Einer der neusten Zugänge zum Gouverneursrat der Federal Reserve hat zusammen mit anderen hochrangigen Beamten Spekulationen zurückgedrängt, dass die US-Notenbank ihre Kampagne zur Straffung der Geldpolitik bald unterbrechen wird, und stattdessen die wahrscheinliche Notwendigkeit „anhaltender Zinserhöhungen“ betont.
In ihren ersten öffentlichen Äußerungen seit ihrem Amtsantritt als Gouverneurin beschrieb Lisa Cook die Inflation als „kurz- und langfristige Bedrohung“ und sagte, es sei „entscheidend“ für die Federal Reserve, „zu verhindern, dass sich eine inflationäre Psychologie durchsetzt“.
„In unserer derzeitigen Wirtschaft mit einem sehr starken Arbeitsmarkt und einer Inflation weit über unserem Ziel glaube ich, dass ein Risikomanagementansatz einen starken Fokus auf die Zähmung der Inflation erfordert“, sagte sie auf einer Veranstaltung des Peterson Institute for International Economics, a Denkfabrik aus Washington.
„Abgesehen von den unmittelbaren Auswirkungen höherer Preise auf Haushalte und Unternehmen ist das Risiko, dass sich die erhöhte Inflation festsetzt, umso größer, je länger sie anhält und je mehr Menschen damit rechnen.“
Ihre Kommentare kommen, als die Finanzmärkte in dem Bemühen, sowohl die düsteren Wachstumsaussichten weltweit als auch die aufkommenden Anzeichen von Stress zu verdauen, ins Schwanken geraten sind. Einige Investoren und Ökonomen haben spekuliert, dass die Fed infolgedessen von ihren Plänen zur Straffung der Geldpolitik Abstand nehmen und in den kommenden Monaten entweder deutlich langsamer vorgehen oder ganz pausieren muss.
Die Fed debattiert, ob sie bei ihrer bevorstehenden Sitzung im November eine vierte Zinserhöhung in Folge vornehmen soll, um den Leitzins auf 3,75 bis 4 Prozent anzuheben. Die meisten Beamten prognostizieren, dass der Leitzins bis zum Jahresende 4,4 Prozent und Anfang 2023 4,6 Prozent erreichen wird.
Während die November-Entscheidung weitgehend auf eingehenden Beschäftigungsdaten beruhen wird, die am Freitag erscheinen sollen, und dem nächsten Inflationsbericht, der nächste Woche veröffentlicht werden soll, haben Fed-Vertreter ausdrücklich davor gewarnt, dass die wirtschaftlichen Umstände es noch nicht rechtfertigen, dass die Zentralbank von ihrem ultra-extremen Kurs abweicht. aggressives Vorgehen.
Neel Kashkari, Präsident der Fed von Minneapolis, sagte am Donnerstag auch, die Fed sei „ziemlich weit davon entfernt“, ihre Zinserhöhung zu stoppen – eine Botschaft, die diese Woche auch von Raphael Bostic von der Atlanta Fed und Mary Daly von der Zentralbank San Francisco wiederholt wurde Zweig.
Cook, die erste schwarze Frau, die als Fed-Gouverneurin fungiert, unterstützte am Donnerstag die Entscheidung der Zentralbank, ihre Zinserhöhungen „vorzuziehen“ – was ihrer Meinung nach dazu beigetragen hat, die Nachfrage schneller einzudämmen. Die Wiederherstellung der Preisstabilität würde wahrscheinlich nicht nur „laufende Zinserhöhungen“ erfordern, fuhr sie fort, sondern auch die Zinssätze auf einem Niveau zu halten, das die Wirtschaft „für einige Zeit“ hemmen würde.
Während einer Diskussion im Anschluss an ihre Bemerkungen wurde Cook nach der Liquidität auf dem Markt für US-Staatsanleihen gefragt, vor der Händler gewarnt hatten, dass sie angespannt sei. Der Treasury-Markt, sagte sie, „funktioniere gut“ mit „großen Handelsvolumina, die ausgeführt werden“.
Während Cook betonte, dass die wirtschaftlichen Auswirkungen, die durch Änderungen in der Geldpolitik verursacht werden, mit „langen und variablen Verzögerungen“ wirken, sagte sie, dass alle politischen Anpassungen davon abhängen sollten, „ob und wann wir einen tatsächlichen Rückgang der Inflation in den Daten und nicht nur in den Prognosen sehen“.
Bei einer separaten Veranstaltung am Donnerstag sagte Charles Evans, Präsident der Chicago Fed, dass die „Dynamik“ der Kerninflation, die volatile Elemente wie Lebensmittel und Energie ausblendet, die Fed am meisten beunruhige.
Ökonomen haben davor gewarnt, dass das Warten, bis die tatsächliche Inflation fällt, die Fed so gut wie anziehen und eine Rezession verursachen würde – etwas, das der Vorsitzende Jay Powell kürzlich sagte, könne nicht ausgeschlossen werden.
„Obwohl die meisten Prognosen erhebliche Fortschritte bei der Inflation in den kommenden Jahren sehen, ist es wichtig zu prüfen, ob sich die Inflationsdynamik möglicherweise nachhaltig verändert hat, was unsere Prognosen noch unsicherer macht“, sagte Cook.