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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Die europäische Private-Equity-Gruppe CVC Capital Partners hat ihre Börsenpläne aufgrund von Marktturbulenzen auf nächstes Jahr verschoben, sagen zwei Personen, die direkt über die Entscheidung informiert sind.
Die Verzögerung der Pläne von CVC, in Amsterdam an die Börse zu gehen, verlängert eine zweijährige Saga darüber, ob das Unternehmen seinen Konkurrenten auf die öffentlichen Märkte folgen wird. Zuvor hatte CVC seinen Börsengang nach der groß angelegten Invasion Russlands in der Ukraine im vergangenen Jahr verschoben.
Die schlechten Gewinnergebnisse der börsennotierten Konkurrenten EQT und Blackstone in den letzten Wochen, die durch den Konflikt im Nahen Osten verursachte Unsicherheit und Sorgen über die Lage der Gesamtwirtschaft trugen alle zu der Entscheidung bei, den Börsengang zu verschieben, sagten die Personen.
„Man kann der Schwerkraft nicht trotzen“, sagte einer der Leute. „Die Marktbedingungen sind nicht gegeben.“
Die Entscheidung wurde am Mittwoch nach einem Treffen der Unternehmensleitung getroffen. Die an dem Deal beteiligten Investmentbanker, darunter Goldman Sachs und JPMorgan Chase, seien ebenfalls informiert worden, fügten die Personen hinzu.
Die erneute Verschiebung des Börsengangs ist ein schwerer Schlag für das Unternehmen, das ein Vermögen von 161 Milliarden Euro verwaltet, da es versucht, mit Konkurrenten wie EQT mitzuhalten, das die Erlöse aus der eigenen Börsennotierung für die Expansion durch Übernahmen nutzte.
Obwohl die Banker optimistisch waren, dass sich das Fenster für Börsengänge wieder öffnen könnte, verharren die neuen Angebote in Europa im bisherigen Jahresverlauf auf dem niedrigsten Stand seit der Finanzkrise.
Unternehmen wie der französische Softwarekonzern Planisware und der deutsche Militärunternehmer Renk haben ihre Börsenpläne in den letzten Wochen unter Berufung auf ein schwieriges Marktumfeld verschoben. In den USA sind die Aktien des Chipdesigners Arm, des deutschen Sandalenherstellers Birkenstock und des Technologiekonzerns Instacart seit ihren Börsennotierungen in diesem Jahr gefallen.
Private-Equity-Fondsmanager sind unter Druck geraten, da höhere Zinssätze die Unternehmensbewertungen beeinträchtigten und den Ausstieg aus Investitionen und die Kapitalrückgabe an Anleger schwieriger machten.
In Vorbereitung auf eine Börsennotierung hat CVC versucht, das verwaltete Vermögen in den Bereichen Infrastruktur und Secondaries zu erhöhen und zu diversifizieren.
Diese Strategie orientiert sich an größeren US-Konkurrenten wie Blackstone und KKR, die sich im letzten Jahrzehnt von ihren Leveraged-Buyout-Wurzeln entfernt haben.
Im Jahr 2021 erwarb CVC Glendower Capital, ein Unternehmen, das sich auf den Kauf von Private-Equity-Fondsanteilen spezialisiert hat. Das Unternehmen erwarb in diesem Jahr eine Mehrheitsbeteiligung am niederländischen Infrastrukturinvestor DIF Capital Partners im Wert von rund 1 Milliarde Euro. Darüber hinaus hat die Investmentgruppe ihr verwaltetes Vermögen im Kreditbereich, einer schnell wachsenden Anlageklasse, erhöht.
CVC sei weiterhin entschlossen, in naher Zukunft an die Börse zu gehen, wenn sich die Marktbedingungen verbesserten, sagte einer der mit der Angelegenheit vertrauten Personen.