Die Commerzbank hoffe, nach den Halbjahresergebnissen Anfang August einen zweiten, größeren Aktienrückkauf ankündigen zu können, sagte der Finanzvorstand der Bank der Financial Times.
Deutschlands zweitgrößter börsennotierter Kreditgeber hat seinen Nettogewinn im vergangenen Jahr auf 1,4 Milliarden Euro mehr als verdreifacht und im Juni mit dem ersten Rückkauf in seiner 153-jährigen Geschichte begonnen. Allerdings repräsentiert das Programm mit 122 Millionen Euro nur 1 Prozent seiner Marktkapitalisierung von 12 Milliarden Euro. Darüber hinaus wurden in diesem Jahr Dividenden in Höhe von 250 Mio. Euro ausgeschüttet.
Bettina Orlopp sagte in einem Interview, dass zusätzliche Rückkäufe „durchaus sinnvoll“ seien, da die Commerzbank-Aktie stark unterbewertet sei und zu weniger als der Hälfte ihres Buchwerts gehandelt werde.
„Rückkäufe reduzieren effektiv das Kapital und verbessern die [return on tangible equity]was für unsere Aktionäre einfach von Vorteil ist“, sagte sie.
„Wir werden sicherlich darüber nachdenken [a second one] sobald wir wissen, wie unsere Halbjahresergebnisse aussehen“, sagte Orlopp.
Der Rückkauf bedarf der Zustimmung des Aufsichtsrats, der Aufsichtsbehörden und der Bundesregierung, die der größte Aktionär der Commerzbank ist und seit der Rettung der Bank im Jahr 2009 während der Finanzkrise einen Anteil von mehr als 15 Prozent hält.
Analysten gehen davon aus, dass der Jahresgewinn der Commerzbank in diesem Jahr aufgrund steigender Zinsen und eines mehrjährigen Kostensenkungsplans, der die Schließung der Hälfte ihrer deutschen Filialen und die Streichung eines Drittels ihrer inländischen Filialen vorsieht, im Durchschnitt um mehr als 50 Prozent auf 2,2 Milliarden Euro steigen wird Mitarbeiter.
Die Common-Tier-One-Eigenkapitalquote der Bank – ein wichtiger Maßstab für die Bilanzstärke – liegt bei 14,2 Prozent und liegt damit 40 Prozent über dem regulatorischen Minimum. Orlopp deutete an, dass er problemlos um etwa 200 Basispunkte niedriger ausfallen könnte.
Auf den genauen Umfang eines etwaigen zweiten Rückkaufs wollte sie sich nicht verlassen, betonte aber, dass dieser „deutlich größer“ ausfallen werde als der jetzige. Sie deutete an, dass es sich um mehr als 200 Mio. Euro handeln werde, aber unterhalb der von den Aktionären festgelegten Obergrenze von rund 1 Mrd. Euro.
Die größte Unsicherheitsquelle für die Ergebnisse des ersten Halbjahres, über die die Bank am 4. August berichten wird, sei ihr polnisches Hypothekenportfolio, sagte Orlopp.
Die polnische Tochtergesellschaft der Commerzbank, die mBank, ist eine von vielen Banken, die Anfang der 2000er Jahre auf Schweizer Franken lautende Hypotheken an Haushalte verkauften, ohne das Wechselkursrisiko abzusichern.
Die Kunden erlitten später enorme Verluste und verklagten erfolgreich ihre Hypothekengeber. Die Branche erwartet ein Urteil des Europäischen Gerichtshofs, das möglicherweise entscheidet, dass Banken alle Zinszahlungen an Kunden zurückerstatten müssen.
Im schlimmsten Fall könnte dies der Commerzbank einen „dreistelligen Millionenbetrag“ bescheren, sagte Orlopp. Dies käme zusätzlich zu den 1,7 Milliarden Euro, die die Commerzbank bisher für die Emission ausgezahlt bzw. bereitgestellt hat.
Die Bank bietet an, den Fall mit den verbleibenden 40.000 Kunden in Polen mit aktiven Schweizer Franken-Krediten zu regeln. Insgesamt wurden bereits 300 Mio. Euro ausgezahlt und weitere 1,4 Mrd. Euro bereitgestellt.