Investoren in britische Unternehmen können in diesem Jahr aufgrund des Kursverlusts des Pfunds gegenüber dem US-Dollar mit zusätzlichen Dividenden in Höhe von 5,7 Mrd. £ rechnen.
Die zusätzlichen Barmittel unterstreichen, wie viele britische Unternehmen, die einen großen Teil ihres Einkommens im Ausland erzielen, sowie auf Pfund Sterling basierende Anleger, deren Portfolios international ausgerichtet sind, von einer schwächeren britischen Währung profitieren.
Das Pfund erreichte im vergangenen Monat ein Rekordtief gegenüber dem Dollar, nachdem die britische Regierung unglückliche Pläne für umfangreiche und nicht finanzierte Steuersenkungen gemacht hatte. Selbst nach der Erholung ist er in diesem Jahr immer noch um 15 Prozent gesunken.
Aber der Rückgang des Pfunds wird britischen Investoren einen Rekordschub bei den Dividendenerträgen bescheren und den Sterlingwert der Auszahlungen von in London notierten Unternehmen in diesem Jahr um fast 6 Prozent erhöhen, so ein weithin beachteter Branchenbericht der Fondsverwaltungsgruppe Link.
„Die außergewöhnliche Schwäche des Pfunds [has] hat den Zahlen enorm geschmeichelt“, sagte Ian Stokes, Geschäftsführer der Link Group. „Da der Dollar im Wert gestiegen ist, hat der umgerechnete Wert der Dollar-Dividenden einen Schub erhalten.“
Etwa zwei Fünftel der im Vereinigten Königreich notierten Unternehmen deklarieren ihre Dividenden in Dollar oder Euro. Diese Einkommensströme sind jetzt viel mehr wert als im letzten Jahr, da der Wert des Pfund Sterling auf einen Tiefstand von mehreren Jahrzehnten gefallen ist.
Der längerfristige Rückgang des Pfund Sterling ist teilweise auf den Anstieg des Dollars zurückzuführen. Der Greenback wurde in diesem Jahr durch die aggressive Straffung der Geldpolitik der Federal Reserve nach oben getrieben. Höhere Zinssätze ziehen in der Regel ausländisches Kapital an, da Anleger nach attraktiveren Renditen suchen.
Der Dollar wurde in den letzten Monaten auch durch seinen traditionellen Status als Zufluchtsort in Zeiten von Wirtschafts- und Marktstress unterstützt.
Aber ein schwaches Pfund spiegelt auch die Sorgen der Anleger über die zukünftige Entwicklung der britischen Wirtschaft wider.
Dennoch bietet eine schwächere Währung britischen Anlegern einige Silberstreifen. Auf Pfund Sterling basierende Anleger, die ausländische Vermögenswerte wie US-Aktien besitzen, haben festgestellt, dass sich ihr Portfolio während der diesjährigen Marktausverkäufe besser gehalten hat, da der Wert ausländischer Vermögenswerte in Pfund gestiegen ist.
Dividendenausschüttungen – eine entscheidende Einnahmequelle für viele Rentner, Renten und Wohltätigkeitsorganisationen – sind ein weiterer Bereich, in dem ein schwächeres Pfund für die Aktionäre hilfreich sein kann.
Unternehmen wie Shell und HSBC, die beträchtliche Einkünfte im Ausland erzielen, geben ihre Auszahlungen an die Aktionäre in Dollar aus. Aber für Anleger, die sich für die Zahlung in Pfund Sterling entscheiden, belief sich der Wechselkursanstieg im dritten Quartal auf insgesamt 1,9 Mrd. £, so Link, der einen größeren Anstieg in den letzten drei Monaten des Jahres prognostiziert.
„Angesichts der aktuellen Trends dürfte der Aufschwung im vierten Quartal noch größer sein und für 2022 etwa so große Wechselkursauswirkungen mit sich bringen wie während der globalen Finanzkrise“, sagte Stokes.
Link erhöhte seine Prognose für die gesamten Dividendenausschüttungen von Unternehmen, die am Hauptmarkt der Londoner Börse notiert sind, ohne Investment Trusts, auf 97,5 Mrd. £, ein Anstieg von 5,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr, unterstützt durch Währungseffekte und höhere Zahlungen von Banken sowie Öl- und Gasunternehmen.
Die Auszahlungen in Großbritannien bleiben jedoch niedriger als vor Covid, da viele Unternehmen während der Pandemie die Gelegenheit nutzten, den Barbetrag, den sie an die Aktionäre zurückzahlen, neu festzulegen.