Ein in Shanghai ansässiger Hersteller von Sensoren für Autos ist der größte chinesische Konzern, der seit 2021 in den USA an die Börse gegangen ist, in einem Geschäft, von dem Börsenmanager hoffen, dass es die fast zwei Jahre der Spannungen, in denen solche Notierungen zum Erliegen kamen, lindern wird.
Hesai Technology, das laserbasierte Sensoren an Autohersteller und Unternehmen für autonomes Fahren liefert, hat am Mittwoch 190 Millionen US-Dollar von Investoren eingesammelt – mehr als ursprünglich geplant – bei einem Börsengang an der Nasdaq-Börse, der es auf rund 2,4 Milliarden US-Dollar bewertete.
Bob McCooey, Asien-Pazifik-Vorsitzender an der Nasdaq, sagte, er sei zuversichtlich, dass der Deal ein „zukunftsträchtiges“ Ereignis sein würde, nachdem eine Reihe positiver Entwicklungen in den letzten Monaten „die dunklen Wolken verzogen“ hätten [that] hing über den US-Kapitalmärkten für chinesische Unternehmen“.
Laut der US-China Economic and Security Review Commission, einer vom Kongress eingesetzten Gruppe zur Untersuchung der Auswirkungen der Handels- und Wirtschaftsbeziehungen zwischen den beiden Ländern auf die nationale Sicherheit, sind mehr als 200 chinesische Unternehmen mit einem Gesamtwert von 1 Billion US-Dollar an US-Börsen notiert.
China wurde in den letzten Jahren zur dominierenden Quelle ausländischer Notierungen in den USA und zu einer lukrativen Einnahmequelle für US-Börsen, aber zunehmende politische Spannungen, regulatorische Streitigkeiten und die katastrophale Notierung der Fahrdienstgesellschaft Didi Chuxing im Wert von 4,4 Mrd. USD beendeten dies abrupt Trend im Jahr 2021.
Didi war gezwungen, weniger als 12 Monate nach seinem Debüt an der New Yorker Börse von der Börse zu gehen, inmitten einer Reihe von chinesischen Regulierungsuntersuchungen, die Investoren Verluste in Milliardenhöhe bescherten.
Eine Pattsituation zwischen Peking und Washington wegen der Inspektion von Audits chinesischer Unternehmen drohte Hunderten von Unternehmen ebenfalls, gewaltsam von der Börse genommen zu werden, aber im vergangenen Dezember wurde ein Durchbruch erzielt.
Hesai ist laut Dealogic-Daten das erste chinesische Unternehmen, das seit Oktober 2021 mehr als 100 Millionen US-Dollar in den USA gesammelt hat, und der größte chinesische Technologiekonzern, der seit Didi in New York notiert ist.
Der Deal markiert auch die Rückkehr einiger der größten westlichen Banken zu US-China-Deals, wobei Goldman Sachs, Morgan Stanley und Credit Suisse laut Dealogic alle ihren ersten Deal seit 2021 zeichnen.
„Mit drei der wichtigsten Akteure in der asiatischen Region, die alle an diesem Börsengang teilnehmen, verheißt das meiner Meinung nach etwas Gutes“, sagte McCooey.
Er sagte, er sei zuversichtlich, dass die erneute regulatorische Klarheit und die jüngste Verbesserung der Aktienkurse „eine Gelegenheit für eine tiefe Pipeline“ schaffen würden [of IPO candidates] die seit vor Mitte 2021 besteht und [that] ist weiter gewachsen“.
Der Nasdaq Golden Dragon Index, der Aktien von in den USA notierten chinesischen Unternehmen abbildet, ist seit Ende Oktober um 66 Prozent gestiegen, gestützt durch das offensichtliche Ende der Delisting-Drohung und Chinas Wiederaufstieg aus seiner Null-Covid-Strategie.
Es ist unwahrscheinlich, dass es im ersten Quartal viele weitere Geschäfte geben wird, da der nächste Dienstag der letzte Tag ist, an dem Unternehmen an die Börse gehen können, ohne aktualisierte Finanzzahlen vorzulegen, aber McCooey sagte voraus, dass „im zweiten Quartal und im Laufe des Jahres weitere kommen werden “.
Die Financial Times berichtete letzten Monat, dass Shein, der chinesische Fast-Fashion-Gigant, erwartet, noch in diesem Jahr in den USA gelistet zu werden.
Obwohl sich die Aussichten verbessern, bleiben einige vorsichtig. „Ich denke, wir werden einige kleinere und mittelgroße sehen [deals], aber für die größeren . . . Sie müssten einen sehr zwingenden Grund haben, nicht in Hongkong gelistet zu werden. . .[and]müssten sicherstellen, dass sie die Stimmung der Regierung genau verstehen“, um eine Wiederholung des Didi-Fiaskos zu vermeiden, sagte ein Händler, der an Börsengängen arbeitet.
Der Prospekt von Hesai warnte auch davor, dass die Drohung der US-Aufsichtsbehörde mit einem Delisting vorerst aufgehoben wurde, sie jedoch in Zukunft jedes Jahr dieselbe Entscheidung treffen muss. Das Unternehmen stellte auch fest, dass es während der Vorbereitungen für die Notierung unter einem „Mangel an ausreichend qualifiziertem Personal“ mit Kenntnissen der US-Rechnungslegungsvorschriften litt.
Hesai bezeichnet sich selbst als „weltweit führend“ in der Lidar-Technologie, die für Fahrerassistenzsysteme wie Parksensoren sowie fortschrittlichere vollautonome Fahrzeuge verwendet wird, und meldete in den ersten neun Monaten des Jahres 2022 und 2022 einen Umsatz von 793 Mio. Rmb (112 Mio. USD). ein Nettoverlust von Rmb165mn.
Zu den derzeitigen Anteilseignern gehören die chinesische Internetgruppe Baidu, das auf China fokussierte Venture-Unternehmen Lightspeed und der deutsche Autoteilespezialist Bosch.