Julius Bär hat einen starken Gewinnrückgang im ersten Halbjahr gemeldet, den der Schweizer Vermögensverwalter auf „eine der schlimmsten sechs Monate für die Kapitalmärkte seit Jahrzehnten“ zurückführte.
Die Bank meldete einen Rückgang des Nettogewinns um 26 Prozent auf 450 Mio. SFr (468 Mio. USD) und verfehlte Schätzungen, da nervöse Kunden ihre Portfolios entschuldeten und sich von riskanten Börsengeschäften zurückzogen. Auch die verwalteten Vermögen gingen um 54 Mrd. auf 428 Mrd. Franken zurück.
„Dieser Rückgang war auf die deutlichen Korrekturen an den globalen Aktien- und Anleihemärkten zurückzuführen“, sagte Vorstandsvorsitzender Philipp Rickenbacher. „In Asien und im Nahen Osten haben wir gesehen [from clients] einem sehr ausgeprägten Schuldenabbau bis März hatten wir einen erheblichen Abbau von Kreditpositionen.
„Das Interessante für mich ist jedoch, wie schnell diese Dinge passieren, aber auch, wie schnell sie sich umkehren“, fügte er hinzu und verwies auf Netto-Neugeldzuflüsse von 1,5 Mrd. CHF seit Ende April als Grund für Optimismus.
Die bisherige Performance in diesem Jahr steht in krassem Gegensatz zu 2021, als Julius Bär einen Rekordjahresgewinn meldete, als wohlhabende Anleger mehr Risiken eingingen und Geld in die steigenden Aktienmärkte pumpten.
Aber viele Anleger bleiben jetzt wegen einer möglichen globalen Rezession, einer sich beschleunigenden Inflation, steigenden Zinsen und dem Krieg in der Ukraine an der Seitenlinie.
Die Gewinne sind auch ein Hinweis darauf, was von den größeren Konkurrenten UBS und Credit Suisse zu erwarten ist, die am Dienstag bzw. Mittwoch Ergebnisse veröffentlichen.
Die Aktien von Julius Bär fielen zunächst um mehr als 5 Prozent, erholten sich aber wieder und schlossen um 2,7 Prozent. Es bleibt einer der am besten bewerteten globalen Vermögensverwalter, obwohl es in diesem Jahr um etwa ein Viertel gefallen ist.
„Dieses Umfeld wird die Spreu vom Weizen klar trennen“, sagte Rickenbacher in einem Interview. „Es gibt viele M&A-Möglichkeiten auf dem Markt, aber die Frage ist, wann sie zustande kommen. Ich denke, mittelständische Spieler befinden sich jetzt in einem herausfordernden Gebiet, viele müssen Investitionen tätigen. . . wir sind gut positioniert, um davon zu profitieren.“
Der Rückgang der Erträge aus dem Kundenhandel im ersten Halbjahr wurde teilweise durch einen Anstieg des Nettozinsertrags um 11 Prozent ausgeglichen, der hauptsächlich auf höhere Erträge aus steigenden US-Zinsen zurückzuführen war.
Die Betriebskosten stiegen ebenfalls, da die Bank eine Rückstellung in Höhe von 55 Mio. SFr zur Beilegung eines historischen litauischen Veruntreuungsfalls einnahm, aber die Personalkosten sanken, da der für die Zahlung von Boni vorgesehene Betrag gekürzt und ein Einstellungsstopp für alle Vermögensverwalter mit Ausnahme der Frontline-Vermögensverwalter verhängt wurde.
Die Ergebnisse lagen „aufgrund niedriger als erwarteter Einnahmen und höherer Ausgaben deutlich unter den Schätzungen“, sagte Vontobel-Analyst Andreas Venditti. „Ein Einstellungsstopp für Stellen, die keine Kundenberater sind, deutet darauf hin, dass keine schnelle Erholung zu erwarten ist.“
Wie viele internationale Unternehmen hat Julius Bär wegen der russischen Invasion in der Ukraine „die Auflösung ihrer Beratungstochter in Moskau eingeleitet“, die einen Nettoinventarwert von 1,2 Mio. SFr hat.
Rickenbacher sagte, die „direkte Auswirkung von Sanktionen“ sei „gering“ gewesen. Die Bank hat Kundengelder in Höhe von rund 900 Mio. CHF als betroffen identifiziert.