Cineworld, die zweitgrößte Kinokette der Welt, bereitet sich auf einen möglichen US-Konkurs vor, nachdem sie den Markt diese Woche gewarnt hatte, dass sie in Gesprächen sei, um das Geschäft umzustrukturieren und zusätzliches Geld zu finden.
Die Insolvenzanmeldung nach Chapter 11 in den USA sei „eine Option“, die von der Kette, der auch die US-Marke Regal Cinemas gehört, in Erwägung gezogen werde, sagte eine mit der Denkweise des Unternehmens vertraute Person. Die Anwaltskanzlei Kirkland & Ellis berät bei dem Verfahren.
Die Aktien der in London notierten Gruppe stürzten im Handel am frühen Nachmittag um 80 Prozent auf unter 2 Pence ab, nachdem erstmals Berichte im Wall Street Journal erschienen waren. Die Aktie hat sich seitdem auf knapp unter 4 Pence erholt. In diesem Jahr haben die Aktien des Unternehmens bisher 90 Prozent ihres Wertes verloren.
Ende Dezember belief sich die Nettoverschuldung auf fast 4,9 Milliarden US-Dollar und die Leasingverbindlichkeiten auf insgesamt 4 Milliarden US-Dollar. Die aktuelle Marktkapitalisierung beträgt 39 Mio. £.
In einem Handelsupdate in dieser Woche teilte das Unternehmen mit 751 Standorten den Anlegern mit, dass es an Plänen arbeite, um zusätzliche Liquidität zu erhalten und „seine Bilanz möglicherweise durch eine umfassende Deleveraging-Transaktion umzustrukturieren“. Cineworld warnte davor, dass dies zu einer „sehr erheblichen Verwässerung“ des Aktienkurses führen würde.
Es hieß auch, dass trotz der Lockerung der Handelsbeschränkungen von Covid-19 im vergangenen Jahr die Kinoeintrittszahlen „unter den Erwartungen“ blieben. Das Unternehmen fügte hinzu, dass eine „begrenzte Filmliste“ in den kommenden Monaten den Handel und seine Liquiditätsposition „negativ beeinflussen“ würde.
Cineworld lehnte es ab, sich weiter zu äußern, als er am Freitag von der Financial Times kontaktiert wurde.
Die gesamte Kinobranche wurde von der Pandemie heimgesucht und Cineworld ist in den letzten zwei Jahren zweimal knapp vor dem Bankrott gewichen.
Es steht auch vor einer potenziellen Auszahlung von 1 Mrd. USD an den kanadischen Rivalen Cineplex als Entschädigung für eine verpfuschte Übernahme, die es im Juni 2020 abgebrochen hat. Cineworld legt gegen die Entscheidung vor den kanadischen Gerichten Berufung ein.
Eine Person, die über das Verfahren informiert wurde, sagte der FT, die Kette prüfe eine Reihe von Optionen, darunter die Beantragung eines Konkurses, und „versuche herauszufinden, was erreichbar ist“.
Cineworld bereitete im Jahr 2020 auch eine Einreichung nach Kapitel 11 vor, falls die Verhandlungen mit seinen Kreditgebern über eine Umschuldung scheitern sollten.
Das Unternehmen musste zu diesem Zeitpunkt jedoch nicht in Konkurs gehen, da sich die Kreditgeber bereit erklärten, einen Rettungskredit in Höhe von 450 Mio. USD bereitzustellen, der dem Unternehmen die zum kurzfristigen Überleben erforderliche Liquidität verschaffte. Aber die Erholung des Geschäfts hat länger gedauert als erwartet.
Eine weitere mögliche Option zur Rettung der Kette ist ein Debt-for-Equity-Swap, der den Kreditgebern des Unternehmens – zu denen Investec, State Street und die Hartford Financial Services Group gehören – die Kontrolle über die Gruppe geben würde. Eine Gruppe von Kreditgebern übernahm im vergangenen Monat in einem ähnlichen Geschäft die Kontrolle über den Rivalen Vue.