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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der Vorstoß Guyanas, Millionen von CO2-Gutschriften im Zusammenhang mit dem Schutz der Wälder zu verkaufen, wird das Vertrauen der Investoren auf die Probe stellen, dass das südamerikanische Land den Drohungen Venezuelas, mehr als die Hälfte seines Territoriums zu annektieren, standhalten kann.
Der Verkauf wird auch die Herausforderungen hervorheben, mit denen ein weitgehend unregulierter globaler Markt für Emissionsgutschriften konfrontiert ist, der darauf angewiesen ist, dass Investoren darauf vertrauen, dass Regierungen Kohlendioxid über Jahrzehnte oder Jahrhunderte hinweg aus der Atmosphäre fernhalten, indem sie dafür sorgen, dass Bäume stehen bleiben.
Die Regierung Guyanas schätzt, dass Kredite im Zusammenhang mit einem Teil der 19,5 Gigatonnen Kohlendioxid und anderen Treibhausgasen, die in den Wäldern Guyanas gespeichert sind, die 85 Prozent des Landes bedecken, bis zum Ende des Jahrzehnts Einnahmen von mehr als 3 Milliarden US-Dollar generieren könnten.
In einer Rede an der Universität von Guyana letztes Jahr sagte der ehemalige britische Premierminister Sir Tony Blair, dass der Übergang zu einer auf Naturschutz basierenden Wirtschaft „ein riesiger wirtschaftlicher Gewinn für das Land im Wert von Milliarden und Abermilliarden Dollar sein und natürlich auch die Umwelt schützen könnte.“ die selbe Zeit“.
Aber der größte Teil der Waldfläche Guyanas liegt in der mineralreichen Region Essequibo, einem Gebiet des Amazonas-Dschungels, das im Falle einer Übernahme ein Hauptziel für venezolanische Holzfäller und Bergleute wäre.
Eine langjährige Krise in der Region eskalierte letzten Monat, als Venezuela ein Referendum abhielt, bei dem Caracas sagte, die meisten Wähler hätten sich dafür entschieden, den Staat zum Teil ihres Landes zu erklären.
Die Spannungen ließen später nach, als der venezolanische Präsident Nicolás Maduro und der Präsident Guyanas, Irfaan Ali, sich darauf einigten, den Streit durch einen Dialog beizulegen – doch Maduro teilte den Abgeordneten am Montag mit, dass er einen „greifbaren“ Plan habe, die Region unter venezolanische Kontrolle zu bringen, ohne weitere Einzelheiten zu nennen.
Während Venezuela versucht, die Souveränität über die Wälder Guyanas zu beanspruchen, sucht die Regierung nach Käufern für mindestens 25 Mio. Kredite.
Dazu gehören die meisten der 7-Millionen-Kredite, die voraussichtlich in den kommenden Wochen von Art, einem Tropenwald-Kreditprogramm, zum Verkauf genehmigt werden. Sie werden ausgegeben, um einen Teil des von den Bäumen im Jahr 2021 absorbierten Kohlendioxids darzustellen.
Die von der Regierung prognostizierten Gesamteinnahmen aus Krediten basieren auf der optimistischen Annahme, dass sie Kredite im Jahr 2030 zu Preisen von bis zu 50 US-Dollar pro Tonne verkaufen wird. BloombergNEF, ein Forschungsanbieter, geschätzt Letztes Jahr gingen wir davon aus, dass die Preise pro Tonne auf dem gesamten Markt bis 2030 auf bis zu 13 US-Dollar sinken könnten, in einem pessimistischen Szenario, in dem es ein Überangebot an Krediten gäbe.
Neben einer Handvoll anderer Regenwaldnationen, die ebenfalls eine geringe Entwaldungsrate aufweisen, wie etwa Gabun und Surinam, plädiert Guyana seit Jahren dafür, dass seine Bemühungen zur Erhaltung seiner Kohlenstoffsenken mit Bargeld belohnt werden sollten.
Die Strategie des Landes zur kohlenstoffarmen Wirtschaftsentwicklung basiert darauf, das Vertrauen der Anleger in die kontraintuitive Idee eines handelbaren Instruments zu stärken, das auf dem CO2 basiert, das von Bäumen absorbiert wird, die wahrscheinlich sowieso stehen bleiben würden.
Ali „möchte, dass wir den Kohlenstoffmärkten Hoffnung geben.“ [global forest protection] Rätsel“, sagte eine Person, die mit dem Verkauf in Guyana vertraut ist.
Doch der einzige Abnehmer der Kredite Guyanas war bisher der US-amerikanische Öl- und Gasproduzent Hess Corporation, der 30 Prozent des Stabroek-Ölblocks vor der Küste Guyanas besitzt und letztes Jahr von Chevron gekauft wurde. Der Block wird von Exxon betrieben, das 45 Prozent besitzt und die Entdeckung gemacht hat.
Die Ölindustrie hat in den letzten Jahren zum schnellen Wirtschaftswachstum des Landes beigetragen.
Hess hat sich dazu verpflichtet, im nächsten Jahrzehnt mindestens 750 Millionen US-Dollar für CO2-Gutschriften für den Waldschutz des Landes auszugeben, um die Emissionen aus der Produktion fossiler Brennstoffe auszugleichen.
Eron Bloomgarden, Vorsitzender der Leaf-Käuferkoalition für Waldschutzkredite, sagte, keiner ihrer Teilnehmer – darunter die britische und norwegische Regierung sowie Unternehmen wie Burberry und Airbnb – sei bereit, den Preis zu zahlen, den Guyana für Kredite verlangte.
„Wir betrachten das nicht als eine echte Widerspiegelung des Marktpreises“, sagte er über den Hess-Deal. Letztes Jahr unterzeichnete Leaf Vereinbarungen mit anderen Ländern, darunter Ghana und Costa Rica, jedoch nicht mit Guyana, über Waldschutzgutschriften, die den Preis für jede Tonne vermiedener CO2-Emissionen mit etwa 10 US-Dollar bezifferten.
Der Preis für Emissionsgutschriften im Zusammenhang mit dem Naturschutz ist im vergangenen Jahr weltweit stark gesunken. Regierungen wie Kenia und Simbabwe gingen dazu über, die Produktion von CO2-Gutschriften zu kontrollieren und zu besteuern, und Wissenschaftler stellten die Basisdaten in Frage, die zum Vergleich historischer, tatsächlicher und prognostizierter künftiger Entwaldungsraten verwendet wurden, die den Gutschriften zugrunde liegen.
Die Systeme haben einige Maßnahmen ergriffen, um die Anleger zu beruhigen. Bis zu einem Viertel der von Guyana vergebenen Kredite werden von Art in einem Pufferpool gehalten; Diese können nicht verkauft werden und würden gestrichen, wenn weniger Waldfläche als erwartet geschützt würde, sei es aufgrund von menschengemachter Abholzung oder Naturkatastrophen.
Eine CO2-Gutschriftsversicherung ist eine weitere Option. Aber die Politik konzentriert sich typischerweise auf das Risiko, dass die Regierung eines Landes die Transaktion scheitern könnte, indem sie beispielsweise den Export von Emissionsgutschriften verbietet, um diese für ihre eigenen Klimaziele zu verwenden.
Natalia Dorfman, Geschäftsführerin des CO2-Marktversicherers Kita, sagte: „Das Hauptrisiko, das Investoren und Entwickler oder jeder, der ein finanzielles Interesse an einem CO2-Projekt hat, sieht, ist das Risiko einer Enteignung: Das Gastland entscheidet, dass es den CO2-Ausstoß behalten wird.“ .“
Die eigene Deckung beinhalte nicht das Risiko einer Übernahme des Kohlenstoffs durch eine ausländische Regierung in Kriegszeiten, sagte sie.
Investoren sollten das Risiko eines Krieges nicht allzu ernst nehmen, sagte Ashni Singh, Guyanas Finanzminister. „Jeder ernsthafte, glaubwürdige Investor, der sich auf der ganzen Welt umschaut, würde unweigerlich zu dem Schluss kommen, dass es sich tatsächlich um eine falsche und unbegründete Behauptung Venezuelas handelt“, sagte er.
Seit Caracas das Referendum abgehalten habe, habe Guyana Handelsmissionen aus dem Vereinigten Königreich, der EU und Kanada empfangen, fügte Singh hinzu. „Wir haben keine dringende Dringlichkeit, noch einmal etwas zu tun [carbon market] Transaktion heute oder morgen.“