Rishi Sunak, britischer Kanzler, hat eine Konsultation zur radikalen Änderung der Vorschriften für Versicherungsunternehmen eingeleitet, mit dem Ziel, ihnen zu ermöglichen, mehrere zehn Milliarden Pfund mehr in die Infrastruktur einschließlich grüner Energie zu investieren.
Die Regierung argumentiert, dass die Reform der Solvency-II-Vorschriften der EU – und ihre Ersetzung durch ein britisches Regulierungssystem – das auslösen könnte, was Boris Johnson einen „Investitions-Big Bang“ genannt hat.
Die vor der Öffnung der Märkte am Donnerstagmorgen angekündigte Konsultation zum neuen Regime soll es Versicherern erleichtern, in langfristige illiquide Vermögenswerte wie Offshore-Windprojekte zu investieren.
Solvency II, ein 1.000-seitiges Stück EU-Gesetzgebung, wurde von britischen Versicherungsunternehmen lange Zeit als zu belastend angesehen. Ein Branchenbericht behauptete, dass sie zusätzliche 95 Mrd. £ investieren müssten, wenn die Regeln gelockert würden.
Die erste große Anpassung würde eine Lockerung der Kapitalanforderungen bedeuten, die es den Lebensversicherern ermöglichen würde, bis zu 15 Prozent ihrer derzeitigen Reserven umzuschichten, indem sie die sogenannte Risikomarge reduzieren.
Zweitens soll die sogenannte „Matching Adjustment“ reformiert werden, damit mehr Geld für langfristige Projekte wie Offshore-Wind eingesetzt werden kann.
Die dritte Reform soll den Berichts- und anderen Verwaltungsaufwand für Unternehmen verringern.
John Glen, Stadtminister, sagte, dass die Reformen mehrere zehn Milliarden Pfund für langfristige Investitionen freisetzen könnten.
„Ich bin zuversichtlich, dass diese Reformen dazu beitragen werden, den Versicherungssektor zu erhalten und auszubauen und gleichzeitig sowohl einen sehr hohen Standard des Schutzes der Versicherungsnehmer als auch die Sicherheit und Solidität der britischen Versicherer zu gewährleisten“, sagte er.
Die Prudential Regulation Authority sagte, dass die Reformen zwar „ein erhöhtes Ausfallrisiko des Versicherers im Vergleich zur derzeitigen Position mit sich bringen würden“, die Kapitalanforderungen jedoch gelockert werden könnten, „während weiterhin sichergestellt wird, dass das britische System ein angemessenes Maß an Sicherheit und Solidität bietet“. .
Die Aussicht auf eine Aufweichung des Regimes, die von der Industrie begrüßt wird, war in einigen Kreisen umstritten. Im Februar warnte Mick McAteer, ein ehemaliges Vorstandsmitglied der Financial Conduct Authority, dass die Reform den Verbraucherschutz schwächen und gleichzeitig einen Geldsegen für die Aktionäre bringen könnte.
Die Pläne des Finanzministeriums, das Solvency-II-Regime zu ändern, wurden mit Spannung erwartet, da es sich um den ersten großen Bruch zwischen den Finanzvorschriften seit dem Brexit handelt, der von hochrangigen Politikern als Gelegenheit angekündigt wurde, britische Unternehmen wettbewerbsfähiger zu machen.
Im September stellte Brüssel seine eigenen Vorschläge zur Änderung von Solvency II vor, die europäischen Versicherern einen kurzfristigen Kapitalschub von bis zu 90 Milliarden Euro bringen und ihnen ermöglichen würden, mehr in langfristige Investitionen zu investieren.
Dies löste in Whitehall Bedenken aus, dass sich die EU schneller bewegt als Großbritannien. Die Association of British Insurers, eine Handelsorganisation, warnte letztes Jahr vor dem Risiko, dass die Reformen eher eine „Brexit-Strafe“ als eine „Brexit-Dividende“ darstellen könnten, wenn sie zu kurz kämen.
Lebensversicherer, die voraussichtlich am meisten von den Änderungen der Vorschriften profitieren werden, haben versprochen, Milliarden mehr in langfristige britische Vermögenswerte zu investieren, wenn die Reformen umgesetzt werden.
Im Dezember forderte der FTSE 100-Lebensversicherer Phoenix Group die Minister auf, die Solvabilitätsregeln zu lockern, um ihm dabei zu helfen, Investitionen in Höhe von bis zu 50 Mrd.
Phoenix, das ein verwaltetes Vermögen von 300 Milliarden Pfund und 13 Millionen Kunden hat, sagte, dass es mit den richtigen regulatorischen und politischen Änderungen bis zu 40 bis 50 Milliarden Pfund in illiquide und nachhaltige Vermögenswerte investieren könnte, um die „Nivellierungspläne“ der Regierung zu beschleunigen Wiederbelebung ärmerer Regionen und seine Bemühungen zur Dekarbonisierung der Wirtschaft.
Lebensversicherer nutzen Liability Matching, um sicherzustellen, dass ihnen nicht das Geld ausgeht, um Rentner zu bezahlen. Aber nach den Solvency-II-Vorschriften der EU werden sie bestraft, wenn sie bestimmte illiquide Vermögenswerte in sogenannten Matching-Adjustment-Portfolios verwenden, weil sie als zu riskant gelten.