Ein von der japanischen Regierung unterstützter 30-Milliarden-Dollar-Fonds erwägt eine Übernahme von Toshiba und tritt in einen Bieterkampf ein, der das Interesse der weltweit größten Private-Equity-Fonds geweckt hat.
Das Interesse der Japan Investment Corporation wäre das erste von einem staatlich unterstützten Fonds und kommt, da sich das Konglomerat einer Frist für die erste Bieterrunde am 30. Mai nähert.
Zwei Personen, die Kenntnis von den Diskussionen hatten, sagten, dass JIC wahrscheinlich keine Übernahme von Toshiba alleine starten werde und dass erwartet werde, mit einem der ausländischen Private-Equity-Fonds zusammenzuarbeiten.
Zu den weiteren potenziellen Käufern gehören die US-Konzerne Bain Capital, KKR und Blackstone.
Der Take-Private-Deal für Toshiba soll Japans größte Private-Equity-Übernahme aller Zeiten werden und hat großes Interesse geweckt, aber die an den Diskussionen beteiligten Personen warnen vor einem langwierigen Prozess.
Die Bieter müssen außerdem ein Konsortium bilden, das für die japanischen Behörden akzeptabel ist, da sich die Geschäfte von Toshiba über sensible Sektoren erstrecken, darunter Kernkraft, Verteidigung und Halbleiter.
Es wurden nur wenige Details darüber bekannt gegeben, wie die Bieter den Deal strukturieren und finanzieren werden. Regierungsbeamte sagen, dass die potenziellen Erwerber auch einen tragfähigen Plan zur Sanierung eines Unternehmens skizzieren müssen, das in den letzten Jahren einen Großteil der letzten Jahre mit aktivistischen Investoren gekämpft hat, als es mit einer Finanzkrise konfrontiert war.
JIC lehnte es ab, sich zu dem potenziellen Angebot zu äußern, das zuerst von Bloomberg gemeldet wurde. Toshiba sagte, es habe von mehreren potenziellen Partnern eine Vertraulichkeitszusage erhalten, lehnte es jedoch ab, die Namen offenzulegen.
Die Aktien von Toshiba stiegen am Mittwoch nach dem Bericht um bis zu 3,3 Prozent, was dem Unternehmen eine Marktbewertung von 19,5 Milliarden US-Dollar beschert.
Es wird erwartet, dass die Gruppe ihre Aktionäre in den nächsten Tagen über die Anzahl der unverbindlichen Angebote, die sie erhalten hat, informieren und die Struktur der vorgeschlagenen Geschäfte vor der Jahreshauptversammlung im Juni erläutern wird.
JIC wurde 2018 mit dem Ziel gegründet, privatwirtschaftliche Investitionen zu fördern und die industrielle Wettbewerbsfähigkeit japanischer Unternehmen zu stärken. Sie stellt Unternehmen Mittel zur Verfügung, in die der Privatsektor nur ungern ohne öffentliche Beteiligung investiert.
Etwa 96 Prozent von JIC sind im Besitz der Regierung, aber es wird auch von großen Konzernen wie Toyota und Sony unterstützt. Im Geschäftsjahr bis Ende März 2021 verpflichtete sich JIC, insgesamt 334,3 Mrd. Yen (2,6 Mrd. USD) in sechs Fonds zu investieren.
Toshiba hat seit 2015, als es wegen betrügerischer Buchhaltung untersucht wurde, unter mehreren Skandalen und Fehltritten des Managements gelitten. Der Streit um die Zukunft des 146 Jahre alten Konglomerats hat sein traditionelles japanisches Management gegen einige der größten globalen Aktivistenfonds ausgespielt. Es wird als Test der Corporate-Governance-Standards des Landes genau beobachtet.
Banker, die Toshiba in diesem Prozess beraten, sind Nomura, JPMorgan und Mizuho.