens, und übertraf damit leicht die Konsenserwartungen.
Das war jedoch ein Rückgang um fast 40 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, da Blackstone angesichts der volatilen Finanzlage weniger seiner Investitionen mit Gewinn verkaufte.
Auf die Frage nach der Bedeutung der Vermögensüberschreitung von Blackstone in Höhe von 1 Billion US-Dollar nannte Gray dies „einen wichtigen Meilenstein“ und „einen Marker“ für den Vorstoß der Anleger in private Märkte.
„Wir glauben, dass das Potenzial für Alternativen weitaus größer ist, als den meisten Menschen bewusst ist“, sagte er.
Blackstone wurde 1985 von CEO Stephen Schwarzman und dem Investmentbanker Peter Peterson mit einem Kapital von nur 400.000 US-Dollar gegründet und hat sich in den letzten Jahrzehnten von einem kleinen Deal-Making-Unternehmen mit einer Handvoll Partnern zu einem Mainstream-Finanzinstitut entwickelt.
Seit der Notierung an der New Yorker Börse vor 15 Jahren ist das verwaltete Vermögen von Blackstone um mehr als das Zehnfache gestiegen und seine Marktkapitalisierung ist auf über 130 Milliarden US-Dollar gestiegen, mehr als die der Investmentbank Goldman Sachs.
Seine fast 5.000 Mitarbeiter verwalten ein Portfolio von Hunderten von Unternehmen, die nach Schätzungen von Morgan Stanley im vergangenen Jahr einen Gesamtjahresumsatz von 200 Milliarden US-Dollar erwirtschafteten.
Unter Schwarzmans Führung war Blackstone die erste große Buyout-Gruppe, die sich in Investmentbereiche wie Immobilien, heute ihr größtes Einzelgeschäft, sowie in die Verwaltung von Hedgefonds und kreditorientierten Investitionen diversifizierte.
In den letzten Jahren hat das Unternehmen Hunderte Milliarden Dollar an zusätzlichen Vermögenswerten angezogen, nachdem es neuartige Immobilien- und Kreditvehikel geschaffen hat, die für vermögende Privatpersonen und andere Investoren konzipiert sind. Blackstone hat auch damit begonnen, die Schuldenportfolios großer Versicherungsunternehmen wie AIG und Allstate zu verwalten.
Der Zielmarkt von Blackstone hat sich über Großinvestoren wie Staatsfonds, Renten- und Stiftungsfonds hinaus auf Hunderttausende Privatanleger und eine wachsende Zahl von Finanzinstituten ausgeweitet, die ein Engagement in nicht börsennotierten Anlagen anstreben.
Gray ist optimistisch, den Marsch des Unternehmens fortzusetzen.
„Ich bin nicht unbedingt der Meinung, dass das Wachstum ab einer bestimmten Größe abnehmen muss“, sagte er.