Die Regierungen müssen größeres Gewicht darauf legen, ihre Finanzen in Form zu halten, oder riskieren, das Vertrauen der Anleihemarktinvestoren zu untergraben, die ihre Schulden kaufen, warnte der IWF.
Steigende Zinssätze und hohe Inflation haben die Bedeutung von Ländern erhöht, die ihre öffentlichen Finanzen widerstandsfähiger machen, damit sie mit einer „schockanfälligeren“ Welt fertig werden können, sagte der IWF am Mittwoch in seiner jährlichen Veröffentlichung des Fiscal Monitor.
In Umkehrung der Botschaft der Vorjahre verwarf der IWF seine Forderungen an die Regierungen, mehr Kredite aufzunehmen, und sagte, eine höhere Verschuldung sei jetzt nicht mehr angemessen, da die Zinssätze steigen müssten, um die weit verbreitete Inflationsgefahr zu besiegen.
Vítor Gaspar, Leiter der Fiskalpolitik beim IWF, sagte: „In einer schockanfälligen Welt sind die Kompromisse, mit denen die Fiskalpolitiker konfrontiert sind, viel härter als zuvor.“
Maßnahmen, die breit angelegte Unterstützung für niedrigere Energie- und Lebensmittelpreise für alle boten, seien kostspielig und ineffektiv, so der IWF. Stattdessen sollten die Regierungen nur gezielte und vorübergehende Unterstützung der Lebenshaltungskosten für die Schwächsten anbieten. Die ganze Welt sollte auch den ärmsten Ländern helfen, mit den höheren Nahrungsmittelkosten fertig zu werden.
„Für arme Länder, die Bedenken hinsichtlich der Lebensmittelsicherheit haben, sind die Kompromisse buchstäblich eine Frage von Leben und Tod“, fügte Gaspar hinzu.
Er räumte ein, dass es für Politiker schwierig sei, die Empfehlungen in die Praxis umzusetzen. Steigende Zinssätze würden jedoch die Kosten für den Schuldendienst erhöhen, während jeder Inflationsvorteil durch die Verringerung der Schuldenlast nur eine vorübergehende Erholung bieten würde.
„Wenn sich die Menschen anpassen [to rapidly rising prices], Inflationsprämien spiegeln sich in den Zinskosten für den Schuldendienst wider und . . .[investing]in Staatsanleihen wird weniger attraktiv“, sagte er.
Regierungen sollten nicht gegen Geldpolitiker kämpfen, die versuchten, die Inflation zu besiegen.
„Die Haushaltskonsolidierung sendet ein starkes Signal, dass die politischen Entscheidungsträger in ihrem Kampf gegen die Inflation auf einer Linie stehen“, heißt es in dem Bericht und fügte hinzu, dass die Angleichung die Inflationserwartungen besser verankert halten und die Zentralbanker in einer Position belassen würde, in der weitere Zinserhöhungen unnötig wären.
Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen seien eine bessere Alternative, als das Vertrauen der Anleger zu verlieren. In dem Bericht heißt es: „Auch wenn es politisch schwierig ist, ist eine allmähliche und stetige Straffung der Finanzpolitik weniger störend als ein abrupter Rückzug der Finanzpolitik, der durch den Verlust des Marktvertrauens verursacht wird.“
Die Worte klangen wie eine kaum verhüllte Kritik am jüngsten britischen „Mini“-Budget, das ungedeckte dauerhafte Steuersenkungen in Höhe von fast 2 Prozent des Volkseinkommens enthielt.
Gaspar zog es jedoch vor, sich auf die Schritte zu konzentrieren, die die Minister ergriffen hatten, um Marktbedenken auszuräumen, und lobte die britische Regierung für die Zusammenarbeit mit ihren Wirtschaftsinstitutionen und versprach, bis Ende des Monats einen kalkulierten Finanzplan vorzulegen. Er sagte, er sei durch das Bestreben der britischen Regierung, die fiskalische Glaubwürdigkeit wiederherzustellen, „beruhigt“ worden.
Er war auch nicht bereit, Deutschlands breit angelegte Energieförderung von bis zu 200 Mrd.