Ein hochrangiger Vertreter der Federal Reserve hat gewarnt, dass die US-Arbeitslosenquote im nächsten Jahr 5 Prozent erreichen könnte, da die Zentralbank ihren Kampf gegen die anhaltend hohe Inflation vorantreibt.
John Williams, Präsident der Federal Reserve Bank of New York, sagte, die Zentralbank müsse mehr tun, um den Preisdruck auszumerzen, der sich nach der Coronavirus-Pandemie bei einer Vielzahl von Waren und Dienstleistungen als überraschend hartnäckig erwiesen habe.
Williams sagte, er erwarte, dass die Arbeitslosenquote bis Ende nächsten Jahres von ihrem derzeitigen Niveau von 3,7 Prozent auf 4,5 Prozent bis 5 Prozent steigen werde, da die Fed weitere Schritte unternehme, um die Geldpolitik durch höhere Zinsen und einen geringeren Saldo zu straffen Blech.
Beamte haben zunehmend anerkannt, dass die Bemühungen zur Senkung der Inflation mit wirtschaftlichen Schmerzen verbunden sein werden, nachdem klar wurde, dass sie ihren Leitzins wahrscheinlich höher als erwartet drücken müssen, um die Inflation auf ihr 2-Prozent-Ziel zu senken.
Die meisten Ökonomen warnen davor, dass die Arbeitslosenquote 5 Prozent übersteigen könnte.
Williams bezeichnete die Inflation als „das weltweit größte wirtschaftliche Problem“ und sagte, die Beseitigung des Preisdrucks sei entscheidend für die Schaffung eines gesunden Arbeitsmarkts.
„Die Inflation ist viel zu hoch, und eine anhaltend hohe Inflation untergräbt die Fähigkeit unserer Wirtschaft, ihr volles Potenzial auszuschöpfen“, sagte er in vorbereiteten Bemerkungen vor einer Rede im Economic Club of New York.
Bisher hat die Zentralbank in diesem Jahr den Federal Funds Rate von fast null auf fast 4 Prozent angehoben, ein Niveau, das aufgrund von vier Zinserhöhungen um 0,75 Prozentpunkte in Folge in einem historisch schnellen Tempo erreicht wurde.
Es wird erwartet, dass die Fed im nächsten Monat das Tempo der Zinserhöhungen verlangsamen und auf eine Erhöhung um einen halben Punkt zurückgehen wird, da ihre politischen Entscheidungen beginnen, die Nachfrage direkter einzudämmen und die Wirtschaftstätigkeit zu verlangsamen. Eine Zinserhöhung dieser Größenordnung würde den Leitzins auf ein neues Zielband von 4,25 % bis 4,5 % heben.
Laut den jüngsten im September veröffentlichten Prognosen dachten die meisten Beamten, dass die Fed ihre Straffungskampagne auf diesem Niveau beenden könnte. Der Vorsitzende Jay Powell sagte jedoch kürzlich, dass der sogenannte „Endzins“ wahrscheinlich das Niveau von 4,6 Prozent übersteigen würde, das zuvor von den meisten politischen Entscheidungsträgern erwartet worden war. Die meisten Beamten erwarten nun, dass der Fed Funds Rate irgendwann 5 Prozent übersteigen wird.
In einer Diskussion im Anschluss an seine Rede sagte Williams, er erwarte, dass die Fed die Zinsen mindestens bis Ende nächsten Jahres auf einem höheren Niveau halten werde.
„Ich sehe einen Punkt, wahrscheinlich im Jahr 2024, an dem wir anfangen werden, die Nominalzinsen zu senken, weil die Inflation zurückgeht“, sagte er.
Fed-Beamte äußern weiterhin größeres Unbehagen darüber, dass sie zu wenig tun, um die Inflation zu zähmen, als zu viel, ein Punkt, den Loretta Mester, Präsidentin der Niederlassung in Cleveland, kürzlich in einem Interview mit der Financial Times zum Ausdruck brachte.
In vorbereiteten Bemerkungen, die später am Montag veröffentlicht wurden, wiederholte Lael Brainard, der stellvertretende Vorsitzende, diesen Punkt und warnte vor den Kosten, falls die Erwartungen einer zukünftigen Inflation außer Kontrolle geraten sollten.
„Angesichts einer anhaltenden Reihe von Angebotsschocks und hoher Inflation ist es für die Geldpolitik wichtig, eine Risikomanagementhaltung einzunehmen, um das Risiko zu vermeiden, dass die Inflationserwartungen über das Ziel hinausdriften“, sagte sie.
Williams sagte am Montag, er erwarte, dass sich die Inflation, gemessen am Index der persönlichen Konsumausgaben, von ihrem derzeitigen Niveau von 5,1 Prozent auf zwischen 3 und 3,5 Prozent im nächsten Jahr verlangsamen werde, was auf die Abkühlung der globalen Nachfrage und eine geringere Lieferkette zurückzuführen sei Störungen.
Er warnte jedoch davor, dass die Eindämmung der zugrunde liegenden Inflation, die mit Sektoren wie Dienstleistungen und wohnungsbezogenen Kosten zusammenhängt, die schwerer auszurotten sind, eine größere Herausforderung darstellen und eine weitere geldpolitische Straffung erfordern würde. Brainard warnte auch davor, dass längerfristige Änderungen des Arbeitskräfteangebots und eine Abkehr von der Globalisierung zu volatileren Anfällen von Preisdruck führen könnten.
Der Präsident der New Yorker Fed sagte, er erwarte, dass die US-Wirtschaft in diesem und im nächsten Jahr „nur moderat“ wachsen werde, und schreckte davor zurück, eine Rezession vorherzusagen.