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Telecom Italia wird von Vivendi, seinem größten Einzelaktionär, mit rechtlichen Schritten gedroht, nachdem das Unternehmen KKRs Angebot von bis zu 22 Milliarden Euro für das Festnetztelefon- und Internetnetz des Telekommunikationskonzerns angenommen hat.
Der Vorstand von Telecom Italia stimmte dem Verkauf am Sonntag mehrheitlich zu. Dies geschieht zwei Jahre nach dem ersten 33-Milliarden-Euro-Übernahmeangebot der Private-Equity-Firma, das die Privatisierung des Unternehmens vorsah.
Als Reaktion darauf sagte das französische Medienkonglomerat in einer Erklärung, dass es „zutiefst bedauere“, dass der Vorstand das Angebot angenommen habe, ohne eine „Abstimmung seiner Aktionäre“ einzuholen. Es fügte hinzu, dass es „alle ihm zur Verfügung stehenden rechtlichen Mittel nutzen wird, um diese Entscheidung anzufechten“.
Der Vorstand erklärte jedoch, dass die Entscheidung, das Angebot anzunehmen, in seiner „ausschließlichen Zuständigkeit“ liege. Außerdem beauftragte das Unternehmen den Vorstandsvorsitzenden Pietro Labriola, Verträge zu unterzeichnen und die Möglichkeit zu prüfen, ein verbindliches Angebot zu einem höheren Wert für sein U-Boot-Netzwerk Sparkle zu erhalten.
Im Rahmen des Deals, der voraussichtlich im nächsten Sommer abgeschlossen werden soll, sagte Telecom Italia, dass es seinen Schuldenberg von 26 Milliarden Euro um rund 14 Milliarden Euro reduzieren werde. Das mit Junk-Rating bewertete Unternehmen sagte außerdem, dass die Transaktion die regulatorischen Beschränkungen auf seinem Heimatmarkt verringern werde, die sein Wachstum behindert hätten, und ihm dabei helfen werde, seine strategische Flexibilität aufrechtzuerhalten.
Telecom Italia hofft, dass der Plan den Aktienkurs des Unternehmens verbessern wird, der auf 0,26 Euro pro Aktie gesunken ist, doch Vivendi lehnt ihn seit langem ab. Der Konzern im Besitz der Familie Bolloré hält einen Anteil von 23,75 Prozent und mehr als 17 Prozent der Stimmrechte von Telecom Italia.
Der französische Konzern hat in den letzten acht Jahren mehr als 4 Milliarden Euro in den Aufbau der Beteiligung investiert und musste seine Investition zweimal abschreiben, da die Bewertung von Telecom Italia aufgrund hoher Schulden, mehrfacher Umstrukturierungen im Management, niedrigerer Margen und zunehmender inländischer Konkurrenz gesunken ist.
Vivendi hatte zuvor Pläne, das Netzwerk vom Dienstleistungsgeschäft der Gruppe zu trennen, mit der Begründung abgelehnt, Telecom Italia habe es unterbewertet.
Labriola wurde mit Vivendis Unterstützung vor zwei Jahren eingesetzt, nachdem sein Vorgänger aufgrund des ersten Angebots von KKR verdrängt worden war. Seitdem ist er der Hauptsponsor von KKRs Plan, das Unternehmen aufzuspalten und umzugestalten.
„Zwei Jahre harter Arbeit mit gesenktem Kopf enden mit einer historischen Entscheidung, die die Gründung zweier separater Unternehmen mit völlig neuen Entwicklungsperspektiven vorsieht“, sagte er in einer Erklärung.
Die italienische Regierung, die bei Verträgen über Telekommunikationsinfrastruktur ihr Veto einlegen kann, hat dem Deal letzten Monat grünes Licht gegeben. Das Finanzministerium von Rom plant, mehr als zwei Milliarden Euro auszugeben, um zusammen mit KKR eine 20-prozentige Beteiligung an dem Netzwerkunternehmen zu erwerben, um einen Vermögenswert zu überwachen, den es als strategisch erachtet.