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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Das Haushaltsdefizit der USA wird in den nächsten zehn Jahren voraussichtlich um fast zwei Drittel ansteigen, von 1,6 Billionen US-Dollar auf 2,6 Billionen US-Dollar, warnte die unabhängige Finanzaufsichtsbehörde des Kongresses, da höhere Zinssätze die Finanzen der Regierung belasten.
Das Congressional Budget Office sagte am Mittwoch, dass die staatlichen Rückzahlungen an die Inhaber der US-Schulden etwa drei Viertel des Anstiegs des Defizits bis 2034 ausmachen würden.
Der Anteil des Defizits am Bruttoinlandsprodukt würde aufgrund der Rückzahlungskosten von 5,6 Prozent im Jahr 2024 auf 6,1 Prozent in zehn Jahren steigen und weiterhin deutlich über dem Durchschnitt der letzten 50 Jahre von 3,7 Prozent liegen CBO sagte.
Die Prognosen verdeutlichen die zunehmenden fiskalischen Herausforderungen, vor denen Regierungen auf der ganzen Welt stehen, die während der Covid-19-Pandemie viel Geld ausgegeben haben, um die Wirtschaft zu stützen, jetzt aber bei der Rückzahlung ihrer Schulden mit viel höheren Zinssätzen zu kämpfen haben.
Die Federal Reserve erhöhte die Zinsen zwischen Frühjahr 2022 und Sommer 2023 um 525 Basispunkte auf ein 23-Jahres-Hoch von 5,25 bis 5,5 Prozent, um dem schlimmsten Inflationsschub seit einer Generation entgegenzuwirken. Die Maßnahmen der Fed trieben die Renditen von US-Staatsanleihen in die Höhe und erhöhten die Kreditkosten der Regierung.
Das sich ausweitende Defizit – der Betrag, um den die Staatsausgaben die Einnahmen übersteigen – veranlasste die Ratingagentur Fitch, den USA im August ihr Triple-A-Rating zu entziehen, mit der Begründung, dass die Schuldenlast des Landes aufgrund der Haushaltskrise das Niveau anderer Länder, die dieses Rating beibehalten, bei weitem übersteigen würde Top-Bewertung.
Der CBO sagte am Mittwoch, dass die gesamte Staatsschuldenlast der USA im Jahr 2025 auf über 100 Prozent des BIP steigen werde und bis 2034 voraussichtlich etwa 116 Prozent des BIP betragen werde.
Während der Status des Dollars als globale Reservewährung bedeutet, dass US-Staatsanleihen weiterhin attraktive Vermögenswerte bleiben, hat der Anstieg der Ausgaben und Defizite auch gemäßigtere US-Ökonomen sowie multilaterale Gremien wie den IWF beunruhigt.
Ökonomen befürchten, dass keiner der wahrscheinlichen US-Präsidentschaftskandidaten, Joe Biden und Donald Trump, über Steuererhöhungen spricht, um die immer größer werdende Kluft zwischen den Ausgaben und Einnahmen der Regierung zu schließen. Auch der hitzige Charakter der Debatte über die Schuldenobergrenze der USA, bei dem die Bundesregierung von Schließungen bedroht ist, hat Anlass zur Sorge gegeben.
Das CBO sagte, das Ausmaß des Defizits im Jahr 2024 sei geringer als zuvor im Mai prognostiziert, nachdem Gesetze verabschiedet worden waren, die ausdrücklich darauf abzielten, die Ausgaben in diesem Jahr einzudämmen.
Jason Furman, Wirtschaftswissenschaftler an der Harvard University, sagte, der CBO „bestätigt, was wir alle wussten, nämlich, dass …“ [US government] Die Verschuldung ist auf einem untragbaren Weg. Sie zeigen aber auch, dass die Anpassungen, um es auf einen nachhaltigen Kurs zu bringen, nicht so groß sind, wie wir dachten, bevor wir die neuesten Prognosen sahen.“
Es wurde jedoch erwartet, dass die Zinssätze zwischen jetzt und 2027 höher ausfallen würden als in den Mai-Prognosen erwartet, was die Kreditkosten der Regierung erhöhen würde.
Phillip Swagel, der Direktor des CBO, sagte, dass die Rückzahlungen der Regierung – bekannt als Nettozinskosten – im Jahr 2024 zwar dem Betrag entsprachen, den die Behörden für die Verteidigung ausgegeben haben, sie aber „ungefähr eineinhalb Mal höher“ ausfallen würden. . . bei 1,6 Billionen US-Dollar“ in 10 Jahren.