Ausverkäufe chinesischer Aktien und Anleihen und weit verbreitete Zahlungsausfälle auf dem Immobilienmarkt des Landes treiben wohlhabende Investoren dazu, eine der traditionellsten Anlageformen Asiens – Jadeit – erneut zu prüfen.
Ein Putsch in Myanmar, US-Sanktionen und die Covid-19-Pandemie haben die Vorräte des ungeschliffenen Steins so gut wie eingefroren, was die Preise für fertigen Schmuck mit Jadeit in die Höhe schnellen ließ.
Myanmar produziert 70-90 Prozent des weltweiten Angebots an hochwertigem Jadeit, dem selteneren und wertvolleren von zwei chemisch unterschiedlichen Steinen, die gemeinsam als Jade bekannt sind. Der Stein wird überwiegend an Käufer in China und Südostasien verkauft.
„Die Produktion [of jadeite] wird immer weniger“, sagte Tommy Chan, ein Geschäftsinhaber aus Hongkong, der vor kurzem begann, weniger teure Jadeit-Schmuckstücke im Wert von 80.000 bis 200.000 HK-Dollar (10.200 bis 25.500 US-Dollar) zu kaufen. „Der Wert von Jadeit wird definitiv steigen.“
Chinas Aktienindizes haben in diesem Jahr einen Schlag erlitten, als Händler sich über die strikte Einhaltung der Null-Covid-Politik des Landes und einen Streit zwischen den Aufsichtsbehörden in Peking und den USA ärgerten. Der Benchmark des Landes, der CSI 300, ist im bisherigen Jahresverlauf um mehr als 15 Prozent gefallen, während der Hongkonger Hang-Seng-Index 13 Prozent verloren hat.
Chinas Markt für Unternehmensanleihen wurde auch von einer Welle von Ausfällen im Immobiliensektor erschüttert, während die Immobilienpreise, seit Jahrzehnten ein Treiber des Wohlstands, seit 10 Monaten in Folge zurückgegangen sind, nachdem die politischen Entscheidungsträger im vergangenen Jahr versucht hatten, die Verschuldung der Bauträger zu begrenzen und die Hypothekenvergabe einzuschränken .
„Anleger müssen überlegen, wie sie diversifizieren können“, sagte Will Wang, Leiter Client Solutions and Asia Strategic Partnerships bei VP Wealth Management, der Hongkonger Einheit der Liechtensteiner Privatbank. „Viele Investoren werden Jade und Jadeit sehen. . . als Teil ihrer Vermögensallokation.“
Unterdessen drängen globale Trends wie die steigende Inflation und erneute Besorgnis über die möglichen Auswirkungen westlicher Sanktionen auf Länder wie China nach dem Krieg in der Ukraine Anleger zu grünem Stein und anderem Luxusschmuck als alternative sichere Anlagen.
Daryl Ho, leitender Anlagestratege bei der singapurischen Bank DBS, sagte, dass westliche Sanktionen gegen Russland die Attraktivität von „Inhabervermögen“ erhöht hätten, die Anleger als Einzelpersonen halten könnten, ohne sich auf Dritte wie Banken verlassen zu müssen.
„Wir haben gesehen, wie Menschen mit einem Federstrich die Hälfte ihres Nettovermögens verloren haben“, sagte er über die Sanktionen gegen Russland.
Während das grobe, reptilartige Äußere von Jadeit und die starke Abhängigkeit des Marktes von persönlichen Auktionen es für Uneingeweihte fast unmöglich machen, einen hochwertigen Stein zu pflücken, kaufen Investoren stellvertretend fertige Schmuckstücke, sagte Kitty Chan, Direktorin bei Hong Kong Verband der Schmuck- und Jadehersteller.
Im Dezember schätzte das White Paper 2021 China Jadeite Industry Consumption, dass Jadeit und Schmuck zu den bevorzugten Sammlerstücken chinesischer High-End-Investoren geworden sind – vor Uhren, Luxusautos, erlesenen Weinen und Gemälden –, wobei 27 Prozent am Erwerb von Stücken interessiert sind.
Chan, der auch Verkaufsleiter bei Sheentiff Jewellery ist, fügte hinzu, dass die Käufer sogar Mittelklasse-Stücke nahmen, die traditionell nicht als Anlagequalität angesehen wurden.
Der Putsch in Myanmar im Februar letzten Jahres und der darauf folgende Bürgerkrieg störten die ohnehin schon begrenzte Versorgung mit Jadeit. US-Sanktionen gegen eine Reihe von mit dem Militär verbundenen Jadeunternehmen in Myanmar, einschließlich seines Hauptlizenzgebers und der Regulierungsbehörde Myanmar Gems Enterprise, haben die Lieferungen weiter eingeschränkt.
„Von 1990 bis 2000, ziemlich genau, wenn Sie auf den Jadeitmarkt gehen, wenn Sie Ihr Stück normalerweise weiterverkaufen. . . Das Beste, was Sie tun können, ist mal 1,5 oder mal 2 [in price]“, fügt Chan hinzu. „Aber jetzt, wenn Sie ein gutes Stück bekommen, kann der Preis um das Zehnfache steigen.“
Schmucksendungen mit Perlen, Edel- und Halbedelsteinen aus Hongkong, einem der weltweit wichtigsten Umschlagplätze für hochwertigen, laborzertifizierten Jadeit, stiegen im vergangenen Jahr um mehr als 100 Prozent an Wert.
„Während wir hier in diesen Covid-Zeiten sitzen, liegt so viel Bargeld herum, dass die Leute etwas damit zu tun haben wollen“, fügte Calvin Lo hinzu, ein Hongkonger Investor, der im Mai den Legacy Jewellery Fund, einen Investmentfonds, aufgelegt hat.
Vickie Sek, Vorsitzende von Christie’s Jewellery Asia, die im Mai eine Jadeit-Perlenkette für mehr als HK$ 69 Mio. verkaufte, sagte, dass es „immer mehr“ Interesse an hochwertigen Jadeit-Stücken gegeben habe, getragen von einer steigenden Nachfrage bei jüngeren Käufer und Investoren.
Sek fügte hinzu, dass chinesische Käufer, die in hochwertige Jadeitstücke investierten, diese oft von Generation zu Generation weitergaben, was das Angebot an Spitzenstücken einschränkte. „Die Top-Qualität wird nie billiger“, sagte sie.