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Zhongzhi, einer der größten Konzerne auf Chinas riesigem Schattenfinanzierungsmarkt, sieht sich mit einem Defizit von bis zu 36,4 Milliarden US-Dollar konfrontiert und hat in einem Brief an die Anleger gewarnt, dass das Unternehmen „schwerwiegend zahlungsunfähig“ sei.
Die sich verschlechternde Situation in Zhongzhi hat die Liquiditätsprobleme auf Chinas fast 3 Billionen US-Dollar schwerem Schattenfinanzierungsmarkt und dessen Gefährdung durch die Immobilienkrise des Landes ins Rampenlicht gerückt.
Zhongzhi, ein weitläufiges Finanzkonglomerat, schrieb in einem von der Financial Times eingesehenen Brief, dass sich seine Gesamtaktiva auf lediglich 200 Milliarden RMB (28 Milliarden US-Dollar) beliefen, bei gleichzeitigen Verpflichtungen von bis zu 460 Milliarden RMB.
Das Unternehmen führte den Rückstand auf den Abgang „mehrerer leitender Angestellter und Schlüsselpersonen“ und den Tod des Gründers Xie Zhikun im Jahr 2021 zurück, der „eine entscheidende Rolle bei der Entscheidungsfindung“ der Gruppe spielte.
Das Unternehmen sagte, dass das interne Management aufgrund dieser Abgänge „durchgedreht“ sei. „Die Anlageprodukte der Gruppe sind nacheinander ausgefallen, und wir entschuldigen uns zutiefst bei den Anlegern“, hieß es.
Zhongzhi und die mit ihm verbundene Investmentgesellschaft Zhongrong haben im August Zahlungen für mehrere Produkte versäumt, was zu Befürchtungen einer drohenden Liquiditätskrise führte.
„Für sich genommen ist es ziemlich groß“, sagte Zerlina Zeng, leitende Kreditanalystin bei CreditSights, „aber im Vergleich zur chinesischen Treuhandbranche insgesamt ist es nicht sehr groß.“
Sie fügte hinzu, dass es unwahrscheinlich sei, dass die Behörden das Unternehmen retten würden. „Der größte Teil des Schadens wird von vermögenden Privatanlegern getragen werden, daher gehen wir nicht davon aus, dass der Staat dieses Mal einspringt.“
Schattenfinanzierungen fließen in China häufig in Immobilienkonzerne. Versäumte Zahlungen bei Zhongzhi haben Bedenken hinsichtlich möglicher Spillover-Effekte durch den sich verlangsamenden Immobiliensektor in China geweckt, der das Wachstum in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt gebremst hat.
Ein in Peking ansässiger Distressed-Asset-Manager sagte, er habe letzten Monat einen Antrag auf Kauf von Zhongzhi-Vermögenswerten abgelehnt, weil diese „weitaus weniger wert seien, als das Unternehmen behauptete“ und mit zusätzlichen Schuldenverpflichtungen verbunden seien.
Die chinesischen Behörden haben kürzlich den Druck auf staatliche Banken erhöht, die Kreditvergabe an Immobilienkonzerne wie Country Garden zu erhöhen, einst Chinas größter privater Bauträger nach Verkäufen, der jedoch kürzlich seinen Offshore-Rückzahlungsverpflichtungen nicht nachgekommen ist.
Die Aktien von Entwicklern stiegen am Donnerstag, nachdem Bloomberg berichtet hatte, dass Peking einen Entwurf einer Liste von 50 Immobilienunternehmen erstellt habe, die für Finanzierungsunterstützung in Frage kommen. Country Garden stieg sogar um 22,4 Prozent, obwohl die Aktie in diesem Jahr um mehr als 60 Prozent gefallen ist.
Die versäumten Zahlungen bei Zhongzhi haben bei den zahlreichen Kleinanlegern des Unternehmens Empörung hervorgerufen, die versucht haben, formelle Beschwerden bei den Behörden in Peking einzureichen.
Zhongzhi reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.
Zusätzliche Berichterstattung von William Langley und Chan Ho-him in Hongkong