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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der US-Krankenversicherer Cigna hat seine Pläne für eine Fusion mit Humana aufgegeben, eine Blockbuster-Transaktion, die einen 140-Milliarden-Dollar-Versicherungsriesen hervorgebracht hätte, sagen mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Die Fusion wäre der größte Deal des Jahres gewesen. Meinungsverschiedenheiten über finanzielle Vereinbarungen, regulatorische Befürchtungen und sinkende Aktienkurse nach Berichten über den möglichen Zusammenschluss hätten Cigna zu der Entscheidung geführt, die Pläne zu stoppen, sagten die Personen.
Laut einer mit der Angelegenheit vertrauten Person wollten die Aktionäre im Allgemeinen, dass ihre CEOs transformative Deals durchführen, aber nicht in diesem Umfeld. Das Risiko, dass ein Deal blockiert werde oder jahrelang in der Schwebe liege, sei zu hoch und störend, fügten sie hinzu.
Das Ende der Fusionsgespräche kommt, da Cigna Aktienrückkäufen Priorität einräumt. Pläne gab der Versicherer am Sonntag bekannt Aktienrückkäufe zu erhöhen um 10 Milliarden US-Dollar. Das Wall Street Journal berichtete zunächst, dass Cignas Pläne zur Fusion mit Humana beendet seien.
Cigna und Humana antworteten nicht sofort auf Anfragen nach Kommentaren. David Cordani, Vorstandsvorsitzender von Cigna, sagte in einer Erklärung zu seinem Aktienrückkaufprogramm, dass das Unternehmen „finanziell diszipliniert“ bleibe und „weitere Akquisitionen im Einklang mit unserer Strategie in Betracht ziehen werde“.
„Wir glauben, dass die Aktien von Cigna deutlich unterbewertet sind und Rückkäufe einen wertsteigernden Kapitaleinsatz darstellen“, sagte Cordani.
Der zunehmende Druck zur Kostensenkung hat in den letzten Jahren vor dem Hintergrund eines schwierigen regulatorischen Umfelds zu Konsolidierungsbemühungen in der US-amerikanischen Gesundheitsbranche geführt. Anfang des Jahres gab CVS Health fast 20 Milliarden US-Dollar für die Übernahme des häuslichen Gesundheitsdienstleisters Signify Health und des Netzwerkanbieters für Grundversorgung Oak Street Health aus.
Laut einer aktuellen globalen Umfrage von Jefferies gehen 70 Prozent der Gesundheitsunternehmen davon aus, dass die M&A-Aktivitäten im Gesundheitswesen im Jahr 2024 nach zwei relativ ruhigen Jahren zunehmen werden. In seinem Halbjahresbericht stellte PwC fest, dass die Volumina für US-Gesundheitsdienstleistungsverträge um 4 Prozent niedriger waren als im Jahr 2022.
Die Fusion zwischen Cigna und Humana hätte den Versicherern geholfen, mit größeren Konkurrenten zu konkurrieren, darunter der UnitedHealth Group, die im vergangenen Jahr einen Umsatz von 322 Milliarden US-Dollar erzielte. Humana und Cigna erwirtschafteten zusammen etwa 263 Milliarden US-Dollar.
Sowohl bei Cigna als auch bei Humana wurden frühere Geschäfte von Bundesgerichten blockiert. Im Jahr 2017 brachen Humana und Aetna ihre Fusionspläne ab, nachdem ein Bundesrichter entschieden hatte, dass sie nicht wettbewerbsfähig seien. Cigna und Anthem brachen die Gespräche Wochen später nach einem ähnlichen Bundesurteil ab.