Der Leiter des weltgrößten Staatsfonds hat die Anleger aufgefordert, sich weiterhin auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Themen zu konzentrieren, und vor einer „realen Gefahr“ gewarnt, dass wirtschaftliche Turbulenzen und eine politische Gegenreaktion in den USA sie auf die Tagesordnung treiben.
Die steigende Inflation, eine durch den Krieg in der Ukraine ausgelöste Renaissance der fossilen Brennstoffe und der wachsende Widerstand republikanischer Staaten in den USA haben bereits Zweifel am scheinbar unaufhaltsamen Aufstieg von ESG-Investitionen aufkommen lassen, den Vermögensverwalter in den letzten Jahren schnell angenommen haben.
Nicolai Tangen, Leiter des norwegischen Ölfonds in Höhe von 1,2 Billionen US-Dollar, sagte der Financial Times: „Wir beobachten an einigen Orten in Amerika die Gegenreaktion auf ESG. Trotz volatiler Zeiten auf den Finanzmärkten und zunehmend in der Wirtschaft halten wir es für wichtiger denn je, den Fokus auf diese äußerst wichtigen Themen zu legen.“
Der norwegische Ölfonds, der die Erdöleinnahmen der Regierung verwaltet, hat wiederholt erklärt, dass die Behandlung von ESG-Themen einer der größten Hebel ist, um überdurchschnittliche Renditen zu erzielen. Der Fonds ist einer der größten Aktionäre der Welt und besitzt das Äquivalent von etwa 1,5 Prozent aller börsennotierten Unternehmen der Welt.
Der Ölfonds hielt letzte Woche ein Seminar über Dekarbonisierung und Netto-Null-Ziele ab, an dem 17 Wirtschaftsführer, darunter Shell und Nestlé, sowie Portfoliomanager von Fidelity Investments, T Rowe Price und Wellington Management teilnahmen.
„Es ist ganz klar, dass Sie als großer Investor mit einem diversifizierten Portfolio keine Möglichkeit haben, vor diesen Problemen davonzulaufen“, sagte Tangen. „Wenn Sie einen Teil des Portfolios haben, der die Umwelt verschmutzt und zerstört, werden Sie in einem anderen Teil des Portfolios getroffen.“
Die Anleger sehen sich in diesem Jahr einem weitaus härteren Hintergrund gegenüber, als sie erwartet hatten, räumte Tangen ein. Die Europäische Zentralbank und die Bank of England erhöhen beide die Zinssätze, um die Inflation zu bekämpfen, selbst wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt, während in den USA die Verbraucher durch höhere Preise unter Druck geraten.
„Wenn Sie uns letztes Jahr gefragt hätten, was die schlimmste Auswirkung auf die Inflation ist, sind wir jenseits dessen, was wir als den schlimmsten Fall betrachtet hätten. Wenn Sie gesagt haben, was der schlimmste Fall für Energie ist, sind wir darüber hinaus. Geopolitisch sind wir jenseits dessen, was wir für den schlimmsten Fall gehalten hätten. Wir sind also an einem ziemlich schlechten Ort“, fügte er hinzu.
Der Abschwung an den Aktienmärkten trieb den Fonds in der ersten Hälfte zu seinem größten Dollarverlust aller Zeiten, als er um 14,4 Prozent fiel.
Dennoch betonte er: „Wir dürfen in diesem Umfeld die Dekarbonisierung nicht vergessen.“
Neben dem akuten inflationären und geopolitischen Druck sind ESG-Investitionen von republikanischen Gesetzgebern unter Beschuss genommen worden, die sagen, dass die Agenda zu weit gegangen sei und Arbeitsplätze im Zusammenhang mit der Industrie für fossile Brennstoffe riskiere.
Mehrere von Republikanern kontrollierte Bundesstaaten haben versucht, Vermögensverwalter von ESG-Investitionen abzuhalten, und drohten, Gelder abzuziehen, weil einige Fondsverwalter der Industrie für fossile Brennstoffe gegenüber feindselig eingestellt sind.
Der norwegische Ölfonds wird seinen neuen Klimaschutzplan am Dienstag vorstellen, nachdem die Regierung einen Vorschlag genehmigt hat, dass seine verantwortungsvollen Investitionen auf einem langfristigen Ziel basieren, Unternehmen in Richtung Netto-Null-Emissionen zu treiben.
Laut Carine Smith Ihenacho, Chief Governance and Compliance Officer beim Ölfonds, hat der Ölfonds damit begonnen, gegen den gesamten Vorstand von Unternehmen zu stimmen, die das Klimarisiko nicht richtig managen.
Sie fügte hinzu: „Was wir vermitteln möchten, ist, wie wichtig es für Investoren wie uns ist, wirklich langfristig zu denken und Unternehmen weiterhin in die richtige Richtung zu treiben.“
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