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Das italienische Unternehmen Eni hat zugestimmt, das von Private Equity finanzierte Unternehmen Neptune Energy für 4,9 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Dies ist der größte Bardeal im europäischen Öl- und Gassektor seit fast einem Jahrzehnt.
Neptune mit Hauptsitz in London fördert Öl und Gas aus Feldern in acht Ländern, darunter Großbritannien, Norwegen, Deutschland, Algerien, den Niederlanden und Indonesien, wo es bereits eine Lizenz mit dem italienischen Energieriesen teilt.
Gemäß den Bedingungen der am Freitag bekannt gegebenen Transaktion wird Eni Neptune für 2,6 Milliarden US-Dollar erwerben, während Var Energi – die börsennotierte norwegische Tochtergesellschaft von Eni – die Geschäftstätigkeit des Unternehmens in Norwegen für 2,3 Milliarden US-Dollar erwerben wird. Eni besitzt 63 Prozent von Var Energi.
Die Transaktion ist besonders bedeutsam, da europäische Ölkonzerne wie Eni, BP und Shell seit der Festlegung von Zielen zur Reduzierung der Kohlenstoffemissionen und zur Umstellung auf umweltfreundlichere Energieformen eher dazu neigen, Öl- und Gasanlagen zu verkaufen als zu kaufen.
Claudio Descalzi, Vorstandsvorsitzender von Eni, sagte der Financial Times, dass Neptunes Portfolio an Gasfeldern, viele davon in der Nähe europäischer Märkte oder mit Zugang zu diesen, „hervorragend passte“.
„Der Trend geht eindeutig zum Erwerb erneuerbarer Energien oder anderer grüner Energiequellen[energy projects]. . . Aber das ist ein Deal, der unserem Übergangspfad entspricht“, sagte er.
Eni geht davon aus, dass die Nachfrage nach Erdgas, das weniger Kohlenstoffemissionen als Öl verursacht, weiter steigen wird, da die Länder im Zuge der Umstellung auf erneuerbare Energien mehr Kraftstoff verbrauchen. Eni will bis 2030 60 Prozent seiner konzernweiten Produktion aus Gas machen.
„Ich bin immer sehr zurückhaltend, wenn es um Fusionen und Übernahmen jeglicher Art geht, vielleicht bei Vermögenswerten, aber bei Unternehmen [are] sehr selten“, fügte Descalzi hinzu. „Das hat meiner Meinung nach in diesem besonderen Moment hervorragend zu Eni gepasst.“
Die staatliche China Investment Corporation besitzt 49 Prozent von Neptune, während die Private-Equity-Gruppen Carlyle und CVC Partners 30,6 Prozent bzw. 20,4 Prozent besitzen.
Neptun produziert etwa 135.000 boe/d, davon sind etwa drei Viertel Erdgas. Etwa 10 Prozent der Produktion stammen aus britischen Gewässern.
Seit dem Erwerb der Vermögenswerte vom französischen Energieversorger Engie im Jahr 2017 für 3,9 Milliarden US-Dollar hätten die Aktionäre von Neptune mehr als 4 Milliarden US-Dollar in die Erweiterung der Ressourcenbasis, die Reduzierung der Kohlenstoffintensität des Betriebs und die Entwicklung des Potenzials für die zukünftige Kohlenstoffabscheidung und -speicherung investiert, sagte Bob Maguire, a Geschäftsführer bei Carlyle.
„Deshalb ist es ein attraktives Geschäft. Für einen strategischen Käufer wie Eni stellt dies eine Gelegenheit dar, seine Reservenbasis aufzufüllen. . . aber auch um die eigenen CO2-Kennzahlen zu steigern“, fügte er hinzu und verwies auf die geringere CO2-Intensität eines Großteils der Neptune-Produktion, insbesondere im Vergleich zu konventionellem Öl.
Die Eigentümer von Neptune hatten letztes Jahr zunächst einen Börsengang angestrebt, konnten jedoch nicht genügend Interesse auf den öffentlichen Märkten wecken, die zunehmend zurückhaltend gegenüber Investitionen in Öl- und Gasproduzenten sind.
Neptune wurde 2015 von Sam Laidlaw, dem ehemaligen Geschäftsführer von Centrica, gegründet und erzielte im vergangenen Jahr einen Nettogewinn von 924,4 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 4,6 Milliarden US-Dollar und hatte eine Nettoverschuldung von 1,7 Milliarden US-Dollar. Laut Neptune haben die Aktionäre seit 2018 Dividenden in Höhe von 2,7 Milliarden US-Dollar erhalten.
Carlyle lehnte es ab, sich zur Rendite seiner Investition in Neptune zu äußern, wenn der Deal genehmigt wird.
Die Aktien von Eni, die sich zu 30 Prozent im Besitz der italienischen Regierung befindet, fielen am Freitagmorgen um 1,55 Prozent, während die Aktien von Var Energi um 3 Prozent zulegten.
Parminder Singh, Geschäftsführer bei Carlyle, sagte, die Investition habe die These des Fonds unter Beweis gestellt, dass durch Investitionen in Öl- und Gasanlagen, die oft „vom Markt übersehen“ werden, Renditen erzielt werden können.
„In den kommenden Jahrzehnten wird es eine erhebliche Öl- und Gasförderung geben. Wir wissen das, aber jemand muss sich das auf die richtige Art und Weise zu eigen machen“, sagte er.
In Großbritannien und den Niederlanden entwickelt Neptune CCS-Projekte, die darauf abzielen, jährlich mehr als 9 Millionen Tonnen Kohlendioxid von britischen und niederländischen Emittenten in die erschöpften Reservoirs des Unternehmens zu pumpen.
Im Erfolgsfall würden die Emissionen aus Neptunes eigenem Betrieb und dem Verbrauch des von Neptune verkauften Treibstoffs übertroffen. „Dies ist eine geschäftliche Entscheidung. Wir können diese Infrastruktur entweder stilllegen oder einer anderen Nutzung zuführen“, sagte Singh. „Das Ziel besteht darin, mehr Kohlenstoff zu speichern, als wir ausstoßen.“
Der Abschluss der Transaktion wird für Ende März 2024 erwartet. Die Vermögenswerte von Neptune in Deutschland sind nicht Teil der Transaktion und werden weiterhin von den derzeitigen Aktionären betrieben.