Wenn François-Henri Pinault das nächste Mal in Hollywood auftaucht, wird er nicht mehr nur als milliardenschwerer Ehemann des Filmstars Salma Hayek zu sehen sein, sondern als Inhaber der Talentagentur, die sie vertritt.
Der Franzose gab am Donnerstag eine Vereinbarung zur Übernahme einer Mehrheitsbeteiligung an der Creative Artists Agency – zu deren weiteren A-Stars Brad Pitt und Margot Robbie gehören – von der Private-Equity-Gesellschaft TPG im Rahmen des größten Deals seiner Familienholding Artémis aller Zeiten bekannt.
Der Einstieg in die Unterhaltungsbranche ist eine neue Richtung für Pinault und Artémis, nachdem sie im letzten Jahrzehnt den Großteil des 40-Milliarden-Dollar-Portfolios aufgebaut haben, das sich auf Luxus konzentriert, indem sie Anteile am Gucci-Eigentümer Kering und am Auktionshaus Christie’s halten.
Der Deal, der CAA inklusive Schulden mit mehr als 7 Milliarden US-Dollar bewertet, stellt auch die jüngste Investition von Artémis in Kalifornien dar, das in den 1990er Jahren in einen langen und erbitterten Rechtsstreit um das Schicksal eines Junk-Bonds-Portfolios verwickelt war, das vom Versicherer Executive Life gekauft wurde .
„Meiner Meinung nach ist dies eher eine persönliche Investition der Familie Pinault als alles, was mit Kering oder dem Luxusgeschäft zu tun hat“, sagte Luca Solca, Luxusanalyst bei Bernstein. „Pinaults Frau, Salma Hayek, ist ein erstklassiger Filmstar, der über alles Bescheid weiß, was in Hollywood passiert.“
Die Idee wurde von einem Banker der Branche aufgegriffen. „Ich bin mir nicht sicher, ob es irgendetwas mit Kering zu tun hat, aber die Kontrolle über eine so einflussreiche Menge kann nützlich sein“, sagten sie und fügten hinzu, dass der Deal „wahrscheinlichere Auswirkungen auf seine Frau als auf Kering“ habe.
Personen aus Pinaults Umfeld sagen, er habe in den letzten zwei Jahren nach Unternehmen in den USA oder Asien gesucht, die nicht an Luxuszyklen gebunden seien, und bestanden darauf, dass Hayek nicht beteiligt gewesen sei.
„Der Deal hat absolut nichts damit zu tun, Salma Hayek zu gefallen, das ist eine Geschäftsentscheidung“, sagte einer der Leute. „Sie wusste nicht, dass er in diesen Deal verwickelt war, bis er es ihr erzählte. . . Sie war nicht einmal besonders glücklich darüber.“
Die Gespräche zwischen Artémis, CAA und TPG begannen Ende 2022, als das Team der französischen Gruppe im April nach Los Angeles reiste, um wichtige Mitarbeiter der 3.000 Mitarbeiter starken Agentur zu treffen.
Pinault war durchgehend involviert, insbesondere in die ersten Gespräche mit den drei Top-Führungskräften der CAA und in den Prozess der Unternehmensbewertung. Der Großteil der Verhandlungen wurde jedoch von der stellvertretenden Geschäftsführerin von Artémis, Héloïse Temple-Boyer, und dem Superagenten Bryan Lourd bei CAA geleitet, so zwei an den Gesprächen beteiligte Personen.
Lourd brachte schließlich die Idee zur Sprache, dass Artémis einen Teil von CAA von seinen Private-Equity-Eigentümern kaufen sollte, die nicht aktiv an einem Verkauf des Unternehmens interessiert waren, und die Gespräche in diesem Frühjahr wurden hitziger.
Obwohl nicht erwartet wird, dass die Verbindung zur Luxusseite des Geschäfts direkt ist, sind Artémis-Vertraute der Ansicht, dass es Überschneidungen im Know-how gibt, das für die Leitung einer Agentur und die Leitung eines großen Luxuskonzerns erforderlich ist.
„Wir wissen, wie man mit komplizierten, anspruchsvollen und kreativen Persönlichkeiten umgeht und immaterielle Vermögenswerte zum Gedeihen bringt [but] „Wir haben überhaupt nicht an Synergien oder Komplementarität mit Kering oder seinen Marken gedacht“, sagte einer der an den Gesprächen beteiligten Personen.
Artémis war von der Möglichkeit einer Zusammenarbeit mit dem singapurischen Unternehmen Temasek angezogen, das nach Ansicht des französischen Konzerns eine ähnliche langfristige Perspektive hat und ein Minderheitsaktionär von CAA bleiben wird. Auch die geringen Gemeinkosten und die Gewinnspanne der Agentur von über 30 Prozent seien attraktiv gewesen, sagten Artémis-Vertraute, ebenso wie die Diversifizierung des Geschäfts.
Die hochkarätige Filmsparte bei CAA macht nur etwa 15 bis 20 Prozent des Umsatzes aus, während das Fernsehen etwa ein Viertel einbringt. Das Sportgeschäft ist mit rund 30 Prozent der größte Geschäftsbereich und umfasst neben dem Talentmanagement auch die Beratung von Teams und die Beratung bei großen Sportinfrastrukturprojekten wie dem Yankee Stadium in New York.
„Was beruhigt [Artémis] ist, dass die Agentur sehr diversifiziert ist. „Alle konzentrieren sich auf die Hollywood-Star-Agentur und es sind nicht einmal 20 Prozent des Umsatzes“, sagte der Verhandlungspartner.
CAA meinte: „Ich denke, was sie interessierte, war, dass sie nicht mehr von Fonds zu Fonds wechseln wollten.“ . . Als man sie ansprach, reagierten sie also sehr schnell und waren sehr aufnahmebereit“, fügte die Person hinzu.
Diese Vielfalt habe Pinault laut der Person Trost bei der Investition gegeben. Der Deal kommt jedoch zu einer Zeit des Umbruchs in der Unterhaltungsindustrie, in der ein breiter Streik der Schauspieler und Autoren die Produktion lahmlegt, während Streaming-Plattformen beginnen, ihre Ausgaben für Inhalte zu drosseln.
Längerfristig verändert der Aufstieg des Streamings die Arbeitsweise der Branche grundlegend, während die längere Schließung von Produktionen und Kinos während der Pandemie ihr einen schweren Schlag versetzte.
CAA wurde in den 1970er Jahren von Michael Ovitz und anderen Agenten gegründet, die vor der William Morris Agency flohen. Es ist die Heimat einiger der größten Namen der Unterhaltungsbranche, von Zendaya, Reese Witherspoon und Lady Gaga bis hin zu George Clooney und Steven Spielberg. Lourd, der eine Beziehung mit Carrie Fisher hatte, ist eine große Figur in Hollywood und fungiert nicht nur als Consigliere für Talente, sondern auch für Studiochefs.
TPG übernahm 2010 eine Minderheitsbeteiligung an der Agentur und erlangte vier Jahre später die Kontrolle, um auf den explodierenden Wert der Sport- und Unterhaltungsrechte zu setzen, in der Überzeugung, dass Talentagenturen weitaus stabilere Unternehmen seien, die der breitere Markt verstand.
Die Kapitalbeteiligung wurde teilweise genutzt, um CAA von einem Anwaltskanzleimodell, bei dem sich Top-Regenmacher auf ihre Geschäftsbücher konzentrierten, zu einem Modell zu machen, bei dem die meisten wichtigen Mitarbeiter Kapitalanteile am Unternehmen besaßen und Anreize hatten, den Gesamtwert zu steigern.
Laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen macht kein einzelner Kunde mehr als 1 Prozent der Einnahmen von CAA aus, und abgesehen von einem Rückgang im Jahr 2020 sind die Einnahmen seit etwa drei Jahrzehnten kontinuierlich gewachsen.
Als sich ein Pinault das letzte Mal nach Los Angeles wagte, endete es nicht gut. In den 1990er Jahren kaufte Francois-Henris Vater Francois ein Portfolio aus Schrottanleihen von Executive Life, einem inzwischen aufgelösten kalifornischen Versicherer, der von Credit Lyonnais aufgekauft worden war. Betrugsvorwürfe im Zusammenhang mit der Executive-Life-Transaktion führten dazu, dass Pinault in den USA in jahrelange Gerichtsverfahren verwickelt wurde, die erst 2015 endeten.
Die CAA-Transaktion ist der zweite Vorstoß französischer Investoren nach Hollywood innerhalb eines Jahres, nachdem Mediawan, gegründet vom französischen Telekommunikationsmilliardär Xavier Niel, im Dezember einen Deal zum Kauf von Brad Pitts begehrter Produktionsfirma Plan B Entertainment abgeschlossen hatte. Zuvor erfolgte der letzte große gallische Vorstoß in die US-amerikanische Unterhaltungsindustrie im Jahr 2001, als Vivendi die Universal Studios kaufte.
Mit Pinaults Hollywood-Wette gibt es in Tinseltown einen neuen Franzosen, dessen Star auf dem Vormarsch ist.