Die britischen Finanzaufsichtsbehörden haben es versäumt, Risiken außerhalb des traditionellen Bankwesens anzugehen, und sollten nun eine umfassende britische Politik entwickeln, anstatt auf ein internationales Abkommen zu warten, so ein ehemaliger stellvertretender Gouverneur der Bank of England.
Paul Tucker beschuldigte die BoE bei einer privaten Veranstaltung im vergangenen Monat, an der Gouverneur Andrew Bailey und einige seiner Vorgänger teilnahmen, der BoE eine unzureichende Regulierung des sogenannten Schattenbankensektors. Tuckers Folien von der Veranstaltung, die von der BoE veranstaltet wurde, wurden seitdem veröffentlicht veröffentlicht online.
Schattenbanken umfasst eine breite Palette von Unternehmen, die bankähnliche Aktivitäten ausüben, und umfasst Rentenfonds, private Kreditgeber und Unternehmen, die an Kryptowährungen beteiligt sind.
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, die globale Dachorganisation der Zentralbanken, warnte im Dezember vor der Notwendigkeit, den Schattenbankensektor strenger zu regulieren. Sie machen mittlerweile fast die Hälfte aller finanziellen Vermögenswerte aus, aber die Länder haben es bisher versäumt, sich auf einen umfassenden globalen Rahmen zu einigen.
Tucker sagte der Financial Times, dass das Versäumnis Großbritanniens und anderer Nationen, Risiken im Schattenbankengeschäft angemessen anzugehen, auf sie zurückfallen könnte.
„[It leads to] erhöhte Fragilität“, sagte er und beschrieb, wie leicht regulierte Anleihenfonds und Kryptowährungen, die sich selbst als „sichere“ Orte zum Anlegen von Geld vermarkten, schnell auseinanderfallen könnten, wenn es zu einer Vertrauenskrise in ihren Wert kommt.
Tucker plädierte dafür, dass das Vereinigte Königreich eine umfassende Regulierung des Schattenbankenwesens vorantreibt, und fügte hinzu: „Es ist offensichtlich nicht bequem, die Möglichkeit anzusprechen, dass einzelne Rechtsordnungen von sich aus handeln. . . Aber was, wenn ein weiteres Jahrzehnt ohne eine allgemeine Politik vergeht und dann ein großer Teil des Schattenbankenwesens entwirrt wird?“
In Bezug auf Russlands Invasion in der Ukraine sagte Tucker, dass „angesichts der gegenwärtigen geopolitischen Uneinigkeit viel auf dem Spiel steht“ und der Westen sich eine weitere Krise kaum leisten könne.
Tucker forderte die Teilnehmer der BoE-Veranstaltung auf, die derzeitige Politik der Zentralbank zur Regulierung spezifischer Risiken im Zusammenhang mit Schattenbanken aufzugeben, wenn die Probleme drängend werden.
„Sich weiterhin darauf zu verlassen, auf bestimmte Dinge abzuzielen, wird nicht funktionieren“, sagte er der FT. „Es bedeutet, zu warten, bis eine bestimmte Aktivität . . . ist offensichtlich eine Bedrohung für die Stabilität, aber bis dahin hat dieser Teil der Industrie die Lobbymacht, insbesondere in Washington DC, um eine politische Initiative zu verlangsamen oder zu stoppen.“
Tucker plädierte für eine umfassende Politik Großbritanniens, die Unternehmen hinter Investitionen, die behaupten, „sicher“ zu sein, dazu zwingen würde, eine Liquiditätsversicherung bei der BoE abzuschließen, um es zu ermöglichen, 100 Prozent ihrer kurzfristigen Verpflichtungen sofort zu zahlen.
Diejenigen Unternehmen, die diese Versicherung nicht hatten, könnten ihre Produkte nicht als „sicher“ vermarkten, und die Investitionen könnten nicht als solche in den Jahresabschlüssen der Unternehmen ausgewiesen werden, die sie gekauft haben.
Tucker sagte, die globalen Aufsichtsbehörden hätten vor etwa fünf Jahren damit beginnen sollen, entschieden gegen das Schattenbankengeschäft vorzugehen, als klar war, dass riesige Mengen an neu gedrucktem Zentralbankgeld das Wachstum des Sektors ankurbelten.
Er kritisierte auch das Finanzpolitische Komitee der BoE, das während seiner Zeit bei der Zentralbank gegründet wurde, um die Risiken für das Finanzsystem zu überwachen, weil es sich nicht genug zum Schattenbankenwesen äußerte.
Ein Sprecher der Bank of England sagte, dass bei der Überwachung von Nichtbanken im Vereinigten Königreich und international „bedeutende Fortschritte“ erzielt worden seien.
„Angesichts der globalen Natur des Sektors sollten diese Arbeit und nachfolgende politische Maßnahmen über die Gerichtsbarkeiten hinweg koordiniert werden, um eine wirksame Reform herbeizuführen“, fügte der Sprecher hinzu.