Nachdem der russische Präsident Wladimir Putin im vergangenen Februar die Invasion des Landes in der Ukraine angekündigt hatte, begann das Telefon von Natalia Smirnova ununterbrochen zu klingeln. Die russischen Kunden des Finanzberaters gerieten in Panik. „Soll ich Gold kaufen?“ fragte man sie. „Wenn es zum Schlimmsten kommt, kann ich es zumindest begraben.“
Diese Einstellung wurde von vielen geteilt – und verwandelte Russland fast über Nacht in eine unerwartete Nation von Goldwanzen.
Laut Daten des World Gold Council ist die Nachfrage nach Goldbarren und -münzen in Russland im vergangenen Jahr schneller gewachsen als in jedem anderen Land und auf fast das Fünffache des Vorjahresniveaus gestiegen.
Während Russland seit langem einer der weltweit größten Goldproduzenten ist und fast ein Zehntel der weltweiten Produktion ausmacht, haben seine Kleinanleger das Metall in der Vergangenheit gemieden, teilweise aufgrund einer 20-prozentigen Mehrwertsteuer auf den Kauf von Barren.
In schwierigen Zeiten wandten sich die Menschen normalerweise Dollars und Euros zu. Aber das hat sich alles geändert.
„Privatpersonen suchen nach einer Möglichkeit, Geld zu sparen, und Euro und Dollar sind knapp, daher ist die Popularität von Gold sprunghaft angestiegen“, sagte Vitaly Nesis, Geschäftsführer von Polymetal, einem anglo-russischen Goldproduzenten. „Solange wir geopolitische Instabilität erleben, kann die Nachfrage nach Gold erheblich sein.“
Die Umstellung auf Gold wurde von der russischen Regierung stark gefördert.
Die Zentralbank schränkte im März den Verkauf von Fremdwährungen ein, und am selben Tag schaffte Putin die Mehrwertsteuer auf den Kauf von Goldbarren ab, was zu einem Anstieg der Käufe führte.
Finanzminister Anton Siluanov sagte den Russen, dass der Dollar „volatil“ und „verschiedenen Risiken“ ausgesetzt sei, und betonte, dass Edelmetalle eine attraktive Alternative seien. „Investitionen in Gold werden inmitten einer instabilen geopolitischen Situation eine großartige Alternative zum Dollar sein“, sagte er in einer Pressemitteilung im März.
Russische Käufer standen bald Schlange für Gold. Als die Banken sich beeilten, die Nachfrage nach den kleineren Barren zu befriedigen, die von Privatanlegern bevorzugt wurden, warnte die Sberbank, eine riesige staatliche Bank, ihre Kunden vor einem möglichen Mangel an kleineren Barren. Die Sberbank macht laut ihrer Pressestelle etwa 80 Prozent der in Russland gekauften Goldbarren und -münzen aus.
In Russland können viele autorisierte Händler Münzen vertreiben, aber nur Banken dürfen Barren verkaufen. Trotzdem wurde Avito, der landesweit führende Online-Marktplatz für Gebrauchtwaren, von persönlichen Anzeigen für Second-Hand-Bars überschwemmt.
Um die Raserei zu beruhigen, stoppte die russische Zentralbank den Goldkauf am 15. März – zwei Wochen nach ihrem ersten Goldkauf seit zwei Jahren – nahm sie aber zehn Tage später wieder auf. „Der Markt war desorientiert“, sagte der erste stellvertretende Gouverneur der Bank, Alexei Zabotkin, später als Erklärung für die Aktivitäten der Bank.
Im Jahr 2022 stieg die weltweite Goldnachfrage um 18 Prozent auf den höchsten Stand seit mehr als einem Jahrzehnt, angetrieben durch große Käufe von Zentralbanken, als die Länder versuchten, sich vom Dollar weg zu diversifizieren.
Branchenanalysten glauben, dass die russische Zentralbank ein bedeutender Käufer war, aber sie sind sich nicht sicher, da die Institution kurz nach Beginn des Krieges in der Ukraine aufhörte, ihre Reserven zu melden.
Laut Bernard Dahdah, Rohstoffanalyst bei Natixis, stieg der Goldpreis von seinem Tiefpunkt im November bis Ende Januar um fast 20 Prozent, teilweise angeheizt durch Käufe aus Asien und Russland.
„Russland und China bemühen sich sehr, den Dollar zu machen [less influential] – um zu verhindern, dass es der Petrodollar ist“, sagte er.
Der Preis ist diesen Monat um 4,4 Prozent gefallen, da die Euphorie über Chinas Wiedereröffnung nach Covid nachgelassen hat.
Die jüngsten politischen Veränderungen in Russland ähneln der Art und Weise, wie China seinen Goldmarkt zu Beginn der Finanzkrise 2008 öffnete, sagte er. „Die Chinesen haben es Anlegern viel einfacher gemacht, sich in Gold einzukaufen. Und da sahen wir den Boom“, sagte Dahdah.
Trotz des Anstiegs im letzten Jahr betrug die russische Nachfrage nach Goldbarren und -münzen laut Daten des World Gold Council im vergangenen Jahr nur 2 Prozent der weltweiten Gesamtnachfrage. China bleibt mit 19 Prozent der weltweit größte Abnehmer, gefolgt von Deutschland und Indien.
Russische Goldminenarbeiter sind auch verzweifelt auf der Suche nach neuen Käufern, da die Menschen versuchen, ihre Ersparnisse zu diversifizieren. Vor dem Krieg verbrauchte Russland nur ein Fünftel seines Goldes und exportierte den Rest.
Gegen Ende des Jahres 2022 sei es Russland gelungen, Goldexporte nach Asien, insbesondere nach China, umzuleiten, sagte Valery Yemelyanov, Börsenanalyst bei BCS World of Investments. Russische Goldexporte nach China schossen um 63 Prozent in die Höhe und wuchsen Jahr für Jahr um 150 Millionen Dollar, wie chinesische Zolldaten zeigen.
Eine unterentwickelte Infrastruktur für private Goldinvestitionen kann jedoch die Begeisterung der Öffentlichkeit dämpfen. Die Menschen können die Barren zum Beispiel nur an Banken zurückverkaufen.
Die Aufbewahrung von Gold ist ein weiteres Problem, da viele Menschen Gold zu Hause lagern. Jeder Kratzer könne den Wert eines Goldbarrens mindern, sagte Finanzberaterin Smirnova. „Nicht jeder versteht, dass Riegel nicht in einem Schuhkarton aufbewahrt werden können.“