Der aktivistische Investor Dan Loeb fordert weitreichende Veränderungen bei Disney, darunter eine Umstrukturierung des Vorstands, eine Abspaltung des Sportfernsehsenders ESPN und aggressive Kostensenkungen nach dem Wiederaufbau einer Beteiligung an der Unterhaltungs- und Mediengruppe.
Der Chef des Hedgefonds Third Point empfahl zudem, dass das Unternehmen die volle Kontrolle über den Streaming-Dienst Hulu übernimmt, indem es eine Minderheitsbeteiligung vom Konkurrenten Comcast kauft. Die Aktien von Disney stiegen am Montag um 2,8 Prozent auf 125 Dollar.
Disneys „Kosten gehören zu den höchsten in der Branche“, schrieb Loeb in einem Brief an Bob Chapek, den Vorstandsvorsitzenden des Unternehmens, und fügte hinzu, dass „ein starkes Argument dafür vorgebracht werden kann, dass das ESPN-Geschäft an die Aktionäre ausgegliedert werden sollte“, um die Schulden von Disney zu reduzieren . ESPN überträgt Live-Sport in den USA, darunter Spiele der National Football League, der National Basketball Association und der Major League Baseball.
Disney hat viel in den Ausbau seines Video-Streaming-Dienstes Disney Plus investiert und wird voraussichtlich in diesem Jahr rund 30 Milliarden US-Dollar für Inhalte ausgeben. Letzte Woche sagte Chapek, dass Disney auf dem richtigen Weg sei, sein Ziel zu erreichen, bis 2024 bei Disney Plus Rentabilität zu erreichen, da das Unternehmen einen vierteljährlichen Nettogewinn von 1,4 Milliarden US-Dollar meldete.
Loeb sagte, er habe nicht vorgehabt, Personen herauszugreifen, die in den elfköpfigen Vorstand von Disney aufgenommen werden sollen, aber er sagte, dass Third Point Kandidaten identifiziert habe, die „wesentliche Beiträge“ für das Unternehmen leisten würden.
Third Point hatte zuvor im zweiten Quartal 2020, nicht lange nach der Einführung von Disney Plus als Konkurrent von Netflix, eine Position in Disney eingenommen und sie dann verkauft, als die Aktie stieg. Die Aktien von Disney stiegen von Mai 2020 bis August 2021 um 70 Prozent, als Third Point erstmals die vorherige Position offenlegte.
Die Disney-Aktie ist in diesem Jahr bisher um 21 Prozent gefallen, obwohl sie im letzten Monat um 30 Prozent gestiegen ist, bevor Loeb am Montag seine neue Beteiligung bekannt gab.
Der Schritt des milliardenschweren Hedgefonds-Managers schien freundlich zu sein, da er die Umstellung des Unternehmens auf Streaming und die jüngsten Ergebnisse des dritten Quartals, die die Schätzungen der Wall Street übertrafen, lobte.
„Die komplexe Transformation von Disney ist erfolgreich und unser Vertrauen in die aktuelle Entwicklung von Disney ist so groß, dass wir in den letzten Wochen eine bedeutende Beteiligung an dem Unternehmen zurückgekauft haben“, schrieb er.
Einige Wall-Street-Analysten haben nach einigen der von Loeb empfohlenen Änderungen verlangt, darunter eine potenzielle ESPN-Abspaltung und eine frühzeitige Auflösung der Hulu-Eigentümerstruktur. Disney reagierte nicht auf Anfragen nach Kommentaren.
Disney besitzt 67 Prozent von Hulu. Loeb forderte das Unternehmen auf, die 33-prozentige Beteiligung von Comcast an den Streaming-Diensten vor 2024 zu kaufen, wenn ein Vertrag es Comcast ermöglicht, Disney zum Kauf zu zwingen. Analysten schätzen, dass Disney möglicherweise 15 bis 20 Milliarden US-Dollar für die Beteiligung zahlen muss.
Trotz seines Tons gegenüber Disney ist Loeb vor allem als aggressiver Investor bekannt, der harte Taktiken anwendet, einschließlich scharf formulierter öffentlicher Angriffe auf Managementteams, um seine Forderungen durchzusetzen.
Der Hauptfonds von Third Point hat im ersten Teil des Jahres einen Rückschlag erlitten, da er mehrere Konkurrenten hinter sich ließ. In den ersten drei Monaten des Jahres 2022 verkaufte Loeb große Anteile an Technologieunternehmen wie Microsoft, Dell und der Fintech-Gruppe Intuit.