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Citadel Securities hat rund 2 Milliarden RMB (280 Millionen US-Dollar) für das chinesische Wertpapiergeschäft der Credit Suisse geboten, da der vom Milliardär Ken Griffin gegründete Market Maker seine Expansionspläne in China vorantreibt, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Im Erfolgsfall würde das unverbindliche Angebot im letzten Monat in einer Spanne von 1,5 bis 2 Milliarden RMB die Präsenz des Market Makers in China erheblich erweitern. Ein chinesisches Unternehmen habe ein Konkurrenzangebot abgegeben, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person.
UBS stellte die Einheit, die Investmentbanking und Brokerage-Dienstleistungen umfasst, zum Verkauf, nachdem sie letztes Jahr die Kontrolle über die Credit Suisse übernommen hatte, als diese zusammenbrach. UBS verfügt bereits über eine Wertpapierabteilung auf dem chinesischen Festland und kann nicht über zwei Lizenzen verfügen.
Citadel Securities ist als ausländischer institutioneller Investor auf chinesischen Märkten lizenziert, verfügt jedoch nicht über eine Lizenz zum Betrieb eines inländischen Wertpapiergeschäfts, das Makler- und Underwriting-Dienstleistungen in Shanghai und Shenzhen anbietet. Es kann Jahre dauern, bis man solche Lizenzen erhält.
„Es ist eine äußerst riskante Wette, dass ein ausländisches Unternehmen in den wettbewerbsintensiven und hochpolitischen chinesischen Markt eindringen kann“, sagte Andrew Collier, Geschäftsführer von Orient Capital Research in Hongkong. „Andererseits bekommen sie dadurch für wenig Geld einen Platz am Tisch.“
Über das Angebot berichtete zuerst Bloomberg. UBS und Citadel lehnten eine Stellungnahme ab.
Der Vorstoß von Citadel Securities, seine Präsenz in China auszubauen, kommt zu einem Zeitpunkt, an dem globale Investoren den schwächelnden Aktienmarkt des Landes zunehmend meiden. Der Referenzindex CSI 300 beendete das Jahr 2023 mit einem Minus von mehr als 11 Prozent, wobei 90 Prozent der ausländischen Zuflüsse in chinesische Aktien bis zum Jahresende wieder anstiegen.
Aber Griffin ist bezüglich Investitionen im Land relativ optimistisch geblieben. „Die Geschichte in China ist die unglaubliche Größe des Marktes, gepaart mit Innovation“, sagte er in einem Interview mit der Financial Times im Juni.
Citadel Securities und Citadel, der Hedgefonds von Griffin, expandieren auch anderswo in Asien und eröffneten letztes Jahr Büros in Tokio.
Der Preis des China-Deals könnte sich verschieben, da die Angebote von der Bewertung der Vermögenswerte des Unternehmens abhängen, die sich ändern kann, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person.
Die Credit Suisse übernahm im Jahr 2020 eine Mehrheitsbeteiligung an dem Wertpapierunternehmen, nachdem die chinesischen Aufsichtsbehörden Reformen eingeführt hatten, die es internationalen Banken ermöglichten, die volle Kontrolle über ihre Einheiten auf dem Festland zu erlangen.
Citigroup erhielt letzten Monat die Genehmigung der chinesischen Aufsichtsbehörden, eine eigene, hundertprozentige Investmentbanking-Einheit auf dem Festland zu eröffnen.