Am 12. Januar 2009, heute vor genau 15 Jahren, fand die allererste Bitcoin-Transaktion statt. Der mysteriöse Satoshi Nakamoto überwies zehn Stücke der virtuellen Währung als Bezahlung an den Programmierer Hal Finney. Es gab kein großes Interesse. Erst 2012 geschrieben de Volkskrant zum ersten Mal über Bitcoin, als es als Zahlungsmittel für Websites verwendet wurde, die Zugang zu Kinderpornografie boten. Obwohl der Bitcoin-Preis damals nicht über 10 Euro lag, gab es bereits Dutzende Handelsplattformen, auf denen der Coin erworben werden konnte.
Die amerikanische Aufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) feierte am Mittwoch den dritten Jahrestag von Bitcoin. Auch Investmentfonds in Bitcoins (sogenannte ETFs) können nun am amerikanischen Kapitalmarkt – dem größten der Welt – notiert werden. Diese Fonds folgen dem Preis des Bitcoins, ohne direkt in Bitcoins zu investieren.
Peter de Waard ist ein Journalist aus de Volkskrant, spezialisiert auf Finanz- und Wirtschaftsthemen. Er hat kürzlich veröffentlicht Das Geheimnis von Beursplein 5über die Amsterdamer Börse.
Die SEC stimmte dem Antrag des weltgrößten Vermögensverwalters Blackrock zu, die ETFs anbieten zu dürfen. Die Entscheidung macht die Investition in Bitcoins einfacher und seriöser.
In den letzten fünfzehn Jahren wurde oft der Untergang von Bitcoin vorhergesagt. Ökonomen hatten nichts davon. Nobelpreisträger Paul Krugman war sich sicher, dass Bitcoin „an einem einzigen Tag“ wertlos werden würde. Er verurteilte die Münze als Betrugstrick. Die Politiker haben es nicht verstanden, ebenso wenig wie die Zentralbanker. Superinvestor Warren Buffett nannte die virtuelle Währung „Rattengift im Quadrat“. Guru und Verleumder Nourali Roubini sprach vom „neuen Tulpenwahn“.
Keine Regeln
Es gab weder Regeln für den Handel mit Bitcoins noch Aufsichtsbehörden. Es war ein Markt, der für niemanden sichtbar war und den die Behörden nicht anfassen wollten. Das musste böse enden. Aber jedes Mal, wenn alle am Sterbebett von Bitcoin festklebten, stieg die Währung wieder an.
Die Kryptowährung hat einen Vorteil. Mehr als 21 Millionen können nie geschaffen werden, während das Wachstum der Geldmenge im Prinzip unendlich ist. Zudem ist der gesamte Kryptomarkt klein: 1.800 Milliarden Euro, davon die Hälfte Bitcoin. Allein der Goldmarkt beläuft sich auf 14 Milliarden Euro.
Wim Boonstra, Rabo-Ökonom und Professor an der VU, sagt, dass der Vorteil auch der Nachteil sei. „Bitcoin ist daher als Zahlungsmittel gescheitert.“ Es sind einfach zu wenige. Es ist zu einem Wertaufbewahrungsmittel geworden, wenn auch zu einem höchst spekulativen Wertaufbewahrungsmittel.“
Gegen die Einführung von Bitcoin konnte man wenig tun. Schließlich kann jeder Unsinn verkaufen, solange er oder sie nicht stiehlt oder betrügt. Es kommt nur darauf an, was ein Narr dafür gibt: ob es ein Hauch Luft, ein Stück Stein oder die Eigentumsrechte am allerersten Tweet ist.
Skepsis
Die Skepsis der Regierungsbehörden schreckte andere nicht ab. „Anscheinend vertraut eine neue Generation Bitcoin mehr als der Regierung“, sagt Emanuel van Praag, Professor für Finanztechnologie an der Erasmus-Universität und Finanzexperte bei der Anwaltskanzlei Kennedy Van der Laan. Er war an der Notierung des Bitcoin-ETF Jacobi beteiligt im Sommer 2023.
Van Praag räumt ein, dass der Markt unreguliert ist, sagt aber, dass die Behörden jetzt am Puls der Zeit bleiben. „Die niederländische Zentralbank verfügt über eine Gatekeeper-Funktion, um Geldwäsche mit Bitcoin zu verhindern.“ Mittlerweile gibt es eine EU-Verordnung, die, sobald sie eingeführt ist, Vermittler dazu zwingt, eine Genehmigung zu beantragen. Daraus ergibt sich eine Fürsorgepflicht gegenüber dem Kunden.“
Bitcoin hat in fünfzehn Jahren hohe Höhen und Tiefen erlebt, oft abhängig von politischen Entwicklungen, Hacks (Großdiebstahl) und Skandalen. Ende 2013 überschritt Bitcoin erstmals die Tausend-Dollar-Marke, als die amerikanischen Behörden beschlossen, der Währung nichts mehr in den Weg zu stellen. Doch als China Handelsplattformen für die Währung verbot, fiel der Preis im darauffolgenden Jahr wieder auf 250 Euro. Im November 2017 war der Preis bereits auf 10.000 Euro gestiegen. Auf dem Höhepunkt der Corona-Epidemie im Jahr 2021 lag der Preis sogar bei fast 60.000 Euro. Gleichzeitig entstanden Zehntausende anderer Kryptowährungen. Laut Boonstra sind die meisten davon betrügerisch.
nationale Währung
Es stellte sich heraus, dass Bitcoin kein Hype war. Im Gegenteil, Bitcoin und andere große Kryptomünzen wie Ether sind immer mehr zum Mainstream geworden. Nicht nur kleine Glückssucher, sondern auch Unternehmen und Vermögensverwalter investierten ihr Geld in Krypto-Coins. El Salvador machte es sogar zu seiner Landeswährung, obwohl man sich darüber lustig machte.
Boonstra hält das für falsch: „Die Salvadorianer hatten Recht.“ Der Transfer von Dollars aus den USA ist oft kompliziert und teuer. Mit einem Bitcoin war das innerhalb von fünfzehn Minuten möglich.“ Mit der Schaffung von ETFs für Kryptos wurde der Markt weiter geöffnet. Mit einer einfachen Anlage-App von De Giro oder Saxo könnte nun jeder mitmachen.
Dass der Markt gereift ist, zeigt sich auch daran, dass selbst Skandale wie der Zusammenbruch der Kryptobörse FTX des Wirtschaftskriminellen Sam Bankman Fried Spekulanten nicht abschrecken. Das heißt aber nicht, dass sich Bitcoin bewährt hat. Für Van Praag bleibt die Kryptowährung ein Rätsel. „Ob Sie Aktien, Gold oder Öl nehmen, es gibt einen zugrunde liegenden Wert.“ Dies ist bei Bitcoin nicht der Fall. Es handelt sich nicht einmal um einen IT-Dienst.“ Auch Boonstra hat seine Zweifel. „Das hat die Münze bisher nicht.“ über Nacht „Dass alles zusammengebrochen ist, bedeutet nicht, dass es in Zukunft nicht mehr passieren kann.“