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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der Goldpreis stieg am Montag auf ein Sechsmonatshoch, getragen von der wachsenden Überzeugung der Anleger, dass die US-Notenbank die Zinserhöhung abgeschlossen hat, und einem schwächeren Dollar.
Der Spot-Goldpreis stieg um 0,6 Prozent auf 2.014,55 US-Dollar pro Feinunze, den höchsten Stand seit Mitte Mai. Dadurch stiegen die Zuwächse des Edelmetalls seit seinem Siebenmonatstief Anfang Oktober auf knapp über 10 Prozent und liegen rund 3 Prozent unter seinem im August 2020 erreichten Allzeithoch.
Der Anstieg von Gold wurde durch einen schwächelnden Dollar unterstützt, der im November gegenüber einem Korb aus sechs Währungen um etwa 3 Prozent an Wert verloren hat, was bedeutet, dass der Kauf des Edelmetalls für Anleger, die andere Währungen halten, günstiger ist.
Die schwachen Konjunkturdaten in den USA haben auch die Erwartungen bestärkt, dass die Zinsen in diesem Jahr nicht weiter steigen und im nächsten Jahr gesenkt werden. Die Renditen zinssensitiver zweijähriger Staatsanleihen sind von 5,2 Prozent – dem höchsten Stand seit 2006 – Mitte Oktober auf 4,94 Prozent gesunken. Gold bringt keine Erträge und erscheint daher bei hohen Zinsen vergleichsweise weniger attraktiv, bei fallenden Zinsen jedoch attraktiver.
„Der US-Zinsausblick ist der wichtigste Treiber für Gold“, sagte Ewa Manthey, Rohstoffstrategin bei der niederländischen Bank ING. „Niedrigere Zinssätze sind für Gold typischerweise vorteilhaft, da es keine Zinsen abwirft.“
Manthey fügte hinzu, dass auch die Angst vor einer Eskalation des Krieges zwischen Israel und der Hamas zum Anstieg des Goldpreises beigetragen habe, der oft als sicherer Hafen angesehen wird. „Obwohl das Risiko des Konflikts im Nahen Osten zumindest vorerst eingedämmt zu sein scheint, wird dies den Goldpreis weiterhin unterstützen.“
Analysten sagten, dass das gelbe Metall bis Ende 2023 sein Allzeithoch von knapp unter 2.075 US-Dollar pro Unze testen könnte. Dieser Höhepunkt wurde im August 2020 erreicht, als die Coronavirus-Pandemie den Dollar belastete und Anleger immer noch versuchten, Bargeld in weniger riskanten Anlagen zu parken .
ING prognostiziert, dass der Goldpreis im Jahr 2024 auf Rekordniveau bleiben wird und im vierten Quartal durchschnittlich etwa 2.100 US-Dollar pro Unze betragen wird, was über dem vorherigen Rekordhoch liegt.
Nach Angaben des World Gold Council, einer Branchengruppe, treiben die Zentralbanken weiterhin die Nachfrage voran und haben im vergangenen Jahr eine Rekordmenge von 1.136 Tonnen Gold und in den ersten drei Quartalen des Jahres 2023 800 Tonnen Gold gekauft. Die People’s Bank of China war in diesem Jahr führend und erwarb 181 Tonnen, gefolgt von Polen mit 57 Tonnen und der Türkei mit 39 Tonnen.
Analysten sagten, dass dies dazu beitrug, den Goldpreis zu stützen, als die Anleiherenditen Anfang des Jahres stiegen.
Das Rohmetall hat die Unternehmen, die es bisher auf den Markt bringen, im Jahr 2023 deutlich übertroffen. Der NYSE Arca Gold Miners Index, der eine Mischung aus kleinen und großen Kapitalisierungsgruppen aus der gesamten Branche abbildet, hat seit Beginn nur 1 Prozent zugelegt das Jahr, nach Angaben von LSEG.
Bergleute hatten in diesem Jahr Schwierigkeiten, die Arbeits-, Treibstoff- und Materialkosten unter Kontrolle zu halten, und sahen sich gleichzeitig mit höheren Kreditkosten konfrontiert.
Der Silberpreis ist in den letzten Tagen noch schneller gestiegen als der Goldpreis und ist seit letztem Donnerstag um mehr als 4 Prozent gestiegen. „Die Tatsache, dass Silber Gold überholt hat, was so selten vorkommt, deutet für mich darauf hin, dass dies ein spekulativ getriebener Schlag auf den Markt ist, der von der Erwartung einer Zinssenkung durch die Fed getrieben wird“, sagte Ross Norman, Vorstandsvorsitzender von Metals Daily. ein Datenanbieter für Edelmetalle.
Analysten gehen davon aus, dass die Nachfrage nach Gold auch für den Rest des Jahres stark bleiben wird. „Es ist eine starke Saison für den Goldkauf. Wir haben die indische Hochzeitssaison, Weihnachten und das chinesische Neujahr – vielleicht gibt das den Bullen Zuversicht“, sagte Norman.
Mit zusätzlicher Berichterstattung von William Langley in Hongkong