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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Die Boni an der Wall Street werden in diesem Jahr voraussichtlich um bis zu 25 Prozent sinken, da Investmentbanker und Vermögensverwalter die Belastung durch steigende Zinsen zu spüren bekommen, die die Dealmaking-Aktivitäten gedämpft und neue Börsennotierungen eingeschränkt haben.
Eine Analyse des in New York ansässigen Lohnberatungsunternehmens Johnson Associates ergab, dass die Boni im Jahr 2023 in den meisten Teilen der Wall Street – von Beratungstätigkeiten im Investmentbanking über Vertrieb und Handel bis hin zu Private Equity – im Vergleich zum Vorjahr im Durchschnitt entweder niedriger oder gleich bleiben werden.
„Die meisten Wall-Street-Profis müssen ein weiteres Jahr auf eine Erholung der Jahresendboni warten“, sagte Alan Johnson, der das Beratungsunternehmen leitet, am Dienstag in einer Erklärung.
Die Löhne an der Wall Street stiegen im Jahr 2021 in die Höhe, da niedrige Zinsen, staatliche Konjunkturprogramme und volatile Finanzmärkte die Boni auf Rekordniveaus trieben. Die globale Geschäftsabwicklung stagniert derzeit auf einem 10-Jahres-Tief.
Aber die Prämien gingen im Jahr 2022 um 26 Prozent auf durchschnittlich 176.000 US-Dollar für alle Finanzdienstleistungsmitarbeiter in New York zurück – der stärkste jährliche Rückgang der Anreizvergütung zum Jahresende seit der Finanzkrise – nach Angaben der Rechnungsprüfungsbehörde des Staates.
An der Wall Street stammt der Großteil des Gehalts der Mitarbeiter in der Regel aus Jahresendprämien, die mit den Gewinnen der Unternehmen steigen und fallen.
Johnson Associates schätzte, dass 2024 aufgrund der anhaltenden Auswirkungen höherer Zinssätze und anhaltender geopolitischer Spannungen „ein weiteres herausforderndes Jahr“ für die Wall Street werden würde.
„Da die Finanzmärkte und die Gesamtwirtschaft das ganze Jahr über Schwierigkeiten haben, Fuß zu fassen, stehen die meisten Geschäftsbereiche weiterhin unter Druck, die Lohnkosten niedrig zu halten“, sagte Johnson.
Unternehmen wie Goldman Sachs und JPMorgan Chase mussten in diesem Jahr einen Rückgang ihrer Investmentbanking- und Handelserträge hinnehmen, sodass ihnen weniger Bargeld für die Bezahlung ihrer Mitarbeiter zur Verfügung stand. Die Großbanken haben auch die Notwendigkeit, die Kosten einzudämmen, mit dem Wunsch, die Leistungsträger bei Laune zu halten, in Einklang gebracht, wobei die Konkurrenz um Talente seitens der Konkurrenten, Hedgefonds und Private-Equity-Firmen stark ist.
„Der Wettbewerb um Talente, insbesondere um die besten Talente, bleibt sehr, sehr stark“, sagte Goldman-Chef David Solomon letzten Monat den Anlegern.
Während die Arbeit an Fusionen und Übernahmen sowie der Schuldenübernahme gedämpft bleibt, rechnen die Banker auf den Eigenkapitalmärkten nach mehreren hochkarätigen Börsengängen, darunter dem deutschen Sandalenhersteller Birkenstock und den Technologiekonzernen Instacart und Arm, mit einer Erhöhung der Boni. Doch während die Banker gehofft hatten, dass die Notierungen dazu beitragen würden, im Jahr 2024 mehr Unternehmen zum Börsengang zu ermutigen, hatten die Aktien seit dem Börsengang Probleme.
Laut Johnson Associates werden Banker, die in der Vermögensverwaltung tätig sind, einem Bereich, in dem alle großen Banken wachsen wollen, in diesem Jahr eine Erhöhung ihrer Boni erleben.
Unter den Händlern sagte Michael Karp, ein Top-Personalvermittler an der Wall Street und Leiter der Options Group, dass die Fixed-Income-Desks in diesem Jahr wahrscheinlich die größten Boni erhalten würden. Aber an der Wall Street, sagte er, dürften die Gehaltsschecks wahrscheinlich nicht so schwach ausfallen wie das Geschäft in diesem Jahr. „Die Nachfrage von Hedgefonds und Boutique-Firmen, Talente abzuwerben, hält an. Die großen Firmen werden Top-Performer bezahlen müssen, um sie zu halten.“
Die Gehälter bei Hedgefonds schwanken je nach Unternehmen zwischen leichten Steigerungen und leichten Rückgängen, schätzte Johnson Associates, wobei sogenannte Multi-Strategie-Hedgefonds besser abschneiden als die Branche, Makro-Hedgefonds jedoch weniger gut abschneiden.
Es wird erwartet, dass die Gehälter bei großen und mittelgroßen Private-Equity-Firmen einen Ausreißer darstellen und keine Rückgänge verzeichnen. Allerdings hat Johnson Associates sogenannte Carried-Interest-Zahlungen nicht berücksichtigt, die Dealmaker als Anreizgebühren aus dem Verkauf erfolgreicher Investitionen verdienen.
Mit diesen lukrativen Gebühren verdienen Dealmaker häufig den Großteil ihrer Barvergütung, und sie werden im Jahr 2023 erheblich sinken, da sich das gute Umfeld für Deals abgekühlt hat.
In den ersten neun Monaten dieses Jahres ist die Barvergütung bei den drei großen börsennotierten Konzernen um mehr als 20 Prozent gesunken, während bei Apollo aufgrund steigender Gebühreneinnahmen und des Gesamtwachstums ein leichter Anstieg der Löhne zu verzeichnen war Mitarbeiterzahl.
Einige Gruppen haben ihren Aktionären mitgeteilt, dass sie ihre Ausgaben rasch senken, um einer unsichereren Investitionslandschaft gerecht zu werden. Anfang dieses Monats berichtete die Financial Times, dass Carlyle einige Dealmaker in seinen Private-Equity-Investmentteams in den USA, Europa und Asien entlassen habe.
Harvey Schwartz, Vorstandsvorsitzender von Carlyle, und John Redett, Finanzvorstand von Carlyle, teilten Analysten diesen Monat mit, dass die Gruppe jährliche Kostensenkungen in Höhe von 40 Millionen US-Dollar aufgedeckt habe und nach weiteren Einsparungen suche.
„Jede einzelne Ausgabe liegt auf dem Tisch. . . Es gibt keine heiligen Kosten“, sagte Redett und wies darauf hin, dass die Kürzungen nicht zu Lasten des Wachstums gehen würden.