Im Lärm und der Ungewissheit Mitte 2021 sah es ganz danach aus, als hätte das Fahrrad die Pandemie still und leise gewonnen.
Die Aufmerksamkeit konzentrierte sich damals möglicherweise auf E-Commerce-Giganten, In-Home-Entertainer, Social-Media-Titanen und andere Verwalter der Abgeschiedenheit. Aber die Outdoor-Aktienkurse der taiwanesischen Fahrradhersteller Giant und Merida und des japanischen Komponentenkönigs Shimano stiegen unterdessen auf fast unvorstellbare Höhen. Sogar Thule, der schwedische Maestro für Fahrradträger und andere Utensilien, war auf dem Weg zu seinem Allzeit-Höhepunkt.
Aber gegen Ende des Jahres 2022 sieht der Zweirad-Fling des Marktes erledigt aus – ein gesundes Phänomen, das dadurch entgleist wird, dass die Welt wieder auf Kurs kommt. Diese vier Aktien haben in diesem Jahr nach monatelangen Verkäufen zwischen 25 und 55 Prozent ihres Wertes verloren. Halfords, der britische Fahrradhändler, ist um über 46 Prozent eingebrochen. Im Oktober gab Goldman Sachs eine klare „Verkaufs“-Empfehlung für Shimano ab und warnte vor einer bevorstehenden Korrektur bei den Komponentenbestellungen von Fahrradherstellern.
Beide Hälften dieser Geschichte machen Sinn, obwohl beide übertrieben aussehen. Wenn der Fahrradboom wirklich beendet ist, stellt sich jedoch die Frage, ob nicht durch Regulierung, die Energiekrise und Emmanuel Macrons Vision der „kollektiven Nüchternheit“ ein größerer ausgelöst wird.
Die fahrradbezogenen Aktienkursspitzen im Jahr 2021 wurden von einer Untergruppe der Überzeugung angetrieben, dass Covid-19 unsere Lebensweise dauerhaft verändert hat. Die Pandemie hat eine Welt geschaffen, in der überfüllte öffentliche Verkehrsmittel und Fitnessstudios ein Infektionsrisiko darstellten, Lagerkoller stark war, Pendelmuster im Fluss waren und Arbeitstage sich neu formten. Das Fahrrad, das bereits als verkehrsberuhigende, gesundheitsfördernde Öko-Maschine anerkannt ist, hat viele neue Fragen zu unserer Lebens- und Arbeitsweise beantwortet.
Die steigende Nachfrage nach traditionellen Fahrrädern, E-Bikes und Komponenten während der Pandemie war real, ebenso wie der akute Mangel an allen dreien und steigende Gewinnmargen für Unternehmen wie Shimano. Die Google Maps-Suche nach Radrouten und Radtouren, die in der Strava-App protokolliert wurden, hat Berichten zufolge stark zugenommen. Die Anleger häuften sich auf die Erzählung, dass sich die weltweite Fahrradnachfrage nun auf einem stratosphärischen Höhenflug befinde. Eine Projektion der Forschungsgruppe Einblicke in das Fortune-Geschäft schätzte den globalen Fahrradmarkt im Jahr 2021 auf 78 Milliarden US-Dollar und stieg bis zum Ende des Jahrzehnts auf 128 Milliarden US-Dollar.
Die Bilanz dessen, was Covid-19 für Fahrräder erreicht hat, lässt auf etwas Beeindruckendes schließen, wenn auch vielleicht weniger umwälzend, als der Markt angenommen hat. Morten Paulsen, ein Analyst, der Shimano für das Maklerunternehmen CLSA abdeckt, berechnet, dass die Pandemie eine weltweite Nachfrage nach etwa 5 Millionen Fahrrädern geschaffen hat, die ohne sie nicht verkauft worden wären. Von diesen 5 Millionen neuen Besitzern schätzt er, dass etwa die Hälfte heute noch im Sattel sitzt.
Im Jahr 2022, als die Verkäufe für Unternehmen wie Shimano stabil blieben, haben die Investoren entschieden, dass ihr früherer Überschwang möglicherweise übertroffen wurde. Die pandemiebedingten Probleme, für die ein Fahrrad einst ein großartiges Gegenmittel zu sein schien, scheinen jetzt weniger schwerwiegend zu sein. Shimanos neue Bestellungen für die Auslieferung in neun Monaten sehen schwächer aus als vor einem Jahr. Anleger befürchten nun, dass die einst unzureichenden globalen Fahrradbestände stetig wieder aufgefüllt werden und dass der wirtschaftliche Abschwung – insbesondere auf dem wichtigen europäischen Markt – die Gesamtnachfrage dämpfen wird.
Aber während sich diese Bedenken kurzfristig als durchaus berechtigt erweisen mögen, haben Fahrräder Freunde in hohen Positionen – nationale Sponsoren für ein groß angelegtes Wachstum des Eigentums und den Bau einer attraktiveren Fahrradinfrastruktur als Weg zur Dekarbonisierung. Macrons Bemühungen, Frankreich durch einen Winter der Energiekrise zu führen, bemerkt Mark Chadwick, ein Analyst, der auf Smartkarma veröffentlicht, ist auf eine Formel gelandet, um Energieeinsparung (kollektive Nüchternheit) in Begriffen darzustellen, die andere möglicherweise nachahmen möchten und die eindeutig Fahrräder bevorzugen. Gleichzeitig werden Franzosen durch eine Subvention von 4.000 Euro dazu verleitet, Autos gegen Elektrofahrräder einzutauschen: Erklärtes Ziel ist es, den Anteil der Radfahrer in Frankreich von derzeit rund 3 Prozent bis 2024 auf 9 Prozent zu steigern.
Europa im weiteren Sinne hat auch Shimano und anderen eine attraktive Gelegenheit geboten. Ende 2021 – kurz bevor die börsennotierten Fahrrad- und Komponentenhersteller ihren Auftrieb verloren – stimmte die EU dafür, dass die Mitgliedstaaten die Mehrwertsteuer auf Verkauf, Vermietung und Reparatur von Fahrrädern von 15 Prozent auf 5 Prozent und theoretisch auf Verschrottung senken dürfen alle diese Steuern bis 2030. Analysten gehen davon aus, dass dies die bestehenden Vorhersagen verstärken könnte, dass der kombinierte Verkauf von Fahrrädern und E-Bikes in Europa bis 2030 um etwa 50 Prozent von dem Niveau vor der Pandemie auf 30 Millionen Einheiten pro Jahr steigen würde.
Der pandemische Fahrradboom wirkt rückblickend wie der Beschleuniger einer bereits im Gange befindlichen Umstellung. Die Energiekrise könnte jetzt noch mehr Treibstoff hinzufügen.