Chinesische Aktien schossen in die Höhe und der Renminbi stieg am Montag gegenüber dem Dollar auf ein 12-Wochen-Hoch, was auf weitere Anzeichen dafür zurückzuführen war, dass Peking seine strengen Null-Covid-Beschränkungen lockerte, und als Morgan Stanley die Aktien des Landes auf Übergewicht heraufstufte.
Hongkongs Hang Seng China Enterprises Index stieg um 4,1 Prozent, während der CSI 300 Index der in Shanghai und Shenzhen notierten Aktien um 1,7 Prozent stieg.
Chinas Währung erholte sich ebenfalls, wobei der Renminbi gegenüber dem Greenback um fast 1 Prozent auf 6,955 RMB pro Dollar stieg, den höchsten Stand seit September.
Die Gewinne für chinesische Vermögenswerte folgen auf die weitere Lockerung der Covid-19-Beschränkungen am Wochenende und schüren die Erwartung, dass die Behörden die langjährige wirtschaftlich störende Null-Covid-Politik des Landes schneller als erwartet aufgeben könnten.
Shenzhen und Shanghai sagten, Pendler müssten keine PCR-Testergebnisse mehr vorlegen, um öffentliche Verkehrsmittel zu benutzen, während einige Wohnkomplexe in Peking den Bewohnern sagten, sie könnten zu Hause unter Quarantäne gestellt werden, wenn sie positiv getestet würden.
Die jüngste Lockerung der Beschränkungen erfolgte inmitten einer breiten Welle des Optimismus an den Märkten hinsichtlich der Aussichten auf eine Wiedereröffnung. Die Analysten von Morgan Stanley stuften ihre Position in Aktien im Referenzindex MSCI China von „gleichgewichtet“ auf „übergewichtet“ hoch. „Mehrere positive Entwicklungen neben einem klaren Weg zur Wiedereröffnung rechtfertigen ein Upgrade“, schrieben sie am Montag in einem Forschungsbericht.
Die Strategen verwiesen auf die jüngste Beschleunigung der Lockerung der Covid-Beschränkungen, die Stabilisierung des chinesischen Immobilienmarktes nach einer Reihe von Unterstützungsmaßnahmen aus Peking, die sicherstellen sollen, dass festgefahrene Projekte den Bau wieder aufnehmen, und Anzeichen dafür, dass ein 2021 eingeleitetes Vorgehen gegen Technologiekonzerne abgeschlossen sein könnte.
Sie fügten jedoch hinzu, dass „der Weg holprig sein wird“, da die Märkte weiterhin mit Unsicherheiten aufgrund langfristiger struktureller Bedenken hinsichtlich der chinesischen Wirtschaft konfrontiert sind, zusammen mit der Möglichkeit erneuter Spannungen mit Washington, wenn der politische Wahlkampf für die US-Präsidentschaftswahlen 2024 beginnt.
Auf den Rohstoffmärkten stiegen die Ölpreise aufgrund der Aussicht auf eine erhöhte Nachfrage aus China, wobei Brent-Rohöl, die internationale Benchmark, um 0,8 Prozent auf 86,28 $ pro Barrel stieg.
Hui Shan, Chefökonom für China bei Goldman Sachs, warnte jedoch, dass Chinas Weg zur Wiedereröffnung nach drei Jahren der Annahme von Null-Covid „wahrscheinlich nicht einfach sein wird“.
„Unser Basisfall bleibt [that the zero-Covid policy] bleibt kurzfristig, gefolgt von einer Wiedereröffnung im April “, sagte sie. „Dieses Szenario lässt Zeit für medizinische Vorbereitungen, die dazu beitragen, die Gesundheitsergebnisse mit nur moderaten zusätzlichen wirtschaftlichen Kosten im nächsten Jahr erheblich zu verbessern.“