Der CO2-Preis im EU-Emissionshandelssystem erreichte am Freitag ein neues Allzeithoch, als Händler davor warnten, dass Kohle aufgrund knapper Gasvorräte wieder in die europäische Stromerzeugung „eingebettet“ werde.
Der Preis von EU-EHS-Gutschriften die von Umweltverschmutzern zum Ausgleich von CO2-Emissionen gekauft werden, stiegen im Nachmittagshandel auf über 99 € und übertrafen damit den bisherigen Höchststand von 98,49 €, der im Februar vor der Invasion in der Ukraine erreicht wurde. Ihr Preis ist seit Anfang August um 28 Prozent gestiegen.
Händler sagten, der Hauptgrund für den Anstieg sei der Anstieg der Gasverträge für die Lieferung im nächsten Jahr, die dramatisch gestiegen sind, da Russland die Lieferungen an den Kontinent gedrosselt hat.
Das macht es wahrscheinlicher, dass die verstärkte Verbrennung von Kohle zur Stromerzeugung als Alternative zu Gas mehr als ein kurzfristiger Ausweg ist, um die EU durch einen schwierigen Winter zu bringen.
„Kohle wird wieder in Europas Energiemix eingebettet, da wir sehen, dass diese langfristigen Gaspreise steigen“, sagte ein Analyst eines Energie-Hedgefonds.
„Also fangen Kohlekraftwerke an, CO2-Zertifikate zu kaufen, um diese zusätzliche Nachfrage abzusichern, die sie jetzt in ein bis drei Jahren erwarten.“
Steigende CO2-Preise sollten Gas – das bei der Produktion starkes Methan freisetzen kann, aber bei der Verbrennung etwa halb so viel CO₂ ausstößt wie Kohle – zu einem besseren Angebot für Versorgungsunternehmen machen und emissionsarme erneuerbare Energiequellen noch attraktiver machen.
Aber der Anstieg der Gaspreise war so groß – der Handel lag mehr als zehnmal so hoch wie im Durchschnitt des letzten Jahrzehnts –, dass es jetzt rentabler ist, stattdessen weniger teure Kohle zu verbrennen, selbst wenn man die zusätzlichen Kosten für CO2-Emissionen hinzurechnet .
Verschmutzende Unternehmen, die unter das EU-EHS fallen, sind verpflichtet, die Gutschriften oder „Zertifikate“ zu kaufen, die jeweils die Erlaubnis zum Ausstoß einer Tonne Kohlenstoff erteilen.
Am Freitag kündigte die Europäische Kommission an, dass zwischen 2021 und 2030 mehr als 29 Mrd.
Da die steigenden Kreditkosten zu höheren Strompreisen beigetragen haben, könnten bestimmte energieintensive Unternehmen in Deutschland, Estland, Finnland und den Niederlanden zwischen 2021 und 2030 eine teilweise Erstattung der CO2-Kosten beantragen, die Stromerzeuger weitergeben Kommission sagte.
Der Plan würde das „Risiko verringern, dass diese Unternehmen ihre Produktion in Länder außerhalb der EU mit weniger ehrgeiziger Klimapolitik verlagern“, sagte EU-Vizepräsidentin Margrethe Vestager.
Auch sehr hohe Gaspreise und ein für die Jahreszeit geringerer Wasserkraft- und Windkraftanteil in Europa drängten die Stromproduzenten, auf Kohle umzusteigen. Dafür mussten sie mehr Kredite kaufen, da Kohle der umweltschädlichste Brennstoff ist.
„Das alles summiert sich zu einem perfekten Sturm, bei dem wir viel schmutzigeren Treibstoff verbrennen müssen“, sagte Stephen Lewis von Redshaw Advisors. Höhere Preise seien auch das Ergebnis eines geringeren Kreditangebots, da im August weniger Kredite im Rahmen des EU-Systems versteigert würden, fügte er hinzu.
Ob der Preis der europäischen Kredite auf einem so hohen Niveau bleiben kann, ist unter Analysten umstritten.
Die eskalierenden Stromkosten könnten auch dazu führen, dass Fabriken und Industrieanlagen ihren Betrieb vorübergehend schließen oder herunterfahren, wodurch die Nachfrage nach EU-CO2-Gutschriften sinkt.
Die Gefahr einer europäischen Rezession, die die Industrieproduktion reduziert, sei „eine Sorge“, sagt Ingvild Sørhus, leitende Analystin bei Refinitiv Carbon Research. Aber vorerst „überschattet die Wirtschaftlichkeit im Energiesektor die Nachfrageunterbrechung“, sagte sie.
Klimahauptstadt
Wo Klimawandel auf Wirtschaft, Märkte und Politik trifft. Entdecken Sie hier die Berichterstattung der FT.
Sind Sie neugierig auf die ökologischen Nachhaltigkeitsverpflichtungen der FT? Erfahren Sie hier mehr über unsere wissenschaftsbasierten Ziele