Das Beschäftigungswachstum in den USA verlangsamte sich im Februar gegenüber dem halsbrecherischen Tempo des Vormonats, blieb aber hoch genug, um den Druck auf die US-Notenbank aufrechtzuerhalten, eine Rückkehr zu größeren Zinserhöhungen in Erwägung zu ziehen.
Die größte Volkswirtschaft der Welt hat im vergangenen Monat 311.000 neue Stellen geschaffen, mehr als die von Ökonomen prognostizierten 225.000 Stellen, aber weniger als die im Januar nach unten revidierten 504.000 Stellen. In den letzten drei Monaten wurden monatlich durchschnittlich 351.000 Arbeitsplätze geschaffen.
Trotz der Zuwächse im Februar stieg die Arbeitslosenquote auf 3,6 Prozent, immer noch in der Nähe eines jahrzehntelangen Tiefs. Die Erwerbsbeteiligungsquote, die den Anteil der Amerikaner abbildet, die entweder beschäftigt sind oder einen Job suchen, stieg auf 62,5 Prozent.
Das Lohnwachstum stieg unterdessen gegenüber Januar um 0,2 Prozent, knapp unter dem vorherigen monatlichen Anstieg der durchschnittlichen Stundenlöhne und niedriger als erwartet. Auf Jahresbasis ist sie um 4,6 Prozent höher.
US-Aktien-Futures kletterten und Treasuries weiteten ihre Gewinne nach der Datenveröffentlichung aus. Die gedämpfte Marktreaktion deutete darauf hin, dass die Anleger in der höheren Arbeitslosenzahl und dem geringer als erwarteten Gewinnanstieg Grund zum Optimismus sahen.
Die Renditen von Staatsanleihen – die seit Donnerstag aufgrund der Besorgnis über US-Banken gesunken sind – gingen weiter zurück, da die Anleger auf eine weniger aggressive Fed setzten. Die zweijährige Rendite, die sich mit den Zinserwartungen bewegt, ging um 0,16 Prozentpunkte auf 4,73 Prozent zurück und erreichte den niedrigsten Stand seit zwei Wochen.
Die Erwartungen der Anleger, dass die Fed auf ihrer Sitzung im März zu höheren Zinserhöhungen zurückkehren würde, sind gesunken und stehen nun in etwa gleichauf bei einer Erhöhung um 0,5 oder 0,25 Prozentpunkte.
Der Februarbericht ist eine der folgenreichsten Datenveröffentlichungen vor der nächsten geldpolitischen Sitzung der Fed am 21. und 22. März. In Zeugenaussagen des Kongresses in dieser Woche sagte Jay Powell, Vorsitzender der Zentralbank, dass sie die Zahlen – neben Inflations- und Einzelhandelsumsatzzahlen, unter anderem, die nächste Woche fällig sind – prüfen werde, um festzustellen, ob aggressivere Zinserhöhungen nach a fortgesetzt werden sollen Flut von unerwartet starken Daten.
„Sie werden sehr wichtig für unsere Einschätzung der höheren Messwerte sein, die wir kürzlich erhalten haben, sowie für die allgemeine Richtung der Wirtschaft und unsere Fortschritte bei der Senkung der Inflation“, sagte er am Mittwoch und betonte, dass noch keine Entscheidung getroffen worden sei noch gemacht worden. Powell fügte hinzu, dass „das endgültige Zinsniveau wahrscheinlich höher sein wird als bisher angenommen“.
Im Februar beendete die Fed die Jumbo-Zinserhöhungen und gab eine traditionellere Erhöhung um einen Viertelpunkt bekannt, nachdem sie im vergangenen Jahr wiederholt in Intervallen von einem halben Punkt und drei Viertelpunkten vorgegangen war. Damals begründete Powell die geringere Zinserhöhung damit, dass es den Beamten „besser ermöglichen würde“, die Fortschritte bei ihrem Ziel, die Inflation zu zähmen, zu verfolgen, und sagte, der „Desinflationsprozess“ sei im Gange.
Aber seither haben die anhaltende Enge am Arbeitsmarkt und die erneute Stärke der Verbraucher die Erwartungen über den weiteren Weg der Politik auf den Kopf gestellt. Jegliche Ahnung, dass die Daten vom Januar insgesamt kein Einzelfall waren, wird die Fed wahrscheinlich dazu veranlassen, sich für eine größere Erhöhung zu entscheiden, warnen Ökonomen.
Im Februar verzeichnete der Freizeit- und Gastgewerbesektor mit einem Stellenzuwachs von 105.000 die größten Beschäftigungszuwächse. Die Stellen im Einzelhandel stiegen um 50.000 Stellen, während die Stellen im Bereich der professionellen und geschäftlichen Dienstleistungen um 45.000 zunahmen.
Trotz der Auswirkungen steigender Kreditkosten auf den Wohn- und Gewerbeimmobilienmarkt hat der Bausektor 24.000 Arbeitsplätze geschaffen.
Das verarbeitende Gewerbe sowie das Transport- und Lagerwesen gehörten zu den wenigen Sektoren, die ein geringes monatliches Wachstum verzeichneten oder Arbeitsplätze abbauten.