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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der argentinische Peso ist gegenüber dem Dollar abgestürzt, während Wähler und Märkte auf einen möglichen Sieg von Javier Milei, einem rechtsradikalen Ökonomen, der die Wirtschaft Dollarisieren will, bei den Wahlen am 22. Oktober gefasst sind.
Der offizielle Wechselkurs Argentiniens liegt seit August bei 365 Pesos pro Dollar. Aber am Montag verlangten die Schwarzmarkt-Wechselstuben – wohin Argentinier gehen, um ihre Ersparnisse in Dollar umzutauschen – 945 Pesos pro Greenback, eine Steigerung von 7,4 Prozent gegenüber Freitag.
Die Kluft zwischen den offiziellen und inoffiziellen Sätzen hat sich auf 165 Prozent vergrößert, den größten seit Beginn der Aufzeichnungen.
Der Peso hat in den letzten 12 Monaten inmitten der schlimmsten Wirtschaftskrise Argentiniens seit zwei Jahrzehnten auf parallelen Devisenmärkten bereits 71 Prozent seines Wertes gegenüber dem Dollar verloren. Die jährliche Inflationsrate erreichte im August 124 Prozent.
Analysten sagten, eine gute Umfrageleistung von Milei, der die Abschaffung des Peso zur Bekämpfung der Inflation zu einem zentralen Bestandteil seines Präsidentschaftswahlkampfs gemacht habe, habe den Druck auf den Wechselkurs erhöht. Mileis libertäre Libertad Avanza liegt in den Umfragen an der Spitze, gefolgt von der regierenden Mitte-Links-Peronisten-Koalition und der Mitte-Rechts-Opposition Juntos por el Cambio.
In einem Radiointerview am Montag riet Milei den Argentiniern davon ab, ihre Ersparnisse in auf Pesos lautenden Anlageinstrumenten aufzubewahren.
„Niemals in Pesos, niemals in Pesos“, sagte er. „Der Peso ist eine Währung, die von argentinischen Politikern ausgegeben wird, daher kann er keinen Kot wert sein, denn diese Müllstücke funktionieren nicht einmal als Düngemittel.“
Derzeit seien etwa 13,6 Billionen Pesos in Termineinlagen gehalten, sagte Amilcar Collante, Wirtschaftswissenschaftler an der Nationaluniversität La Plata.
„Diese Pesos werden derzeit durch das System begrenzt, aber wenn die Leute Milei sagen hören: ‚Nach der Wahl werden wir sie zu Dollar machen, also werdet ihr sie los‘, erzeugt das eine höhere Nachfrage nach Dollar“, fügte er hinzu. „Was für ihn bei den Wahlen gut funktionieren könnte, ist für die Markterwartungen sehr schädlich.“
Die argentinische Regierung hat in diesem Jahr Milliarden Dollar ihrer Devisenreserven in legale parallele Devisenmärkte gesteckt, um den Peso zu stützen, wobei im September etwa 1 Milliarde Dollar ausgegeben wurden.
Aber da die Zentralbank nun keine Schlagkraft mehr hat – ihre Reserven ohne Verbindlichkeiten belaufen sich auf rund 5 Milliarden US-Dollar im Minus – war die Regierung gezwungen, die Interventionen zu lockern, so Fernando Marull, Gründer des in Buenos Aires ansässigen Wirtschaftsberatungsunternehmens FMyA.
„Der Druck war so groß, dass das, was sie taten, nicht mehr funktionierte, also haben sie aufgehört“, sagte Marull.
Er fügte hinzu, dass der Druck auf den Wechselkurs vor der Wahl wahrscheinlich nicht nachlassen werde. Wenn sich die Umfragen bestätigen, wird die weitere Entwicklung teilweise von Mileis Haltung gegenüber dem Peso abhängen.
„Wenn er [moderates] Aufgrund seiner Aussagen können wir möglicherweise den Peso verankern. Wenn er den Leuten immer wieder sagt, sie sollen sie loswerden, verliert es alle Anker.“