Der neue Finanzminister der Türkei hat versprochen, zu einer „rationalen“ Politik zurückzukehren, nachdem die unkonventionelle Strategie von Präsident Recep Tayyip Erdoğan jahrelang die 900-Milliarden-Dollar-Wirtschaft des Landes stark belastet und die Lira auf Rekordtiefs getrieben hat.
„Transparenz, Konsistenz, Vorhersehbarkeit und die Einhaltung internationaler Normen werden unsere Grundprinzipien sein, um das Ziel der Erhöhung der sozialen Wohlfahrt zu erreichen“, sagte Mehmet Şimşek am Sonntag bei einer Übergabezeremonie mit seinem Vorgänger Nureddin Nebati.
„Die Türkei hat keine andere Wahl, als zu einer rationalen Grundlage zurückzukehren“, sagte er und fügte hinzu: „Wir werden der makroökonomischen Finanzstabilität Priorität einräumen.“
Şimşek war zuvor stellvertretender Premierminister und Finanzminister, bevor er 2018 die Regierung verließ. Erdoğan holte ihn am Samstag im Rahmen einer Umstrukturierung zurück ins Kabinett, die Erwartungen geweckt hat, dass die Türkei von der unorthodoxen Politik abrücken wird, die zu einer Verschärfung der Lage geführt hat Die Lebenshaltungskostenkrise führte dazu, dass ausländische Investoren den Markt verließen.
„Die Wahl von Mehmet Şimşek. . . „Erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass sich die Geldpolitik in eine eher orthodoxe Richtung verlagert“, sagte Goldman Sachs am Samstag in einer Mitteilung an seine Kunden.
Şimşek und andere Beamte, die mit der Leitung der Wirtschaft beauftragt sind, stehen vor großen Herausforderungen, wenn es darum geht, die Türkei auf einen nachhaltigeren Weg zu bringen. Die Inflation liegt bei über 40 Prozent und die Devisenreserven wurden stark aufgebraucht, um die Lira zu stützen und ein riesiges Leistungsbilanzdefizit zu finanzieren.
Trotz Versuchen, den Absturz der Lira einzudämmen, ist die Währung in den letzten drei Jahren gegenüber dem Dollar um 67 Prozent gefallen.
„Die Inflation mittelfristig auf einstellige Werte senken. . . und die Beschleunigung des Strukturwandels, der das Leistungsbilanzdefizit verringern wird, sind für unser Land von entscheidender Bedeutung“, sagte Şimşek am Sonntag.
Im Rahmen einer von Nebati verfolgten Politik der „Liraisierung“ startete die Regierung eine Reihe von Maßnahmen, die einen starken Anreiz für Unternehmen und Verbraucher darstellten, keine Fremdwährungen zu halten. Eines der bekanntesten Instrumente war die Einführung von Sparkonten im Jahr 2021, die Einleger auf Kosten der Regierung vor einer Abwertung der Lira schützten.
Auf den Konten befinden sich etwa 125 Milliarden US-Dollar, und einige Ökonomen befürchten, dass eine deutliche Abschwächung der Lira die Staatsfinanzen schnell beeinträchtigen würde.
Zu den weiteren Maßnahmen gehörte die Steuerung der Fähigkeit von Unternehmen, Fremdwährungen zu kaufen, was einige Analysten mit Kapitalkontrollen verglichen haben.
Erdoğans Regierung versuchte außerdem, die Wirtschaft im Vorfeld der Wahlen anzukurbeln, indem sie den Mindestlohn und die Löhne im öffentlichen Dienst anhob und Benzin im Wert eines Monats kostenlos verteilte. Viele Ökonomen warnen davor, dass die Maßnahmen den Inflationsdruck erhöht haben.
Ein Test wird sein, inwieweit Erdoğan, ein langjähriger Gegner hoher Kreditkosten, eine Zinserhöhung zulässt, sagen Investoren und Ökonomen. Erdoğan drängte die Zentralbank, die Zinsen trotz steigender Inflation von 19 Prozent vor zwei Jahren auf derzeit 8,5 Prozent zu senken.
Die Kluft zwischen dem Leitzins der Zentralbank und der Inflation hat die „realen“ Zinssätze tief in den negativen Bereich gedrückt – einer der Gründe für die starke Abwertung der Lira.
Die Anleger warten nun darauf, ob Erdoğan die Führung der Zentralbank neu formieren wird. Amtsinhaber Şahap Kavcıoğlu hat seit seinem Amtsantritt im März 2021 auf Geheiß des Präsidenten eine Reihe drastischer Zinssenkungen beaufsichtigt.
Eine weitere Frage ist, ob Erdoğan bereit sein wird, an dem Programm festzuhalten, wenn die Zentralbank die drastischen Zinserhöhungen umsetzt, die Ökonomen als notwendig erachten.
Goldman prognostiziert, dass die Lira im Laufe des nächsten Jahres stark von etwas weniger als 21 TL pro Dollar auf 28 TL abwerten wird, selbst wenn Şimşek die Wirtschaftspolitik steuert.
Şimşek, ein ehemaliger hochrangiger Anleihestratege von Merrill Lynch, der bei ausländischen Investoren hoch geschätzt wird, gab 2018 sein Amt als stellvertretender Premierminister auf, als der Präsident seinen eigenen Schwiegersohn Berat Albayrak zum Finanzminister ernannte.
Albayrak wurde beschuldigt, während seiner zweijährigen Amtszeit Devisenreserven in zweistelliger Milliardenhöhe verbrannt zu haben, um eine Währungskrise einzudämmen, während die Zentralbank die Zinssätze drastisch senkte.
Ökonomen befürchten, dass eine ähnliche Situation erneut eintreten könnte, wenn Erdoğan die Geduld mit einem wirtschaftlichen Anpassungsprogramm verliert.
„Wird eine politische Änderung eine größere Unabhängigkeit der Zentralbanken und höhere Zinssätze beinhalten, oder wird dies ein halbherziger Versuch sein?“ sagte Liam Peach von Capital Economics in London. „Vermutlich hat Simsek im Rahmen seiner Vereinbarung eine strengere Geldpolitik gefordert, aber es wäre für uns dennoch eine Überraschung, wenn Erdoğan die volle Kontrolle abgeben würde.“
Zusätzliche Berichterstattung von Funja Güler